Hơn 1.800 cổ đông đã tham dự đại hội đồng cổ đông thường niên (AGM) của OCBC vào ngày 16 tháng 4 để nêu lo ngại về việc chi trả cổ tức, trong khi Ngân hàng United Overseas Bank (UOB) tổ chức AGM vào ngày hôm sau với những câu hỏi tương tự từ cổ đông về việc hoàn trả vốn và mức độ tiếp xúc với khu vực. Chủ tịch OCBC Andrew Lee đã bảo vệ chính sách cổ tức của ngân hàng, viện dẫn rủi ro kinh tế toàn cầu, trong khi lãnh đạo UOB thảo luận về chiến lược mở rộng tại ASEAN của ngân hàng.
Đại hội đồng cổ đông thường niên OCBC
Tại cuộc họp của OCBC ngày 16 tháng 4 ở Sands Expo và Trung tâm Hội nghị, một cổ đông đặt câu hỏi vì sao OCBC không thể đạt được giá cổ phiếu cao hơn, tương đương với các đối thủ UOB và DBS, và gọi các mức chi trả cổ tức hiện tại của ngân hàng là “chicken sh*t”. Chủ tịch Andrew Lee đã bác bỏ cách mô tả này.
Ông Lee nhấn mạnh rằng OCBC đã vượt mốc vốn hóa thị trường $100 tỷ vào ngày 2 tháng 4, khi cổ phiếu đạt mức cao kỷ lục, lần đầu tiên vượt qua mốc $22 mỗi cổ phiếu. Ông cho biết các cổ đông xem xét tổng lợi nhuận cho cổ đông trong giai đoạn năm năm sẽ tăng 2,5 lần cho mỗi 1 đô la đầu tư, và trong giai đoạn 20 năm sẽ tăng 7,5 lần.
“Dĩ nhiên, ai cũng muốn có giá cổ phiếu tốt hơn, nhưng điều đó cũng gắn với kết quả hoạt động của chúng tôi, và cả tình hình thế giới bên ngoài,” ông Lee nói.
Rủi ro Toàn cầu và Sự Chuẩn bị của Ngân hàng
Ông Lee nêu ra nhiều rủi ro toàn cầu mà OCBC đã cảnh báo từ năm 2023, bao gồm cuộc chiến Ukraine đã làm gián đoạn chuỗi cung ứng lương thực và góp phần làm lạm phát toàn cầu bùng lên, cũng như căng thẳng Mỹ-Trung ảnh hưởng đến dòng chảy thương mại toàn cầu. Ông cho biết Tổng thống Mỹ Donald Trump đã công bố thêm một vòng áp thuế vào tháng 4 năm 2025, và chỉ ra xung đột ở Trung Đông đã leo thang kể từ năm 2023, làm gia tăng rủi ro sốc năng lượng do khoảng 20% dầu mỏ, khí đốt và hóa chất toàn cầu chảy qua eo biển Hormuz bị gián đoạn.
Ông Lee trấn an các cổ đông rằng mức độ tiếp xúc của OCBC với Trung Đông “không lớn lắm”, với mức tiếp xúc vào khoảng 2 đến 3% tổng dư nợ. Ngân hàng đang kiểm tra sức chịu đựng ở các mức độ khác nhau để xác định các tác động ngay lập tức và gián tiếp đối với khách hàng nếu chiến tranh gây ra tình trạng vừa suy thoái vừa lạm phát (stagflation).
Lấy logo của OCBC—một con tàu đang cắt qua sóng—làm phép ẩn dụ, ông Lee nói rằng ngân hàng đã nhìn thấy dấu hiệu của một cơn bão sắp đến ngay từ năm 2023 và đã chuẩn bị cho các sự kiện trong ba đến bốn năm qua. Một quyết định quan trọng là hoãn việc tái phát triển OCBC Centre tại 65 Chulia Street, lẽ ra sẽ tốn $5 tỷ. Trong số $5 tỷ được tiết kiệm, một nửa đã được chi trả cho cổ đông thông qua cổ tức và được dùng để mua lại cổ phiếu.
Chính sách Cổ tức và Hoàn trả Vốn
Trả lời các câu hỏi từ nhiều cổ đông về cổ tức, ông Lee cho biết ngân hàng đã báo hiệu vào tháng 2 rằng họ sẽ quay trở lại chính sách chi trả 50% sau khi hoàn tất kế hoạch phân bổ lại vốn 2,5 tỷ đô la.
“Việc này có nghĩa là gì về sự chuyển dịch? Chúng tôi đang dành ra các khoản dự phòng cần thiết nếu chúng tôi phải ra khơi trước một cơn bão,” ông nói.
Hội đồng quản trị đã đề xuất cổ tức phổ thông cuối kỳ là 42 xu cho năm 2025 và cổ tức đặc biệt là 16 xu cho mỗi cổ phiếu, tương đương 10% lợi nhuận ròng của nhóm trong năm 2025. Tổng cộng, cổ tức năm 2025 sẽ là 99 xu mỗi cổ phiếu, thấp hơn một chút so với 1,01 đô la đã chi trả trong năm 2024 nhưng cao hơn mức 82 xu đã chi trả trong năm 2023 và 53 xu trong năm 2021. OCBC đặt mục tiêu hoàn tất việc chi trả phần còn lại $800 triệu trong kế hoạch hoàn trả vốn 2,5 tỷ đô la của mình vào năm tài chính 2026.
Great Eastern và Chiến lược Tương lai
Ông Lee đã đề cập đến thương vụ đề nghị mua Great Eastern thất bại của OCBC trong hai năm qua, mô tả đó giống như “việc đưa hàng hóa vừa vặn vào con tàu” phù hợp với mục tiêu của ngân hàng trở thành một nhóm dịch vụ tài chính tích hợp. Khi được hỏi liệu sẽ có cơ hội bỏ phiếu lần thứ ba đối với Great Eastern hay không, ông Lee nói: “Bạn không có cơ hội lần thứ ba, hoặc bạn đã bỏ lỡ cơ hội của mình. Nhưng vẫn có thị trường mở nơi bạn có thể mua và bán cổ phiếu Great Eastern, và đó là nơi chúng tôi đứng.”
Ông Lee cho biết hiệu quả hoạt động gần đây của OCBC là “khá tốt”, với lợi nhuận khoảng 1,2 tỷ đô la, trong đó OCBC nắm gần 94% cổ phần.
Tổng giám đốc điều hành (CEO) của Tập đoàn Tan Teck Long, phát biểu tại AGM đầu tiên của mình, cho biết ngân hàng vẫn nhìn thấy châu Á đang tăng trưởng bất chấp môi trường toàn cầu phức tạp và bất định. “Các dòng chảy thương mại và đầu tư ở châu Á vẫn đang tăng. Đồng thời còn có những xu hướng lớn tương tự như số hóa và AI, tính bền vững và sự thay đổi nhân khẩu học, bao gồm dân số già ở Singapore,” ông nói. OCBC sẽ tiếp tục đầu tư vào các thị trường nội địa ASEAN như Indonesia và Malaysia, cùng hai trung tâm song đôi ở Singapore và Hồng Kông.
Cổ phiếu OCBC đóng cửa đi ngang ở mức 22,72 đô la vào ngày 17 tháng 4.
Đại hội đồng cổ đông thường niên của United Overseas Bank
UOB tổ chức AGM vào ngày 17 tháng 4, là cuộc họp cuối cùng trong ba ngân hàng địa phương của Singapore tổ chức trong năm. DBS Group đã tổ chức AGM sớm hơn vào ngày 31 tháng 3.
Các cổ đông tại AGM của UOB đưa ra những lo ngại tương tự như tại OCBC, bao gồm việc chi trả cổ tức và mức độ tiếp xúc của ngân hàng với Trung Đông. Khi được hỏi liệu UOB có dành ra các khoản dự phòng cho khách hàng doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) bị ảnh hưởng bởi xung đột hay không, CEO Wee Ee Cheong nói: “Tôi hy vọng là không,” nhưng đồng thời cho biết bảng cân đối kế toán của ngân hàng đủ vững và họ sẽ can thiệp để hỗ trợ nếu cần.
Mở rộng ASEAN và Chiến lược Vốn
Về chiến lược của UOB tại ASEAN, ông Wee cho biết thương vụ mua lại 4,9 tỷ đô la các mảng ngân hàng bán lẻ của Citigroup tại Indonesia, Malaysia, Thái Lan và Việt Nam—được công bố lần đầu vào năm 2022—giờ đây đang “trả cổ tức”. Thỏa thuận này đã nhân đôi cơ sở khách hàng của UOB trên bốn thị trường.
“Chúng ta phải tiếp tục đầu tư vào hạ tầng để thu hút khách hàng,” ông Wee nói thêm, đồng thời cho biết các thị trường ASEAN rất đa dạng, với ngôn ngữ và nhu cầu khách hàng khác nhau. Ông nhắc lại tầm quan trọng của việc vận hành ngân hàng “với kỷ luật” để tăng trưởng dài hạn.
“Chúng tôi vẫn cam kết hoàn trả $3 tỷ vốn thặng dư từ năm 2025 đến năm 2027, và điều này phản ánh sự tin tưởng của chúng tôi vào bảng cân đối kế toán, vị thế thanh khoản và chiến lược dài hạn,” ông nói.
Các cổ đông cũng hỏi liệu UOB có cân nhắc cung cấp cổ tức bằng cổ phiếu (scrip dividends)—trong đó nhà đầu tư có thể chọn nhận cổ phiếu thay vì các khoản chi trả bằng tiền mặt—hay không. Giám đốc tài chính (CFO) Leong Yung Chee cho biết ngân hàng đã phát hành cổ tức bằng cổ phiếu lần gần đây vào năm 2020 và kể từ đó đã dừng thực hành này. Thay vào đó, UOB đã hoàn trả $3 tỷ cho cổ đông vào tháng 2 năm 2025 thông qua kết hợp mua lại cổ phiếu và cổ tức đặc biệt.
Ông Leong cho biết các quyết định về hoàn trả vốn, bao gồm mua lại cổ phiếu, cổ tức bằng cổ phiếu hoặc phát hành cổ phiếu thưởng, là một phần của chiến lược quản lý vốn tổng thể, cân nhắc đến lợi ích mà cổ đông nhận được, nhu cầu tăng trưởng dài hạn của ngân hàng và tầm quan trọng của việc duy trì một bảng cân đối kế toán bền vững.
Phí Thành viên Hội đồng và Quản trị
Trong số các nghị quyết được thông qua có việc phê duyệt phí cho các giám đốc không điều hành vào khoảng 4,5 triệu đô la, cao hơn 25,3% so với năm 2024. Điều này đã khiến một số câu hỏi được đặt ra từ phía cổ đông trước khi cuộc bỏ phiếu được tiến hành.
Một cổ đông hỏi liệu có các tiêu chí như các chỉ số hiệu suất trọng yếu (key performance indicators) để xác định mức phí của các giám đốc hay không, và hỏi: “Liệu có tốt hơn nếu trả ít cho họ để bạn có thể chi trả cho chúng tôi cổ đông nhiều cổ tức hơn không?”
Bà Ms Tracey Woon, giám đốc độc lập và là chủ tịch ủy ban lương thưởng và nhân sự của UOB, cho biết các khoản phí được tính toán dựa trên mức giá thị trường hiện hành, và việc có cấu trúc phí phù hợp sẽ giúp ngân hàng “thu hút được đúng các thành viên hội đồng quản trị” để chăm lo lợi ích của cổ đông.
Trả lời, cổ đông cho rằng ngân hàng có thể đang trả quá mức cho những giám đốc không đáp ứng kỳ vọng, và việc tuyển dụng “đúng nhân tài” là hết sức quan trọng.
Cổ phiếu của UOB đóng cửa thấp hơn 0,3% vào ngày 17 tháng 4 ở mức 37,40 đô la.
