Mối quan hệ giữa Bitcoin (BTC) và cung tiền toàn cầu M2 từ lâu đã là chủ đề nóng trong cộng đồng crypto. Phần lớn các phân tích đều chỉ ra rằng hai yếu tố này thường cùng xu hướng tăng, qua đó củng cố luận điểm lạc quan về triển vọng giá Bitcoin.
Tuy nhiên, dữ liệu trong tháng 9 cho thấy BTC có thể đã không còn duy trì mối tương quan chặt chẽ với M2. Vậy giới phân tích đánh giá như thế nào về sự thay đổi này?
Bitcoin tách khỏi tương quan với M2 trong tháng 9
Theo lập luận thông thường, khi cung tiền M2 gia tăng, thanh khoản sẽ chảy vào các tài sản đầu tư như Bitcoin, từ đó thúc đẩy giá tăng, và ngược lại.
Song, nhà phân tích Colin Talks Crypto gần đây chỉ ra rằng mối tương quan tích cực này đã suy yếu rõ rệt. Biểu đồ của ông thể hiện sự phân kỳ ngày càng lớn giữa giá Bitcoin (không độ trễ) và cung tiền toàn cầu M2 (dịch 80 ngày).
Giá Bitcoin và Nguồn cung tiền M2 toàn cầu | Nguồn: Colin Talks CryptoĐáng chú ý, đây là giai đoạn tương quan yếu nhất kể từ khi các quỹ ETF Bitcoin Spot được ra mắt hồi tháng 1/2024 – thời điểm mà cả hai chỉ số từng di chuyển sát nhau.
Colin cũng nhắc lại rằng trong ba chu kỳ tăng giá trước, mối tương quan giữa BTC và M2 đều bị phá vỡ khi thị trường tiến sát đến đỉnh. Ông nhận định điều tương tự có thể đang lặp lại, ám chỉ Bitcoin có thể đã tiến gần đỉnh của chu kỳ hiện tại, dù bản thân ông cũng thừa nhận chưa thể chắc chắn.
“Tôi sẽ tiếp tục theo dõi sát M2 toàn cầu. Có khả năng mối tương quan sẽ quay trở lại trong nhịp tăng dựng đứng tiếp theo của Bitcoin, nhưng cũng không thể đảm bảo điều đó sẽ xảy ra trong chu kỳ này,” Colin cho biết.
Sự suy yếu của tương quan với M2 đang khiến bức tranh đầu tư trở nên phức tạp hơn, nhất là khi trong suốt năm qua, yếu tố này từng được nhiều nhà đầu tư coi là cơ sở quan trọng để phân bổ BTC trong danh mục.
Bitcoin cũng mất tương quan với chứng khoán và vàng
Không chỉ tách khỏi M2, biến động của Bitcoin trong tháng 9 còn đi ngược xu hướng với các tài sản truyền thống như S&P 500, Nasdaq và vàng.
Một báo cáo từ CryptoQuant cho thấy, hệ số tương quan giữa BTC và Nasdaq đã chuyển sang âm, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9/2024. Trong khi đó, đến ngày 16/9, vàng và S&P 500 liên tiếp lập đỉnh mới, thì Bitcoin vẫn bị kìm dưới ngưỡng 120.000 USD.
Dòng tiền tiếp tục chảy mạnh vào chứng khoán và vàng, trong khi dữ liệu on-chain phản ánh áp lực mua đối với Bitcoin yếu đi. Biểu đồ Trend Accumulation Score by Cohort (Điểm tích lũy xu hướng theo nhóm) từ Glassnode cho thấy hầu hết các nhóm ví đều xuất hiện tín hiệu màu cam – dấu hiệu của áp lực bán.
Điểm tích lũy xu hướng theo nhóm | Nguồn: Glassnode“Phần lớn các nhóm BTC vẫn dưới ngưỡng 0,5, cho thấy áp lực bán duy trì. Không nhóm nào thể hiện tích lũy mạnh (>0,8). Thị trường đang trong trạng thái từ trung tính đến phân phối,” Glassnode nhận định.
Những tín hiệu này đang buộc giới đầu tư và phân tích phải đánh giá lại các yếu tố tương quan. Việc dòng vốn chảy vào Bitcoin chậm lại làm dấy lên khả năng thị trường có thể đang tiến đến một đỉnh cục bộ.
Thạch Sanh
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
ETF giao ngay Bitcoin tuần trước đã thu hút dòng tiền ròng là 767 triệu USD, trong khi IBIT của BlackRock có dòng tiền ròng hàng tuần là 601 triệu USD
According to SoSoValue data, from March 9-13, Bitcoin spot ETF net inflows reached $767 million, increasing for three consecutive weeks. BlackRock's ETF IBIT saw net inflows of $601 million, Fidelity's ETF FBTC received net inflows of $148 million, while Grayscale Bitcoin Trust GBTC experienced outflows of $25.8498 million. As of press time, total assets under management reached $9.183 billion, with cumulative net inflows of $5.614 billion.
GateNews8phút trước
Santiment：Bitcoin lớn ví phục hồi tăng nắm giữ, chỉ số sợ hãi tham lam phân kỳ với dòng chảy ETF
Theo dữ liệu từ công ty phân tích chuỗi khối Santiment, khi giá Bitcoin ổn định quanh 71,000 USD, các địa chỉ nắm giữ lớn hiện đã kiểm soát khoảng 68.17% nguồn cung lưu thông, thể hiện xu hướng tăng giữ của họ. Lượng Bitcoin trên các sàn giao dịch cũng đã giảm xuống mức thấp nhất trong tám năm, cho thấy những người nắm giữ có xu hướng lưu trữ dài hạn hơn là bán tháo. Mặc dù chỉ số sợ hãi trên thị trường vẫn cao, nhưng việc các nhà nắm giữ lớn tăng giữ lại có thể báo hiệu một cuộc phục hồi giá tiềm năng, tạo thành sự hỗ trợ có cấu trúc cho thị trường.
MarketWhisper17phút trước
Nhà phân tích: Sau khi quyền chọn hết hạn vào ngày 20 tháng 3, thị trường đặt cược rằng BTC sẽ tăng lên 75.000 USD
According to crypto analyst Murphy's analysis, GEX data expiring on March 20 shows approximately $180 million in Long Gamma structure near $74,000, which suppresses price volatility. Therefore, BTC price will oscillate around that level. After the expiration date, changes in the options structure suggest the market is betting on BTC rising toward $75,000, while there is resistance near $80,000, and the $65,000-$67,000 range provides support.
GateNews22phút trước
Cuộc khủng hoảng vận chuyển eo biển Hormuz ảnh hưởng đến kim loại công nghiệp, BTC quay lại mốc 71,300 đô la
Tình hình Trung Đông leo thang, quân đội Mỹ thực hiện hành động chống lại các cơ sở năng lượng của Iran, Iran cảnh báo sẽ trả đũa, lưu lượng qua Eo biển Hormuz giảm, rủi ro vận tải tăng cao, chuỗi cung ứng nhôm căng thẳng. GDP năm 2022 của Mỹ được điều chỉnh giảm xuống 0,7%, PCE duy trì ở mức 3,1%, thị trường lao động sôi động. Về thị trường tiền điện tử, BTC quay trở lại vùng khóa 71,300 đô la.
GateNews35phút trước
Bitcoin Approaching $73,000: Strong ETF Inflows, BTC May Challenge $80,000 Level
Bitcoin gần đây có sự phục hồi giá gần mức 73,000 USD, chịu ảnh hưởng của dòng tiền từ các nhà đầu tư tổ chức và tình hình địa chính trị. Các tài sản tiền mã hóa chính như Ethereum, XRP cũng tăng giá đồng loạt. Các nghiên cứu chỉ ra rằng sự tăng giá của Bitcoin chủ yếu xuất phát từ dòng tiền ETF và việc tăng nắm giữ của các nhà đầu tư tổ chức, cùng với sự phục hồi tâm lý thị trường. Phân tích kỹ thuật cho thấy mức hỗ trợ từ 70,000 USD đến 71,000 USD, việc vượt qua 75,000 USD có thể kích hoạt một sự tăng giá mạnh mẽ hơn.
GateNews44phút trước
Cá voi lớn đóng vị thế short WTI dầu thô có lợi nhuận 473,000 đô la, giữ lại vị thế BTC 48 triệu đô la và chỉ số Nasdaq
Trong 4 giờ qua, địa chỉ được gắn nhãn "bố trí chiến lược trên ba thị trường lớn" đã giảm vị thế bán khống WTI dầu thô 51025 lô, trị giá khoảng 5,05 triệu đô la, lợi nhuận khoảng 473.000 đô la, hiện tại vị thế đã giảm xuống còn 2,5 triệu đô la, chỉ còn lại các vị thế crypto và chứng khoán Mỹ.
GateNews50phút trước
