盈透證券打通“穩定幣入金”：華爾街巨頭為何要在此時推倒“支付柏林牆”？

作者：BlockWeeks

在加密市場與傳統金融市場（TradFi）之間，長期橫亘著一道無形的牆：法幣通道的摩擦成本。

就在近期，全球著名的電子券商盈透證券（Interactive Brokers，簡稱 IBKR）宣布了一項里程碑式的更新：正式支持客戶使用穩定幣（主要是 USDC）進行帳戶入金，用於交易股票、期貨及外匯等傳統資產。

如果不仔細解讀，這似乎只是一個簡單的支付功能更新。但在深諳金融基礎設施變革的觀察者眼中，這是華爾街頂級券商對“鏈上結算網絡”的一次實質性承認。當 US Dollar 變成了 USDC，當 SWIFT 變成了 ERC-20，這背後折射出的是全球資金流轉效率的範式轉移。

一、 破壁：從“T+N”到“7×24”的降維打擊

長期以來，全球投資者（尤其是非美國本土投資者）使用美股券商最大的痛點在於入金。

傳統的電匯（Wire Transfer）路徑是：本地銀行購匯 -> SWIFT 跨境轉帳 -> 中轉行 -> 美國收款行 -> 券商入帳。這一過程不僅伴隨著高昂的手續費（電匯費+中轉費），更受限於銀行工作時間和 SWIFT 系統的低效，通常需要 1-3 個工作日。

盈透證券此次引入穩定幣入金，實際上是利用區塊鏈作為“新型清算層”，對傳統銀行電匯發起了一次降維打擊：

1. 全天候流動性： 鏈上轉帳無“銀行下班”概念。周五晚上的入金，不再需要等到下周一早上處理。
2. 即時結算（Instant Settlement）： 相比於 SWIFT 的層層確認，USDC 的鏈上確認僅需幾秒至幾分鐘。
3. 資金效率革命： 對於高頻交易者和跨市場套利者而言，資金在鏈上（Web3）與證券帳戶（Web2）之間的無縫滑轉，意味著資金占用成本的極度降低。

技術黑箱揭秘： 需要厘清的是，盈透證券並非直接“持有”這些代幣用於股票結算。其後台邏輯大概率是與 Paxos 或 Circle 等合規機構合作，使用者轉入 USDC -> 合作方 1:1 兌換為 USD -> 即時划轉至 IBKR 客戶法幣餘額。表面是幣，底層依然是錢，但通道變成了鏈。

二、 陽謀：爭奪“Web3 新貴”的資產定價權

盈透證券以服務專業交易員和機構著稱，其風控之嚴格業內聞名。為何這樣一個保守的巨頭會率先邁出這一步？

答案在於對增量財富的爭奪。

過去兩輪牛市造就了大量持倉數百萬甚至上億美元的“Crypto Native（加密原住民）”和 Web3 機構。這部分人群的財富主要以 USDT/USDC 或 ETH 的形式存在鏈上。

過去，他們想要配置美股（如購買 NVIDIA 或 Coinbase 股票），必須經歷痛苦的“出金”流程（Off-ramp），不僅面臨銀行風控凍卡的風險，還要忍受巨大的匯損。

盈透證券的這一招是典型的“吸金陽謀”：

• 對於用戶： 它是最安全的“出金通道”。將 USDC 充值進 IBKR 買入美債或標普500，是目前最合規的“加密資產傳統化”路徑。
• 對於 IBKR： 它直接鎖定了全球流動性最充裕、風險偏好最高的一群高淨值客戶。這不僅僅是為了賺取佣金，更是為了沉澱巨額的客戶保證金（Float）。

三、 信號：穩定幣正演變為“超主權版 SWIFT”

將視野拉大，這一事件是RWA（現實世界資產）叙事的一個反向映射。

如果說 RWA 是把美債“搬”到鏈上，那麼盈透支持穩定幣入金，就是把鏈上的流動性“搬”回傳統金融。這標誌著穩定幣（Stablecoin）的歷史定位發生了質變：

• 1.0 時代： 交易所裡的交易籌碼（Trading Chip）。
• 2.0 時代： DeFi 協議中的避險資產。
• 3.0 時代（現在）： 真正的全球支付結算基礎設施。

當一家納斯達克上市的券商巨頭開始使用區塊鏈網絡取代 SWIFT 網絡來處理客戶資金時，說明區塊鏈作為“支付管道”的安全性、合規性和效率，已經通過了華爾街最嚴苛的壓力測試。

四、 隱憂與博弈：合規的達摩克利斯之劍

儘管前景廣闊，但我們不能忽視其中的監管博弈。

• KYC/AML 的穿透難題： 盈透證券支持穩定幣入金，勢必會要求極為嚴格的鏈上地址審查。用戶的充值地址是否與受制裁實體（如 Tornado Cash）有過交互？“黑U”如何識別？這將考驗 IBKR 的合規科技能力。
• 稅務透明化： 這一通道的打通，也意味著鏈上資產與實名證券帳戶的強綁定。對於希望通過加密貨幣避稅的用戶來說，這條通道無異於向稅務局“自首”。這可能是一把雙刃劍。

結語：推倒柏林牆的第一塊磚

盈透證券邁出的一小步，是金融融合的一大步。

它預示著未來五年內，**“證券帳戶”與“加密錢包”**的界限將徹底模糊。未來的投資者可能根本不需要關心自己持有的是銀行帳本上的美元，還是鏈上的 USDC，他們只需要關心資產的增值。

對於其他券商（如嘉信理財、富途等）而言，留給他們跟進的時間不多了。在這個流動性即正義的時代，誰掌握了穩定幣通道，誰就握住了通往 Web3 財富金庫的鑰匙。