:
#以太坊L2如何发展？ Ethereum đang trong một cuộc “phủ nhận bản thân” cực kỳ đau đớn.
Vitalik đột nhiên đổi giọng, nói rằng lộ trình tập trung vào Rollup không còn phù hợp nữa, đây không phải là một điều chỉnh kỹ thuật đơn thuần mà là một “rút lui” chiến lược lớn.
Trong ba năm qua, hầu hết các câu chuyện về hệ sinh thái Ethereum đều xoay quanh Layer 2, mọi người cố gắng đẩy TPS, đẩy airdrop, đẩy sự cô lập của hệ sinh thái, kết quả là tạo ra một mớ hỗn độn về thanh khoản, trải nghiệm người dùng cực kỳ rời rạc.
ENS nghe tin liền hành động, quyết định dừng dự án L2 của riêng mình, tín hiệu phía sau rõ ràng nhất: nếu ngay cả các giao thức hàng đầu cũng cảm thấy phát triển L2 riêng không còn triển vọng, thì phần lớn các L2 tồn tại để phát hành token sẽ sớm trở thành những thành phố ma không ai hỏi thăm. Nói trắng ra, Ethereum không muốn tiếp tục làm bệ đỡ cho các mạng lưới tầng hai “địa phương” nữa, trở lại mở rộng quy mô gốc nghĩa là trung tâm quyền lực sẽ tập trung trở lại Layer 1.
Cấu trúc lại logic nền tảng này đúng lúc chạm vào thời điểm thị trường yếu nhất. Bitcoin giảm xuống dưới 60.000 USD, bề ngoài là do quỹ hedge của Hong Kong bị thua lỗ đòn bẩy cao gây ra sự sụp đổ, nhưng sâu xa hơn là “giảm đòn bẩy hệ thống” triệt để. Độ khó khai thác giảm 11%, con số này vào năm 2021 là biểu tượng của “khủng hoảng đào coin”, còn bây giờ cho thấy hàng loạt máy đào cũ đã lỗ đến mức phải tắt nguồn. Thú vị là, trong cơn hoảng loạn này, quỹ SAFU của Binance lại âm thầm đổi stablecoin lấy Bitcoin. Cái chính ở đây là: khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ và quỹ đòn bẩy cao hoảng loạn vì biến động vài nghìn đô la, các cá mập lớn đang tận dụng sự thiếu thanh khoản này để hoàn tất việc hoán đổi tài sản cuối cùng. Họ không quan tâm đến những giảm giá ngắn hạn, họ quan tâm là trước khi tái thiết trật tự mới, trong tay họ có những gì là “đòn bẩy cứng” nhất.
Điều trớ trêu hơn nữa là, trong khi ngành Web3 trải qua cơn đau đớn, thì ngành tài chính truyền thống, tự xưng là “pháo đài tuân thủ”, cũng đang bùng nổ các vụ vỡ nợ. Nhân viên của Bank of America liên quan đến vụ lừa đảo 10 tỷ USD, quy mô còn vượt qua phần lớn các vụ hacker trong thị trường tiền mã hóa. Điều này cho thấy rằng “tuân thủ” và “quản lý” không phải là thuốc thần, sự sụp đổ nội bộ trong bất kỳ hệ thống tài chính nào cũng đều như nhau. CFTC mở rộng quyền tiếp cận stablecoin, Nhật Bản thúc đẩy cải cách thuế, Việt Nam tăng thuế phí, tất cả những động thái quản lý này về bản chất đều là cố gắng đưa tài sản mã hóa vào hệ thống thuế và giám sát hiện có.
Thị trường sắp tới sẽ rất nhàm chán và khốc liệt: một mặt là việc Ethereum thực hiện chỉnh sửa sâu về lộ trình nền tảng, loại bỏ những tầng mở rộng ký sinh, vô nghĩa; mặt khác là việc siết chặt mạng lưới quản lý toàn cầu, khiến dòng tiền bất hợp pháp và các nhà đầu cơ đòn bẩy cao không còn chỗ trốn. Đây thực sự là một “quá trình giải độc” cần thiết. Khi các L2 sinh ra để phát hành token sụp đổ, các quỹ hedge dựa vào đòn bẩy bị thua lỗ, các thợ mỏ hoàn tất quá trình thay thế cũ mới, thì giá trị thực sự mới bắt đầu lộ diện. Đối với các nhà đầu tư cứng cựa, hiện tại là thời điểm tỉnh táo nhất — nhìn rõ ai đang rút lui, ai đang chuyển đổi vị thế, ai đang bắt đầu lại từ đầu, còn ý nghĩa hơn nhiều so với việc chỉ nhìn vào biểu đồ K.
Vitalik đột nhiên đổi giọng, nói rằng lộ trình tập trung vào Rollup không còn phù hợp nữa, đây không phải là một điều chỉnh kỹ thuật đơn thuần mà là một “rút lui” chiến lược lớn.
Trong ba năm qua, hầu hết các câu chuyện về hệ sinh thái Ethereum đều xoay quanh Layer 2, mọi người cố gắng đẩy TPS, đẩy airdrop, đẩy sự cô lập của hệ sinh thái, kết quả là tạo ra một mớ hỗn độn về thanh khoản, trải nghiệm người dùng cực kỳ rời rạc.
ENS nghe tin liền hành động, quyết định dừng dự án L2 của riêng mình, tín hiệu phía sau rõ ràng nhất: nếu ngay cả các giao thức hàng đầu cũng cảm thấy phát triển L2 riêng không còn triển vọng, thì phần lớn các L2 tồn tại để phát hành token sẽ sớm trở thành những thành phố ma không ai hỏi thăm. Nói trắng ra, Ethereum không muốn tiếp tục làm bệ đỡ cho các mạng lưới tầng hai “địa phương” nữa, trở lại mở rộng quy mô gốc nghĩa là trung tâm quyền lực sẽ tập trung trở lại Layer 1.
Cấu trúc lại logic nền tảng này đúng lúc chạm vào thời điểm thị trường yếu nhất. Bitcoin giảm xuống dưới 60.000 USD, bề ngoài là do quỹ hedge của Hong Kong bị thua lỗ đòn bẩy cao gây ra sự sụp đổ, nhưng sâu xa hơn là “giảm đòn bẩy hệ thống” triệt để. Độ khó khai thác giảm 11%, con số này vào năm 2021 là biểu tượng của “khủng hoảng đào coin”, còn bây giờ cho thấy hàng loạt máy đào cũ đã lỗ đến mức phải tắt nguồn. Thú vị là, trong cơn hoảng loạn này, quỹ SAFU của Binance lại âm thầm đổi stablecoin lấy Bitcoin. Cái chính ở đây là: khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ và quỹ đòn bẩy cao hoảng loạn vì biến động vài nghìn đô la, các cá mập lớn đang tận dụng sự thiếu thanh khoản này để hoàn tất việc hoán đổi tài sản cuối cùng. Họ không quan tâm đến những giảm giá ngắn hạn, họ quan tâm là trước khi tái thiết trật tự mới, trong tay họ có những gì là “đòn bẩy cứng” nhất.
Điều trớ trêu hơn nữa là, trong khi ngành Web3 trải qua cơn đau đớn, thì ngành tài chính truyền thống, tự xưng là “pháo đài tuân thủ”, cũng đang bùng nổ các vụ vỡ nợ. Nhân viên của Bank of America liên quan đến vụ lừa đảo 10 tỷ USD, quy mô còn vượt qua phần lớn các vụ hacker trong thị trường tiền mã hóa. Điều này cho thấy rằng “tuân thủ” và “quản lý” không phải là thuốc thần, sự sụp đổ nội bộ trong bất kỳ hệ thống tài chính nào cũng đều như nhau. CFTC mở rộng quyền tiếp cận stablecoin, Nhật Bản thúc đẩy cải cách thuế, Việt Nam tăng thuế phí, tất cả những động thái quản lý này về bản chất đều là cố gắng đưa tài sản mã hóa vào hệ thống thuế và giám sát hiện có.
Thị trường sắp tới sẽ rất nhàm chán và khốc liệt: một mặt là việc Ethereum thực hiện chỉnh sửa sâu về lộ trình nền tảng, loại bỏ những tầng mở rộng ký sinh, vô nghĩa; mặt khác là việc siết chặt mạng lưới quản lý toàn cầu, khiến dòng tiền bất hợp pháp và các nhà đầu cơ đòn bẩy cao không còn chỗ trốn. Đây thực sự là một “quá trình giải độc” cần thiết. Khi các L2 sinh ra để phát hành token sụp đổ, các quỹ hedge dựa vào đòn bẩy bị thua lỗ, các thợ mỏ hoàn tất quá trình thay thế cũ mới, thì giá trị thực sự mới bắt đầu lộ diện. Đối với các nhà đầu tư cứng cựa, hiện tại là thời điểm tỉnh táo nhất — nhìn rõ ai đang rút lui, ai đang chuyển đổi vị thế, ai đang bắt đầu lại từ đầu, còn ý nghĩa hơn nhiều so với việc chỉ nhìn vào biểu đồ K.
