当前銀行存款的收益效率是Aave上USDC的10倍，反映了加密市場結構。文章分析了鏈上信貸的作用和借款策略，認為隨著借貸協議脫離加密市場週期，潛在利潤將發生變化。借貸業務逐漸向代幣化實物資產和鏈下信貸發展，預計這一轉變將在2026年開始顯現。

作者：Frank，MSX 研究院
見完最後一個人，特朗普的想法又雙叒叕變了。
就在華爾街幾乎認定美聯儲新主席已是凱文·哈塞特（Kevin Hassett）的「囊中之物」時，上週，特朗普在白宮與前美聯儲理事凱文·沃什（Kevin Warsh）的一次最新會面，讓這一賭局再次悬念叢生。
不同於以往的走過場，這次會面後，特朗普對沃什的態度發生了微妙而顯著的轉變，明顯對沃什給予更多的肯定，甚至在接受《華爾街日報》採訪時直言：「我認為這兩位凱文都很棒」，沃什已與哈塞特並列，成為美聯儲主席候選名單中的領先人選。
從哈塞特變成沃什的「雙凱文之爭」，不僅意味著從「忠誠鴿派」到「美聯儲改革派」的人事轉變，

今日要聞提示：
加密風投公司Shima Capital被曝正悄然結束運營
幣安發布上幣流程介紹及警惕冒充第三方詐騙的社區警示
美SEC已結束對Aave協議近四年的調查
Michael Saylor：量子計算不會破解比特幣，反而會讓它更強大
Rainbow代幣經濟學：TGE時空投占比15%，總供應量10億枚
比特幣現貨ETF昨日總淨流出2.77億美元，僅富達FBTC實現淨流入

作者：Nancy，PANews
創業7年後，虛擬貨幣交易所Hashkey一聲鑼響，敲開了傳統資本市場的大門。
12月17日，HashKey正式登陸港交所主板掛牌上市，從汽車零件起家到控股各產業多家上市公司，萬向系多年間深耕的區塊鏈領域終於結出了碩果，在有著“中国加密教父之稱”的肖風的帶領下，HashKey為加密貨幣行業跑通了一個可供參考的合規上市樣本。
五年前開始籌備上市，萬向掌門人系大股東
“公司自2018年在香港成立之初，便已開始為上市做準備。”如今，HashKey正式在香港聯合交易所主板掛牌上市，成為亞洲數字資產領域在港公開發行的第一股。
上市儀式後，HashKey董事長兼

原文作者：胡韬，ChianCatcher
在加密行業越來越主流化之際，華人創業者離舞台中央卻似乎越來越遠了。
曾幾何時，華人創立的項目已經佔據行業的半壁江山，包括幣安、OKX、Bybit、Bitget、Gate、HTX、Bitmart 等耳熟能詳的的加密貨幣交易所都是華人創立。在礦業更是如此，比特大陸、嘉楠耘智、星火礦池等項目都在行業佔據重要位置。他們的共同點是，基本都在 17-18 年乃至更早創立。
儘管趙長鵬、徐明星、吳忌寒、孫宇晨們如今仍然在不遺餘力活躍在行業一線，但自 2020 年 DeFi Summer 熱潮之後，一個普遍共識逐漸形成：新一代華人創業者在全球加密行業的能見度和話

作者：DeFi Warhol
編譯：Tim，PANews
夯
代幣化：RWA規模屢創新高（約200億美元），越來越多的股票和大宗商品正被代幣化。隨著主流基金和托管機構在各大交易平台持續擴張，這已不再僅僅停留在概念層面。
穩定幣：作為市值達3100億美元的市場，穩定幣正逐漸成為外匯、支付、信用卡以及數字銀行分銷領域的基礎設施，是從加密世界通往現實應用的最佳橋樑。
預測市場：預測市場的交易量和用戶數量正屢創新高。隨著主流加密應用和傳統金融機構的整合，其推廣速度正在加快。
永續合約：永續合約仍主導加密市場交易量，衍生品交易額遠超現貨。鏈上永續合約平台的月交易量已與中心化交易所持平，突破

剛看到一條很有意思的新聞：
幾個小時前，納斯達克正式向SEC提交了文件，計劃將美股交易時間延長到每天23小時，把“夜盤”正式納入官方交易體系
嗯？你這是要為兩年後7X24的“鏈上股票”和“資產代幣化”市場先打個樣是麼，先來個5X23？
簡單來說，就是現在是上面這個樣子，如果通過了就變下面那個樣子
真的通過的話，影響還是不少的
1. 散戶 - 首先肯定是散戶的體驗更好，不用熬夜等開盤了，白天也能買買買
而且這個體驗的Boost不單單是富途老虎，你用Ondo Finance , StableStock之類的鏈上美股也同樣。因為本質你的買入賣出是通過他們背後的Broker“代買賣”實現

Simon，Delphi Digital
變異：Yuliya，PANews
在研究機構Delphi Digital即將發布的《2026年度應用前瞻》報告中，Pump.fun被視為進入下一年最值得關注的消費級應用之一。報告指出，自Delphi Digital最初在Pump融資前發布分析以來，儘管許多預測已應驗，但平台在部分領域的發展未及預期，令用戶和投資者感到失望，其核心挑戰也依然存在。為了實現更宏大的願景，Pump團隊必須在加密世界固有的短期主義與平台的長遠抱負之間尋求平衡。報告進一步強調，一旦項目推出代幣，其運營環境便會隨之改變，因為代幣本身會成為一種具有內在反身性的產品，並不

最近a16z提出了一個質押媒體 (Staked Media)”的概念，很有意思。考慮到現在社交媒體到處都是AI帳號，假消息看起來跟真的一樣，普通用戶根本沒有時間和精力去分辨是真是假。
“質押媒體”的預測並非是天方夜譚。或許未來2年內會出現。
那麼，什麼叫質押媒體呢？
簡單來說，通過zk等加密技術，讓媒體或個人，證明自己是可信的，類似於在網上“立個字據”，這個“字據”會上鏈，無法篡改。光立字據還不夠，還需要“質押點東西”來做擔保。比如用ETH，USDC或其他加密代幣。以此來證明發布的內容是真的，靠譜的。如果被證明是假消息，那麼質押的資產就會被罰沒。這樣形成一個鼓勵講真話的環境。
現在AI

《纽约时报》首次对最近三届美国政府数以千计的政府文件和法庭记录进行了系统性分析，并采访了二十余位现任及前任政府官员。
双胞胎亿万富翁温克莱沃斯兄弟运营的一家加密货币公司当时正面临联邦法院的严厉起诉。在特朗普返回白宫后，美国证券交易委员会（SEC）采取行动冻结了此案。
SEC 此前还起诉了全球最大的加密货币交易所币安（Binance），但在新一届政府上任后，SEC 彻底撤销了对该公司的诉讼。
此外，在与瑞波实验室（RippleLabs）进行了长达数年的法律斗争后，新任 SEC 试图降低法院判处的罚款金额，以减轻对这家加密公司的处罚。
《纽约时报》的一项调查发现，SEC 对这些案件的松

馬斯克認為，真正理解“貨幣”本質的人不多，比特幣作為價值儲存工具不適合高頻交易，而 Dogecoin 在交易效率和支付方面更具實用性。

原创作者：邵嘉碘
引言
过去几年，“发币”这两个字成了Web3世界里最敏感的词。有人靠它一夜成名，也有人因此被调查、退币、封号。其实问题不在“发”，而在“怎么发”。同样是代币，有的项目上了主流交易所、有社区、有DAO；而另一些则被判定为非法发行证券。区别在于：有没有在法律框架里发。
2025年的现实是——功能型代币（Utility Token）不再是灰色地带。监管正在用放大镜审视每一个TGE、每一份SAFT、每一次“空投”。
这篇文章写给每一个Web3项目创始人：在从Testnet到DAO的路上，法律结构，就是你项目的骨架。发币之前，先学会搭骨架。
注意：本文系基于国际法域视角，并

BTC從95,000美元一路跌至85,000美元，過去24H，全網超20萬人爆倉，6億美元灰飛煙滅。
所有人都在問：前幾天不是說好的降息利好嗎？
答案在三個日期裡：12月11日（美聯儲降息）、12月19日（日本加息）、12月23日（聖誕假期）。
01、美聯儲的“降息+鷹派”組合拳
11號，美聯儲如期降息25個基點。但點陣圖顯示26年可能只降息1次，遠低於市場預期的2-3次。
市場要的是“持續放水”，鮑威爾給的是“象徵性降息+未來收緊”。
更要命的是，12名票委裡有3人反對降息，其中2人主張維持不變。這說明美聯儲內部對通脹的警惕遠超市場想像。
降息本該釋放流動性，但鷹派信號卻在提

作者：Techub 精選編譯
在本文中，我將深入分析：銀行監管如何成為非美元通道流動性匱乏的主要驅動力。我的核心觀點是：全球外匯市場在 G7 之外的結構性失靈，導致非美元跨境結算中出現了「流動性真空」。因此，若要解決非美元穩定幣的流動性問題，必須採用一種 DeFi 原生的方式來進行流動性啟動。任何依賴傳統外匯市場的鏈上 FX 解決方案，注定都會失敗。
一、巴塞爾 III 的重錘（擴展版）：LCR 是一種「貨幣 + 實體」約束，而不僅僅是「流動資產」規則
什麼是巴塞爾 III？巴塞爾 III 是一套國際監管框架，旨在通過提升資本充足率、流動性與風險管理能力，使銀行體系更具韌性。其手段包括

作者：Tia，Techub News
Solana 年度開發者大會 Breakpoint 通常被視為新項目「發證」窗口，今年拿到通行證的是流動質押協議 Toby。團隊宣布將發行治理代幣 TOBY，核心賣點只有一句：把驗證者從 MEV 拿到的額外利潤直接計入 tobySOL 持倉收益，讓質押者不再只拿鏈上 inflation reward，而是同時分享區塊排序帶來的套利、清算與小費收入。
這一叙事之所以受關注，是因為 Solana 的 MEV 價值鏈在過去兩年基本被 Jito 壟斷。Jito-Solana 客戶端佔有率超過 94%，2024 年

作者：Collectibles.com
編譯：Tim，PANews
從散卡堆到網路熱門
在一個痴迷於噴火龍、高價值現代閃卡和頂級古董卡牌的收藏圈中，一位意想不到的英雄從散卡堆中脫穎而出，並成為了全球焦點：化石盔
這張來自1999年寶可夢化石系列的冷門普通卡，本應無人問津，但由於一位匿名收藏家一項近乎偏執的收藏行為，化石盔竟催生了爆紅的網路梗，助推了Solana上Meme代幣$KABUTO的發行，而最重要的是，它已在各大卡牌交易平台上引發了全面、持續的價格飆升。
這是一個從個人收藏演變為主流關注的例子，展現了社群熱情與網路文化如何徹底重寫資產收藏的價值邏輯。讓我們深入觀察這一現象，探

今日要聞提示：
紐約州退休基金將其在Strategy的持倉增至5000萬美元
抖音：禁止非財經認證帳號發布財經專業內容
英國監管機構啟動關於新加密貨幣規則的諮詢
美國25家最大銀行中有14家正在開發比特幣產品
納斯達克將正式申請5X23小時交易
灰度：預計比特幣將在2026年上半年創下歷史新高
分析：市值前100的加密貨幣中，75種跌破50日和200日均線
宏觀
抖音：禁止非財經認證帳號發布財經專業內容
據財聯社報導，抖音12月16日發布《抖音社區財經行業公約（試行）》，明確帳號資質、內容管理、行銷行為等核心治理規範以及違規處理與責任追究機制，規範財經相關內容傳播。《公