GateUser-df796f3c

Hầu hết ví vẫn được xem như các giao diện.
Ở quy mô lớn, chúng là các hệ thống thực thi.
@rainbowdotme đang hoạt động trong lĩnh vực thứ hai đó.
1/ Cơ Chế Cốt Lõi
Mỗi giao dịch hoán đổi hoặc cầu nối là một bài toán tối ưu hóa:
• Chuỗi nào xác nhận với mức giá hiệu quả nhất?
• Tuyến đường nào giảm thiểu trượt giá dưới điều kiện gas trực tiếp?
• Nguồn thanh khoản nào thực sự xác nhận trong thời gian tắc nghẽn?
Công cụ định tuyến của Rainbow không coi những điều này là các quyết định riêng lẻ. Mỗi lần thực thi đều phản hồi vào hệ thống.
Ý định người dùng → lựa chọn tuyến đường → kết quả thực thi

Perps đang giảm nhiệt trong khi open interest vẫn duy trì
Đây là vấn đề về công suất xử lý, không phải vấn đề về giá.
2026 mở ra với một tín hiệu tinh tế nhưng quan trọng trong lĩnh vực phái sinh.
Khối lượng giao dịch perpetual futures đang giảm, trong khi open interest vẫn ở mức cao. Sự kết hợp này hiếm khi kết thúc một cách yên tĩnh.
Trong tuần qua, tổng khối lượng perp đã giảm mạnh xuống còn 17,03 tỷ đô la trong 24 giờ, giảm 16,2% so với tuần trước, trong khi open interest vẫn ở mức 15,6 tỷ đô la.
Nguồn: DefiLlama.
Điều này quan trọng vì perps không được định giá chỉ dựa trên niềm tin. Chún

Một điều tôi luôn quay trở lại với @Lombard_Finance là cảm giác yên tĩnh của hệ thống khi bạn đã hiểu nó.
Bạn đặt cược $BTC, tạo ra $LBTC, và điều đó $LBTC giữ nguyên khả năng tiếp xúc với Bitcoin đầy đủ trong khi vẫn kiếm lợi nhuận. Không có gì kỳ lạ. Không có vòng đòn đòn bẩy cưỡng chế. Chỉ đơn giản là Bitcoin trở nên có ích trên chuỗi.
Khi lợi nhuận tích lũy, mỗi đơn vị $LBTC đại diện cho nhiều hơn $BTC theo thời gian. Cơ chế tinh tế đó quan trọng. Bạn không theo đuổi phát thải, bạn đang cộng dồn Bitcoin chính nó.
Điều thực sự nổi bật là trải nghiệm. Đòn bẩy Bitcoin truyền thống cảm thấy că

Thị trường dự đoán đã vượt qua ngưỡng thanh khoản. Khối lượng và doanh thu hiện đã in đủ nhất quán đến mức thể loại này không còn cần phải biện minh bằng câu chuyện. Lợi thế tiếp theo không phải là quy mô. Đó là chiều rộng.
Cụ thể: liệu các sàn giao dịch hàng đầu ngày nay có mở rộng phạm vi kết quả có thể giao dịch, hay vẫn phụ thuộc cấu trúc vào một tập hợp nhỏ các chu kỳ ồn ào, theo từng đợt.
Sự phân biệt này đã rõ ràng trong các nền tảng thị trường dự đoán hiện tại.
— Vấn đề với thanh khoản theo sự kiện
Các nền tảng như @Polymarket đã chứng minh rằng thị trường dự đoán trên chuỗi có thể thu

Điều này không giống như $ETH tích lũy nếu bạn đang theo dõi giá.
Điều đó đúng nếu bạn đang theo dõi nguồn cung.
$ETH không thu hút dòng tiền mạnh mẽ. Thay vào đó, điều đang xảy ra là yên tĩnh hơn: nguồn cung lỏng đang được hấp thụ trong khi doanh thu chậm lại. Đó là một tín hiệu khác.
Từ góc độ dòng chảy, giai đoạn này được định nghĩa bởi sự nén:
- Những người nắm giữ nhỏ hơn đang phân phối vào sức mạnh
- Các ví lớn đang tích trữ mà không vội vàng
- Số dư trao đổi tiếp tục giảm dần
- Sự biến động giảm trong khi vị trí được thiết lập lại
Sự kết hợp đó thường đứng trước chuyển động, chứ không

Cuối năm rồi, và một sự chuyển biến cấu trúc đang trở nên khó mà bỏ lỡ.
Tiền điện tử đầu tiên phát triển bằng cách thuyết phục mọi người.
Tiền điện tử muộn phát triển bằng cách hạn chế chúng.
Quá trình chuyển đổi đó đang diễn ra ngay bây giờ.
Khi các tiêu chuẩn xuất hiện, tính tùy chọn sụp đổ. Các nhà xây dựng ngừng hỏi họ có thể làm gì và bắt đầu hỏi họ phải tích hợp với cái gì. Vốn cũng hành xử tương tự. Nó ngừng theo đuổi sự nguyên bản và bắt đầu neo vào bất cứ thứ gì mà mọi thứ khác buộc phải đi qua.
Bạn có thể thấy rõ ràng:
stablecoins trở thành đơn vị thanh toán không thể thương lượng

$BTC.b trở thành $BTC tiêu chuẩn chính trên @stable là một sự kiện đánh giá lại tài sản thế chấp, và nó đang do @Lombard_Finance thúc đẩy.
Đây là lần đầu tiên $BTC đòn bẩy trên bề mặt này được gắn kết với:
• phát hành đảm bảo bởi validator
• đúc tiền gốc của giao thức
• chuyển đổi stablecoin định hướng xác định
Cái bộ ba này loại bỏ những gì trader thường trả giá cao cho trong $BTC đòn bẩy: các chế độ thất bại không chắc chắn.
Khi mất mát tài sản thế chấp trở nên giới hạn về mặt toán học thay vì phụ thuộc vào nhà phát hành, ba động thái rủi ro sẽ định giá lại:
1️⃣ Cấu trúc thanh lý trở nên

Perps tính phí cao hơn cho mỗi giao dịch. DEXs kiếm được nhiều tiền hơn.
Trong 30 ngày qua:
-> Các nền tảng hợp đồng tương lai vĩnh cửu đã xử lý $19.1B hoạt động giao dịch và thu về $87.3M phí.
-> Các DEX đã xử lý $228.8B giao dịch spot và thu về $224.4M phí.
Perps kiếm tiền tốt hơn trên mỗi đô la giao dịch.
DEXs kiếm tiền ở quy mô lớn hơn rất nhiều.
Chỉ xét về hiệu quả phí, perps thắng:
• 0,46% trên mỗi đô la giao dịch qua perps
• 0,10% trên mỗi đô la giao dịch qua DEXs
Nhưng về dòng tiền tuyệt đối, DEXs vẫn chiếm ưu thế:
DEXs kiếm tổng phí cao hơn ~2,6 lần so với perps
Khoảng cách đó mang tí

Việc áp dụng sớm cho @Infinit_Labs theo một đường cong rõ ràng:
• tích hợp ví mở rộng phân phối
• các chiến lược tự động đánh thức số dư nhàn rỗi
• các tác nhân định tuyến lợi suất nắm bắt những bất cập giữa các chuỗi.
Trong giai đoạn đầu, mỗi người dùng mới đều giúp ích vì thị trường vẫn còn chậm.
Nhưng sự lỏng lẻo đó cuối cùng sẽ biến mất. Khi việc thực hiện một cú nhấp chuột mở rộng, các chênh lệch giá thắt chặt lại, lợi suất bị nén lại, và hệ thống bắt đầu trông giống như bất kỳ thị trường nào nơi quá nhiều vốn đuổi theo cùng một cơ hội. Giá trị biên của một ví thêm nữa giảm xuống.
— Điểm

Sự hiểu lầm xung quanh lợi suất là có cấu trúc.
Hầu hết mọi người vẫn coi đó là một cái gì đó mà bạn "chọn", khi yếu tố quyết định thực sự về hiệu suất là cách hiệu quả mà vốn của bạn đến được nơi nó cần đến.
Bảng APR gợi ý sự đơn giản.
Thị trường không.
Tính thanh khoản hiện sống trên các L1, L2, appchains, bộ định tuyến ý định và bề mặt thực thi nhạy cảm với thời gian.
Sự phân mảnh đó phá vỡ mô hình cũ, nơi "APR cao nhất" được dịch thành lợi nhuận cao nhất.
Giá trị của @Infinit_Labs đến từ việc hiểu tại sao sự cố đó xảy ra và xây dựng cho môi trường đã thay thế nó.
Khi việc thực thi trở thàn

CHIẾN LƯỢC: Động cơ sinh lợi hai bề mặt
Chiến lược này sử dụng hai kế hoạch lợi suất mạnh nhất, ổn định nhất trên @Mantle_Official mà các đại diện @Infinit_Labs có thể thực hiện.
$mETH supply APY và $USDe supply APY bên trong @InitCapital_.
Hai bề mặt này liên tục phân kỳ, vì nhu cầu của người vay đẩy $USDe lợi suất lên trong khi $mETH giữ ở mức ổn định khoảng 2,7%.
Bằng cách chia vị trí của bạn giữa cả hai, bạn xây dựng một động cơ thu nhập có khả năng nắm bắt cái cao hơn trong hai theo thời gian mà không cần đòn bẩy, rủi ro LP, hoặc việc tái đặt cược.
Không có vòng lặp.
Không có rủi ro thanh

Một pháo đài lưu trữ vàng phát triển chậm.
Một cảng di chuyển hàng hóa phát triển không ngừng.
Các kho DeFi là những pháo đài. Sự phối hợp DeFi là cảng.
Sự phân biệt đó nắm bắt được sự chuyển biến cấu trúc đang diễn ra trong DeFi.
Vốn đang chuyển từ phân bổ tĩnh sang điều phối động.
Các giao thức vẫn được xây dựng xung quanh các chiến lược cố định thực sự đang định giá thị trường của ngày hôm qua, không phải thị trường mà chúng ta giao dịch hôm nay.
@Velvet_Capital đang xây dựng cho môi trường thực; một môi trường được xác định bởi sự xoay vòng liên tục và các cạnh không ổn định:
• thanh khoản