Các trình xác thực XRPL bỏ phiếu cho bản nâng cấp hệ thống cho vay dựa trên Vault

Sổ cái XRP (XRPL) đang tiến tới một thời điểm then chốt khi các trình xác thực mạng bỏ phiếu cho một loạt nâng cấp có thể biến nó thành một trung tâm lớn cho thanh khoản tổ chức, theo đề xuất. Các giao thức được đề xuất nhằm biến mạng thành một hệ thống cho vay đối với các khoản vay, tín dụng và các nhà đầu tư lớn, với khả năng loại bỏ nhu cầu về các hợp đồng thông minh bên ngoài.

Kiến trúc Vault và Cô lập Rủi ro

Hệ thống được cấu trúc để mô phỏng tài chính truyền thống chặt chẽ hơn so với các mô hình DeFi phi tập trung điển hình (DeFi). Các khoản vay sẽ có lãi suất và thời hạn cố định, trong khi rủi ro tín dụng được đánh giá ngoài chuỗi thông qua quy trình thẩm định.

Một đổi mới quan trọng là chính kiến trúc vault. Thay vì gom toàn bộ thanh khoản vào một hệ thống dùng chung, mỗi vault cô lập rủi ro cho một tài sản duy nhất và một cơ sở cho vay duy nhất. Thiết kế này giúp giảm rủi ro lây lan—tức là các khoản lỗ ở một nhóm lan sang toàn hệ thống—và tạo ra một môi trường ổn định hơn cho cả bên cho vay và bên đi vay. Bằng cách biến các khoản nắm giữ crypto nhàn rỗi thành tài sản sinh lợi, XRPL có thể tạo điều kiện cho các hình thức thanh khoản mới trên thanh toán, giao dịch và tài chính doanh nghiệp.

Vault Tài sản Đơn (XLS-65) và Token đa mục đích

Mạng dự kiến sử dụng Single Asset Vaults (XLS-65) và Lending Protocol (XLS-66) để chuyển tiền từ nhà đầu tư vào các khoản vay, rồi quay trở lại, với các khoản hoàn trả và lãi suất được cộng dồn theo thời gian.

Với Single Asset Vaults (XLS-65), các nhà đầu tư đóng góp cùng một loại tài sản vào một pool dùng chung và nhận các vault shares hoặc Multi-Purpose Tokens (MPTs) phản ánh phần chia sẻ của từng nhà đầu tư trong vault. Các nhà vận hành vault chịu trách nhiệm chọn tài sản sẽ đi vào vault, thiết lập năng lực của vault và xác định ai được tham gia. Bằng cách này, họ giúp các nhóm tài chính lớn kiểm soát và theo dõi mọi hoạt động trong vault cũng như thực thi các điều khoản và điều kiện có thể áp dụng trong các hệ thống tài chính ngoài đời thực.

Nhà vận hành cũng quyết định liệu vault shares có được chuyển nhượng giữa các bên hay phải bị khóa với nhà đầu tư ban đầu. Những điều kiện này tạo ra một hệ thống mà mạng gom tiền từ mọi người và kiểm soát nó, thay vì cho phép luân chuyển tự do.

Lending Protocol (XLS-66) và Các khoản vay lãi suất cố định

Lending Protocol (XLS-66) cho các vault vay tiền để thúc đẩy việc vay mượn và tín dụng có cấu trúc. Khi các vault nắm giữ đủ tiền, Lending Protocol sẽ giải phóng vốn cho các khoản vay với lãi suất cố định và thời hạn cố định. Nhờ vậy, mỗi bên đi vay đều biết chính xác mình sẽ phải trả bao nhiêu theo thời gian và trong bao lâu, trong khi các nhà đầu tư cũng biết chính xác mình sẽ kiếm được bao nhiêu.

Nhà vận hành vault đóng vai trò như nhà môi giới khoản vay và tạo ra các điều kiện hoàn trả cho bên đi vay. Không giống các hệ thống DeFi phụ thuộc vào các hợp đồng thông minh phức tạp được viết riêng cho từng khoản vay, hệ thống mới này được cài sẵn sẵn các điều khoản và điều kiện, nên không cần mã tùy chỉnh kèm theo rủi ro lỗi, và quy trình trở nên dễ dự đoán hơn.

Triển khai cho vay giống trái phiếu

XRPL sẽ kết hợp các vault, các quy tắc cho vay và các luồng thanh toán tự động để xây dựng một hệ thống hoạt động giống như thị trường trái phiếu. Tất cả bắt đầu khi một broker-dealer thiết lập một vault cho một sản phẩm khoản vay kiểu trái phiếu hoặc khoản vay có cấu trúc, với các quy tắc và giới hạn chi phối cách nó vận hành. Khi vault đã được vận hành, các nhà đầu tư tham gia bằng cách gửi tiền cho đến khi đạt giới hạn và các quỹ sẵn sàng để triển khai.

Bên đi vay bắt đầu nhận tiền theo các điều khoản hoàn trả cố định, được xác định trước. Khi cùng các bên đi vay bắt đầu thực hiện thanh toán, họ sử dụng các hệ thống tài chính truyền thống, trong đó broker-dealers chuyển đổi số tiền thành các tài sản tương thích với XRPL, như RLUSD, và gửi chúng vào vault thông qua một giao dịch LoanPay.

Giá trị tổng của vault tăng lên khi nó nhận các khoản thanh toán trên chuỗi, và các nhà đầu tư nắm giữ một phần của vault có thể thấy trực tiếp mình đang tạo ra lợi nhuận bao nhiêu và theo dõi giá trị của mình tăng trưởng theo thời gian, thay vì phải chờ đến cuối. Giao thức Lending đánh dấu khoản vay là đã hoàn tất khi bên đi vay hoàn thành các khoản thanh toán, và sau đó các nhà đầu tư có thể đổi các vault shares của mình lấy stablecoins. Mỗi share đều chứa khoản đầu tư ban đầu và lợi nhuận từ lãi suất, và các nhà vận hành vault có thể quyết định hoặc đóng vault hoặc tái sử dụng nó.