“Không dừng lại ở Bitcoin”: Morgan Stanley cân nhắc token hóa và các giải pháp thuế trong động lực thúc đẩy crypto

Tóm tắt ngắn gọn

• Amy Oldenburg, giám đốc mảng chiến lược tài sản số tại Morgan Stanley, xem quỹ thị trường tiền tệ được token hóa là một lối đi tự nhiên cho bước tiến tiếp theo trong lộ trình crypto của ngân hàng.
• Hơn nữa, ngân hàng đầu tư với 9,3 nghìn tỷ USD tài sản của khách hàng có thể xem xét các chiến lược thu hoạch lỗ thuế đối với tài sản số thông qua công ty con Parametric.
• Tập đoàn có một đội ngũ hơn 15.000 cố vấn quản lý tài sản, những người đã có khả năng giới thiệu các quỹ ETF Bitcoin giao ngay do bên thứ ba tới các khách hàng đủ điều kiện vào năm ngoái.

Việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay của Morgan Stanley là một mốc quan trọng vào thứ Tư đối với ngân hàng đầu tư với 9,3 nghìn tỷ USD tài sản của khách hàng, nhưng “ông lớn” tài chính này đã và đang cân nhắc điều gì có thể là bước tiếp theo khi nói đến crypto. Công ty đã nộp đơn vào tháng Một để phát hành các quỹ ETF theo dõi Ethereum và Solana, nhưng có vẻ khó rằng công ty sẽ dừng lại ở đó; Amy Oldenburg, giám đốc mảng chiến lược tài sản số tại Morgan Stanley, cho Decrypt biết trong một cuộc phỏng vấn tuần này. “Chúng tôi sẽ không dừng lại ở chỉ Bitcoin,” cô nói khi đề cập tới ETF Bitcoin giao ngay của Morgan Stanley, quỹ này đã tạo ra khoảng $46 triệu USD dòng tiền ròng kể từ khi ra mắt vào thứ Tư, theo Farside Investors. “Thực sự là về hành trình dài hơn nữa, và vẫn còn một chặng đường khá dài phía trước.”

Năm ngoái, Morgan Stanley trở thành “đơn vị dây chuyền” lớn đầu tiên cho phép đội ngũ hơn 15.000 cố vấn quản lý tài sản của mình giới thiệu các quỹ ETF Bitcoin giao ngay do bên thứ ba tới các khách hàng đủ điều kiện, đồng thời bật đèn xanh cho các sản phẩm do các công ty quản lý tài sản Fidelity và BlackRock cung cấp. Và các bước đi tiếp theo của Morgan Stanley có thể giống với những bước mà các đối thủ đó đã thực hiện, Oldenburg nói.  Cô mô tả quỹ thị trường tiền tệ được token hóa là “chắc chắn là một lối đi tiếp theo” cho lộ trình sản phẩm của Morgan Stanley, nhấn mạnh các cơ hội trong các nhóm tài sản khác mà ngân hàng đầu tư có thể khai thác để tạo ra các biểu diễn kỹ thuật số của tài sản ngoài đời thực. Franklin Templeton đã tiên phong mô hình token chịu lãi suất được bảo đảm bằng Kho bạc Mỹ vào năm 2021, nhưng sản phẩm của công ty quản lý tài sản này kể từ đó đã bị thay thế bởi BUIDL của BlackRock, vốn đã tăng lên 2,3 tỷ USD, theo RWA.xyz. Trong khi đó, Fidelity’s Digital Interest Token đã đạt được tổng giá trị khoảng $172 triệu USD.

Parametric, một công ty con của Morgan Stanley, đã thiết lập rất nhiều chiến lược đầu tư dựa trên quy tắc cho khách hàng, bao gồm cả thu hoạch lỗ thuế. Việc giúp khách hàng bù đắp các nghĩa vụ thuế lãi vốn bằng tài sản số được xem là “một điều cũng đáng để khám phá,” Oldenburg nói. Ngân hàng đầu tư đã báo trước các động thái khác: Năm ngoái, hãng xác nhận kế hoạch cung cấp giao dịch crypto thông qua E*TRADE trong quan hệ hợp tác với nhà cung cấp hạ tầng Zerohash. Tháng Hai, Oldenburg nói rằng các dịch vụ tạo lợi nhuận và cho vay dựa trên Bitcoin cũng đang được xem xét. Quỹ Bitcoin Trust của Morgan Stanley có thể gặp khó khăn để tăng trưởng vượt qua ETF Bitcoin giao ngay trị giá $53 tỷ USD của BlackRock, nhưng nó có khả năng tạo áp lực lên lựa chọn thay thế dẫn đầu ngành, nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg Eric Balchunas cho Decrypt biết tuần này. Bên cạnh khả năng của Morgan Stanley trong việc thúc đẩy kênh phân phối nội bộ, Balchunas chỉ ra đến tỷ lệ chi phí của sản phẩm. Việc “đánh bại” hầu hết đối thủ ở mức 0,14% phí là một bước đi đáng kể trong “Terrordome” của các công ty quản lý tài sản đang cạnh tranh để làm sản phẩm rẻ, ông nói. Oldenburg cho biết việc nén phí không phải là khái niệm mới đối với Morgan Stanley, và theo thời gian trôi đi, ETF mới ra mắt nhiều khả năng sẽ đóng vai trò như một “phễu” thương mại. “Chúng tôi đã có cơ hội thực sự tập trung vào cách làm sao để cung cấp sản phẩm đó một cách hiệu quả từ góc độ phí, và không chỉ đơn thuần là kiếm tiền,” cô nói. “Bây giờ, hãy xem liệu sẽ có thêm những sản phẩm thú vị hơn tiếp tục được phát triển xung quanh điều đó.”