12月26日 tài chính đào vàng: Nhân dân tệ so với đô la Mỹ vượt qua ngưỡng tâm lý 7.0, kim loại quý tiếp tục tăng cao, chính sách của các ngân hàng trung ương toàn cầu phân hóa

Nhịp tăng của nhân dân tệ ngày càng nhanh, nhiều yếu tố cùng thúc đẩy tỷ giá hối đoái

Sau tháng 9 năm 2024, tỷ giá hối đoái nhân dân tệ ngoài khơi so với đô la Mỹ lại lần nữa vượt qua mốc 7.0, trong phiên giao dịch ngày thứ Năm (25 tháng 12) thấp nhất chạm mức 6.9960, đánh dấu hiệu suất tốt nhất kể từ quý III năm nay. Đồng thời, tỷ giá nhân dân tệ trên nội địa so với đô la Mỹ cũng được nâng lên mức mới 7.0051, mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2023.

Động lực thúc đẩy nhân dân tệ tăng giá bắt nguồn từ việc giải phóng dòng chảy quy đổi cuối năm và sự thiếu hỗ trợ phục hồi của đô la Mỹ. Các nhà giao dịch ngân hàng Trung Quốc phản ánh, nhu cầu quy đổi cuối năm rất sôi động, đồng đô la yếu cũng làm tăng thêm hiệu ứng này, kỳ vọng tăng giá đã trở nên nhất quán.

Điều đáng chú ý là, đằng sau sự tăng giá của nhân dân tệ còn ẩn chứa những điều chỉnh tinh tế trong chính sách của Ngân hàng Trung ương. Goldman Sachs trong báo cáo mới nhất chỉ ra rằng, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc gần đây liên tục chuyển đổi giữa các thuật ngữ “bền bỉ” và “đàn hồi”, mô hình diễn đạt này ngụ ý rằng Ngân hàng trung ương có xu hướng để nhân dân tệ ổn định và mạnh lên từ từ, nhưng đồng thời cũng muốn tránh đà tăng quá nhanh. Nhà kinh tế trưởng của Goldman Sachs, Xinquan Chen phân tích rằng, từ việc nhấn mạnh “tăng cường độ bền của tỷ giá” vào tháng 9, đến việc chuyển sang “duy trì tính đàn hồi của tỷ giá” vào tháng 11, rồi đến việc nhắc lại “tính bền bỉ của tỷ giá” trong quý IV, rõ ràng Ngân hàng trung ương đang cố ý làm dịu đà tăng của nhân dân tệ.

Về xu hướng tương lai, Goldman Sachs duy trì dự báo trước đó: sau 3 tháng, 6 tháng, 12 tháng, tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ sẽ lần lượt giảm xuống còn 6.95, 6.90, 6.85. Đồng thời, các nhà giao dịch dự đoán nhân dân tệ sẽ tiếp tục gần mức 7 trong ngắn hạn, nhưng nhịp độ cụ thể còn phụ thuộc vào thái độ của các ngân hàng quốc doanh lớn.

Kim loại quý lại lập đỉnh mới, vàng và bạc cùng lập kỷ lục lịch sử

Thứ Sáu (26 tháng 12), thị trường hàng hóa đón nhận đợt tăng giá. Vàng đã vọt lên mức 4504 USD/ounce, bạc cũng tăng lên 73.67 USD/ounce, cùng nhau lập đỉnh mới trong lịch sử. Đợt tăng này phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế toàn cầu và sự không chắc chắn trong chính sách của các ngân hàng trung ương ngày càng gia tăng.

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ chuyển sang ôn hòa, kỳ vọng cắt giảm lãi suất năm 2026 nổi lên

Nhìn về năm tới, Ngân hàng BofA của Mỹ đưa ra dự báo chính sách mới. Ngân hàng này dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất một lần vào tháng 6 và tháng 7, chấm dứt chu kỳ cắt giảm lãi suất bắt đầu trong năm nay. Đồng thời, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm dự kiến sẽ giảm về khoảng 4.00%-4.25% vào cuối năm, và khả năng giảm tiếp vẫn còn hiện hữu. Điều này có nghĩa là môi trường vay mượn toàn cầu sẽ thoải mái hơn so với năm 2024-2025, nhưng chưa trở lại thời kỳ lãi suất siêu thấp trong quá khứ.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục lập trường hawkish, kiên trì tăng lãi suất

Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản, Ueda Kazuo, gần đây phát biểu nhấn mạnh rằng, lạm phát cơ bản của Nhật Bản đang tiến gần mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương một cách ổn định, và sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng lãi suất. Ueda cho biết, trừ khi kinh tế gặp cú sốc lớn, thị trường lao động sẽ duy trì trạng thái thắt chặt, điều này sẽ tạo áp lực tăng lương — do giảm dân số trong độ tuổi lao động và các yếu tố cấu trúc khác không thể đảo ngược.

Ông còn nhấn mạnh, các doanh nghiệp đang tăng giá trong lĩnh vực thực phẩm và tiêu dùng khác để đối phó với chi phí nhân công và nguyên vật liệu tăng, cho thấy Nhật Bản đang hình thành cơ chế tăng lương và lạm phát cùng chiều. Khi điều kiện kinh tế và giá cả cải thiện, ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục nâng lãi suất chuẩn, giúp Nhật Bản đạt mục tiêu lạm phát 2% và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế dài hạn.

Ngân sách năm tài chính mới của Nhật Bản đạt đỉnh mới, nợ công giảm tỷ lệ phụ thuộc

Thủ tướng Nhật Bản, Kishida Fumio, công bố kế hoạch ngân sách cho năm tài chính bắt đầu từ tháng 4 năm 2026, tổng cộng 122,3 nghìn tỷ yên, tăng khoảng 6,3% so với 115,2 nghìn tỷ yên của năm tài chính hiện tại, lập kỷ lục ngân sách ban đầu.

Điều bất ngờ là, cùng với quy mô ngân sách đạt đỉnh mới, chính phủ đã kiểm soát thành công quy mô nợ công. Lượng phát hành trái phiếu chính phủ mới bị giới hạn ở mức 29,6 nghìn tỷ yên, lần thứ hai liên tiếp thấp hơn mức 30 nghìn tỷ yên quan trọng. Quan trọng hơn, tỷ lệ phụ thuộc vào nợ công giảm từ 24,9% trong ngân sách sơ bộ năm tài chính 2025 xuống còn 24,2%, lần đầu tiên trong 27 năm rưỡi rơi xuống dưới 30%. Thủ tướng Kishida nhấn mạnh, ngân sách này đã cân bằng giữa duy trì kỷ luật tài chính và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Với tin tích cực này, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 40 năm của Nhật Bản giảm 7 điểm cơ bản xuống còn 3,62%, mức thấp nhất kể từ giữa tháng 11.

Ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu đón nhận bước đột phá lịch sử, lợi thế các doanh nghiệp hàng đầu nổi bật

Chuyên gia phân tích bán dẫn của Ngân hàng Mỹ, Vivek Arya, cho biết, ngành bán dẫn toàn cầu vẫn đang trong giai đoạn chuyển đổi cấu trúc kéo dài 10 năm, xu hướng tăng trưởng chung vẫn mạnh mẽ, do các doanh nghiệp dẫn đầu có năng lực cạnh tranh rõ ràng dẫn dắt. Nhà phân tích dự đoán, doanh số bán bán dẫn toàn cầu sẽ tăng trưởng 30% vào năm 2026, lần đầu vượt mốc 1 nghìn tỷ USD trong lịch sử.

Arya nhấn mạnh, các công ty có tỷ suất lợi nhuận cao và vị thế vững chắc trên thị trường sẽ tiếp tục là đối tượng chính để phân bổ vốn. Ông đề cập đến sáu doanh nghiệp triển vọng nhất: Nvidia, Broadcom, Lam Research, KLA, AMD và Cadence Design Systems, là những mục tiêu đầu tư được ông đánh giá cao nhất cho năm tới.

Ngược lại, Chiến lược gia đầu tư trưởng của CFRA, Sam Stovall, đưa ra dự báo thận trọng hơn về thị trường chứng khoán. Ông cho rằng, để đạt được mức tăng hai chữ số như năm nay, thị trường Mỹ cần tất cả các động lực vận hành hết công suất. Tổ chức này dự đoán chỉ số S&P 500 sẽ chạm mức 7400 điểm vào cuối năm 2026, tăng khoảng 7% so với hiện tại, điều này cho thấy khả năng thị trường Mỹ năm tới khó có thể lặp lại đà tăng mạnh như hiện nay.

Các tập đoàn chip lớn và các công ty khởi nghiệp liên minh, cạnh tranh trong lĩnh vực chip suy luận ngày càng gay gắt

Thông tin về hợp tác giữa Nvidia và công ty khởi nghiệp chip AI Groq đã được tiết lộ. Mặc dù có tin đồn Nvidia mua lại Groq với giá 20 tỷ USD bằng tiền mặt, nhưng Nvidia sau đó đã làm rõ rằng, hai bên chỉ đạt thỏa thuận cấp phép chứ không phải mua bán. Theo thỏa thuận hợp tác, Nvidia được cấp phép sử dụng công nghệ chip của Groq và đã tuyển dụng CEO hiện tại của Groq, Simon Edwards. Groq sẽ tiếp tục hoạt động như một công ty độc lập, dịch vụ đám mây của họ cũng sẽ tiếp tục, nhưng các sáng lập viên Jonathan Ross, Chủ tịch Sunny Madra và các thành viên khác trong nhóm kỹ thuật sẽ gia nhập Nvidia.

Trong đợt huy động vốn 750 triệu USD vào tháng 9, Groq được định giá 6,9 tỷ USD, gấp đôi so với mức 2,8 tỷ USD của tháng 8 năm ngoái. Công ty khởi nghiệp này tập trung vào lĩnh vực “suy luận” — tức là phản hồi các yêu cầu của người dùng dựa trên các mô hình AI đã huấn luyện. Trong khi Nvidia chiếm lĩnh lĩnh vực huấn luyện mô hình AI, thì trong thị trường suy luận, cạnh tranh còn khốc liệt hơn nhiều, lần hợp tác này giúp Nvidia củng cố vị thế trong lĩnh vực này.