Gate期權標的周走勢回顧
| 幣種 | 周漲幅 | 上周成交金額（9月8日-9月14日） | 本週成交金額（9月15日-9月21日） | 成交量漲幅 |
|---|---|---|---|---|
| BTC | 0.80% | $311 B | $296.7 B | -4.50% |
| ETH | 6.60% | $246 B | $222.3 B | -9.60% |
| ADA | -3.86% | $10.8 B | $10.5 B | -2.80% |
| DOGE | −11.50% | $33.6 B | $27.1 B | -19.30% |
| LTC | −3.50% | $4.8 B | $4 B | -17% |
| SOL | −3.90% | $66.7 B | $53.1 B | -20.40% |
| TON | −6.30% | $1.1 B | $1.03 B | -6.40% |
| XRP | 4.90% | $38 B | $36.4 B | -4.20% |
注意：成交量爲全市場SPOT的周成交量。SPOT 市場整體7天平均日成交量走勢如下圖，本週有較大幅度下滑。
BTC 圍繞 60 日均線震蕩整理
- 當前價格在約 $114,000–$116,500 區間震蕩，多次小幅突破但未能長期強勢站穩。近期價格短暫重回 60 日均線上方後再次下探60日均線。未來可能圍繞60日均線開展震蕩整理，可以關注60日均線的整體趨勢方向。
- 阻力觀察點在約 $117,200 附近（近期高點），上方還有 $118,500–$119,300 區間可能存在賣壓。
- 支撐位看約 $114,500–$115,000 爲首要支撐，如果失守，則需關注 約 $110,000–$112,000 區間更強支撐。
ETH 周一大幅回落，技術面承壓
- ETH 今日顯著下挫，跌破 $4,400，最低觸及 $4,200 附近，短期走勢承壓。
- 關鍵支撐位 $4,200–$4,300 已遭到考驗，若持續失守，可能進一步回落至 $4,000–$4,100 區間。
- 上方阻力則下移至 $4,400–$4,500，短期若無法快速收復，將維持弱勢震蕩格局。
期權主要數據
隱含波動率方面
BTC 7日期權 IV 從 33% 快速上升到 36%，不同到期日的期權隱波走勢如下：
ETH 7 日期權 IV指數 從近期低點附近60% 有小幅上升；本週，ETH 期權不同到期日的隱波情況如下：
期權情緒指標
期權持倉的 PCR（Put/Call Ratio）是指看跌期權（Put Option）的持倉量與看漲期權（Call Option）的持倉量之比。PCR 通常可以用於衡量投資者對市場的情緒和預期。
期權成交的 PCR（Put/Call Ratio）是指看跌期權（Put Option）的成交量與看漲期權（Call Option）的成交量之比。PCR 通常用於衡量投資者對市場的情緒和預期。具體地說，當 PCR 大於 1 時，意味着看跌期權的交易量大於看漲期權的交易量，這可能反映了期權買房對市場走勢的悲觀情緒，認爲標的資產的價格可能會下跌。相反，當 PCR 小於 1 時，意味着看漲期權的交易量大於看跌期權的交易量，這可能反映了期權買方對市場走勢的樂觀情緒，認爲標的資產的價格可能會漲。
截止周一 9 月22 日，BTC 期權 PCR（看跌/看漲持倉比）持續兩周大於 1，說明看跌情緒升溫， ETH PCR 指標有比較大的的上升，說明看跌情緒升溫。
策略周回顧及建議：
不同市場情形適用的策略推薦
| 震蕩偏強 | 賣 Put / 牛市 Put 價差 | 收權利金爲主，需注意極端下跌風險 |
|---|---|---|
| 溫和漲 | 備兌看漲 / 賣 Call | 獲利有限但穩健，跑輸多頭持幣 |
| 預期盤整 | 雙賣策略（Put + Call） | 收雙向權利金，適合低波環境 |
| 預期回調 | 熊市 Call 價差 / 賣 Call | 成本低但方向性風險高 |
市場分析：反彈承壓，適度防守爲主
近期比特幣價格在 $115,000–$116,500 區間震蕩整理，但未能突破上行，當前價格回落至 $113,000 附近，顯示短期漲動能減弱；
技術面上，BTC 仍處於布林帶中軌附近，RSI 指標未見明顯超買信號，隱含波動率（IV）維持在中性區間；
當前支撐位在 $112,000–$113,000 區間，若跌破該區域，可能進一步回調至 $110,000 附近；
策略建議：
熊市看漲價差 (Bear Call Spread) 示例
- 賣出看漲期權（Short Call）：執行價 $115,000，收取權利金約 $1,050
- 買入看漲期權（Long Call）：執行價 $118,000，支付權利金約 $500
- 淨權利金收入：約 $550
政策事件一覽與市場影響
美國證券交易委員會（SEC）簡化現貨加密貨幣ETF上市規則
2025年9月18日，SEC批準了新的規則，簡化了現貨加密貨幣ETF的上市流程，預計將加速Solana（SOL）、XRP等加密資產ETF的推出。
联准会降息25個基點
联准会9月18日宣布將聯邦基金利率下調25個基點，至4.00%–4.25%區間，主要因勞動力市場疲軟跡象，包括8月就業數據不佳和失業救濟申請增加。
利率下調緩解流動性壓力，市場情緒轉向積極，BTC 當日快速拉升至 $117,200，盤中一度突破 $117,800 創階段新高；ETH 同步走強，帶動主流山寨幣普漲。
日本央行貨幣政策會議
日本央行9月19日維持政策利率在0.5%不變，但意外地投票支持加息，並宣布計劃減持其ETF和REIT持倉，市場對此反應強烈。
日元走強、亞太市場風險偏好短暫承壓，BTC 出現高位震蕩；部分資金流向避險資產（黃金、美元），加密市場短線波動加劇。
