HKEX ra mắt các Chỉ số được đồng thương hiệu để tăng cường kết nối thị trường châu Á

Công ty Niêm yết và Bù trừ Chứng khoán Hồng Kông (HKEX), CEO Chen Yijing đã công bố vào ngày 15 tháng 4 một sáng kiến chiến lược nhằm tăng cường kết nối thị trường vốn châu Á thông qua đổi mới sản phẩm và phát triển thể chế. Thông báo, được đưa ra thông qua một bài đăng blog chính thức, đã nêu rõ vai trò của HKEX như một “siêu kết nối”, liên kết các sàn giao dịch và nhà đầu tư trong khu vực để mở khóa cơ hội tăng trưởng trên bối cảnh đầu tư tại châu Á đang mở rộng nhanh chóng.

Tăng trưởng Thị trường Vốn và Cơ hội Đầu tư của Châu Á

Vốn hóa thị trường cổ phiếu châu Á đã tăng đáng kể trong hai thập kỷ qua, đạt 34,4 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2024 — tương đương mức tăng gấp bốn lần so với năm 2000, theo dữ liệu HKEX được trích dẫn trong tuyên bố của Chen. Việc phân bổ của nhà đầu tư quốc tế vào cổ phiếu châu Á đã tăng gấp đôi từ 2014 đến 2024, đạt xấp xỉ $6 nghìn tỷ, phản ánh sự tin tưởng ngày càng tăng vào nền tảng kinh tế và tiềm năng tăng trưởng của khu vực. Chen nhấn mạnh rằng, mặc dù hiện tại còn nhiều phức tạp về địa chính trị, các đối tác đầu tư quốc tế vẫn ngày càng khao khát tham gia vào thị trường vốn châu Á.

Thị trường đại lục Trung Quốc là cơ hội tăng trưởng lớn nhất và năng động nhất trong châu Á, trong khi các thị trường khu vực khác có rất nhiều công ty đổi mới có sức cạnh tranh toàn cầu và sở hữu nền tảng nhà đầu tư sâu rộng, đa dạng. Sự kết hợp này tạo nên một lập luận thuyết phục cho việc tăng cường luồng vốn xuyên biên giới và hội nhập thị trường.

Chiến lược Đổi mới Sản phẩm: Chỉ số Đồng Thương hiệu và Phát triển ETF

Để thúc đẩy hệ sinh thái sản phẩm và chiến lược kinh doanh chỉ số, HKEX đã phát triển các chỉ số chuẩn mực được thiết kế nhằm thúc đẩy đổi mới sản phẩm và tăng độ gắn kết giữa các thị trường. Gần đây nhất, HKEX đã ra mắt các chỉ số đồng thương hiệu hợp tác với Malaysia Bursa và Korea Exchange (KRX), mỗi chỉ số tập trung vào các doanh nghiệp năng động nhất được niêm yết trên các thị trường tương ứng.

Cả hai chỉ số đều sử dụng cấu trúc phân bổ trọng số giống hệt nhau: khoảng 60% là các công ty niêm yết tại Hồng Kông và 40% là các công ty niêm yết ở nước ngoài. Cấu trúc này phù hợp với tiêu chí đủ điều kiện để các (ETF) được đưa vào chương trình Stock Connect, cho phép các nhà đầu tư Trung Quốc đại lục giao dịch chứng khoán niêm yết tại Hồng Kông. Các chỉ số được thiết kế đặc biệt để khuyến khích phát triển sản phẩm ETF, cung cấp cho nhà đầu tư đại lục nhiều cơ hội đầu tư xuyên thị trường hơn. Nhiều tổ chức phát hành ETF đã bày tỏ sự quan tâm đến việc ra mắt các sản phẩm bám theo các chỉ số này.

Ngoài ứng dụng ETF, các chỉ số còn đóng vai trò nền tảng để phát triển các sản phẩm cấu trúc đa dạng và các sản phẩm phái sinh. Bằng cách thiết lập các chỉ số chuẩn mực liên thị trường, HKEX có thể xây dựng các công cụ như hợp đồng tương lai, quyền chọn và công cụ quản lý rủi ro dựa trên hạ tầng này, qua đó làm sâu sắc hơn tính thanh khoản của thị trường, cải thiện khả năng hình thành giá, và cho phép nhà đầu tư triển khai các chiến lược đầu tư châu Á tinh vi hơn. Đổi mới sản phẩm trong tương lai sẽ tiếp tục củng cố kết nối khu vực bằng cách cung cấp ngày càng nhiều công cụ đầu tư đa dạng, được điều chỉnh theo nhu cầu của nhà đầu tư trong khu vực; đồng thời tạo điều kiện cho việc phòng ngừa rủi ro hiệu quả hơn và xây dựng danh mục đầu tư tốt hơn, trong khi thu hút nhiều thành phần tham gia thị trường đa dạng đến Hồng Kông.

Các Lối đi Niêm yết Hai Sàn và Phát triển Nền tảng

Ngoài đổi mới sản phẩm, HKEX đang triển khai các sáng kiến phát triển nền tảng. Sàn giao dịch gần đây đã ký một biên bản ghi nhớ (MOU) với Malaysia Bursa để khám phá các lối đi niêm yết kép mở rộng, tiếp tục một mô hình hợp tác rộng hơn nhằm làm sâu sắc quan hệ với các thị trường Đông Nam Á. Trước đó, HKEX đã thiết lập các thỏa thuận được công nhận về giao dịch chứng khoán với Thai Securities Exchange, Indonesia Stock Exchange và Singapore Exchange, và dự kiến sẽ có thêm các thỏa thuận tương tự trong tương lai.

Các công ty Đông Nam Á cho thấy sự ưu tiên mạnh mẽ đối với Hồng Kông như một điểm đến niêm yết ở nước ngoài. Hiện có hơn 150 công ty ASEAN đang được niêm yết tại Hồng Kông, và nhìn chung đã huy động hơn 4,3 tỷ USD. Khi Malaysia và Đông Nam Á chứng kiến số lượng ngày càng tăng các công ty chất lượng cao nổi lên để cạnh tranh quốc tế, việc niêm yết xuyên biên giới đã trở thành một bước phát triển tự nhiên cho các doanh nghiệp trong khu vực tìm kiếm khả năng tiếp cận vốn toàn cầu. Thông qua các cơ chế liên kết hai chiều, HKEX có thể bổ sung cho các đối tác thị trường của mình bằng cách kết nối các doanh nghiệp châu Á với vốn quốc tế và các nhà đầu tư Trung Quốc đại lục, đồng thời đồng thời cung cấp cho nhà đầu tư toàn cầu và đại lục cơ hội tiếp cận với các cơ hội thị trường mới nổi trên khắp châu Á.

Tăng cường Tính thanh khoản và Khung Hợp tác Khu vực

Chen đã nêu rõ mục tiêu của HKEX là thu hút sự tham gia nhiều hơn từ các thành viên thị trường toàn cầu bằng cách phát triển các sản phẩm mới và xây dựng thêm các nền tảng, từ đó tăng cường thanh khoản tổng thể của thị trường châu Á. Dù thừa nhận rằng nỗ lực này sẽ không thể diễn ra ngay lập tức và phải đối mặt với các thách thức về vận hành cũng như địa chính trị, Chen nhấn mạnh rằng kết quả cuối cùng — một hệ sinh thái thị trường châu Á sôi động, được kết nối toàn cầu và có khả năng thúc đẩy phát triển khu vực trong thập kỷ tới và hơn nữa — là đủ để biện minh cho sự nỗ lực và cam kết bền bỉ.

Liên đoàn (AOSEF) của Các Sàn Giao dịch Chứng khoán Châu Á - Thái Bình Dương sẽ tổ chức kỳ họp thường niên lần thứ 40 tại Hồng Kông vào tuần tới, quy tụ đại diện từ 17 sàn giao dịch châu Á. Chen bày tỏ kỳ vọng về các cuộc thảo luận hợp tác với các đối tác trong khu vực để thiết lập các mục tiêu chung và thúc đẩy các sáng kiến kết nối liên thị trường.

Thông qua hợp tác khu vực được tăng cường sâu hơn và các “cầu nối” kết nối được củng cố, Hồng Kông có thể tận dụng các lợi thế sẵn có để tập hợp vốn trong châu Á, mở rộng quy mô “bể” vốn khu vực, tối ưu hóa cơ chế hình thành giá và nâng cao khả năng chống chịu của thị trường vốn — qua đó cuối cùng phục vụ tốt hơn các doanh nghiệp, nhà đầu tư và nền kinh tế của châu Á cũng như toàn cầu.

Câu hỏi thường gặp

H: Các chỉ số đồng thương hiệu mới do HKEX ra mắt là gì, và chúng khác gì so với các chỉ số hiện có?

HKEX đã ra mắt các chỉ số đồng thương hiệu hợp tác với Malaysia Bursa và Korea Exchange, mỗi chỉ số gồm 60% công ty niêm yết tại Hồng Kông và 40% công ty niêm yết ở nước ngoài. Khác với các chỉ số truyền thống chỉ tập trung vào một thị trường, các chỉ số liên thị trường này được thiết kế riêng để hỗ trợ phát triển ETF theo các tiêu chuẩn của Stock Connect và tạo điều kiện để các nhà đầu tư Trung Quốc đại lục tiếp cận các thị trường trong khu vực.

H: Các chỉ số mới hỗ trợ phát triển sản phẩm ETF như thế nào?

Cơ cấu trọng số 60/40 của các chỉ số đồng thương hiệu đáp ứng tiêu chí đủ điều kiện để đưa vào chương trình ETF của Stock Connect, chương trình này cho phép các nhà đầu tư đại lục mua các sản phẩm ETF niêm yết tại Hồng Kông. Nhiều tổ chức phát hành ETF đã cho biết họ quan tâm đến việc ra mắt các quỹ bám theo các chỉ số này, qua đó mở rộng lựa chọn đầu tư cho các nhà đầu tư trong khu vực.

H: Lộ trình niêm yết kép mà HKEX đang thăm dò với Malaysia Bursa là gì?

Biên bản ghi nhớ được ký giữa HKEX và Malaysia Bursa nhằm thăm dò các cơ chế mở rộng cho phép các công ty niêm yết đồng thời trên cả hai sàn giao dịch. Sáng kiến này dựa trên việc HKEX được công nhận là điểm đến niêm yết ở nước ngoài được ưu tiên đối với các công ty Đông Nam Á, với hơn 150 doanh nghiệp ASEAN đã niêm yết tại Hồng Kông và đã huy động hơn 4,3 tỷ USD một cách tổng cộng.