上周，比特幣繼續在$100,000–$105,000區間波動，整體市場橫盤，但鏈上數據揭示了另一幅畫面：鯨魚正在積極買入。BRN研究部負責人Timothy Misir表示，超過45,000 BTC在本週被鯨魚吸籌，價值約46億美元，成爲2025年第二大吸籌區。這部分BTC大多數被從交易所提取到冷錢包，顯示這是機構的動作，而非散戶投資者。
現貨ETF基金仍然錄得淨流出：比特幣ETF減少約2.78億美元，以太坊ETF減少約1.84億美元，而索拉納ETF錄得流入資金約1800萬美元。在期貨市場上，未平倉合約已從超過640億美元下降至420億美元以下，總清算接近5.83億美元，主要來自過度做多的頭寸。
來自Glassnode的報告顯示，市場正處於“平靜平衡”的狀態，$106,000–$110,000之間存在強勁的阻力，限制了漲勢頭。專家認爲，目前的結構是由賣方在$100,000附近的耗盡和$106,000–$110,000區域的厚供應組形成的，給價格的上升帶來了壓力。
盡管現貨市場淨流出和未平倉合約減少，鯨魚仍在繼續吸籌區，鞏固機構的地位並爲長期布局奠定基礎。根據BRN，市場目前“結構更清晰，但流動性仍不足以突破”，反映了投資者心態的謹慎。
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