Pump.fun (PUMP) 在零售需求疲軟之際艱難復甦，營收暴跌

Pump.fun（PUMP）目前在撰寫本文時於星期六穩定交易於約0.0018美元。此價格顯示當日略有反彈，但整體加密貨幣市場的上漲動能仍受到多重阻力抑制，導致本週表現不佳。

從更宏觀的角度來看，這個專門發行和交易 meme coin 的平台的原生代幣已較週初的0.0020美元下跌近10%，清楚反映出加密市場的陰霾氛圍。PUMP 持續走弱不僅顯示投資者的謹慎情緒，也與衍生品市場的交易活動下降及平台整體營收的減少密切相關。

Pump.fun 營收下降，散戶投資者興趣不足

Pump.fun 的營收在近幾週明顯下滑。截至本週四，平均營收僅剩3.59百萬美元，較上週的6.63億美元大幅減少。DefiLlama 的數據進一步凸顯這一趨勢，顯示 Pump.fun 在1月26日至2月6日這段期間的收入僅為927萬美元。

在此背景下，壓力進一步升高，因為 Pump.fun 依賴平台收入來資助回購計畫——這是一種旨在縮減流通供應並長期穩定價格的策略。

Pump.fun 營收 | 資料來源：DefiLlama

衍生品市場的情況也不樂觀。PUMP 期貨合約的未平倉合約（OI）在星期六維持在約1.65億美元，過去兩週則在142至185百萬美元之間波動，顯示資金流動和市場活躍度尚未出現明顯突破。

值得注意的是，OI 在去年9月曾創下歷史新高1.23億美元，當時 PUMP 也達到歷史最高價0.0090美元。與那段熱絡的時期相比，當前的劇烈下滑明顯反映出散戶投資者的興趣已大幅冷卻。

Pump.fun 期貨市場未平倉合約（OI）量 | 資料來源：CoinGlass

技術展望：PUMP 仍守住重要支撐區域

PUMP 目前仍穩守在關鍵支撐位0.0018美元之上，空方正努力推動短期突破，試圖突破0.0020美元的關鍵阻力位。然而，上方的漲幅空間可能受到多條EMA（呈下行趨勢）阻擋，分別在50日EMA（0.0022美元）、100日EMA（0.0026美元）和200日EMA（0.0033美元）形成阻力。

在日線圖上，MACD 指標仍位於信號線下方，顯示賣壓有回升跡象。同時，RSI 指數徘徊在41左右，低於中性水平，短期展望偏向疲弱。

反之，若0.0018美元的支撐位被跌破，PUMP 有可能回落至本週底部的0.0017美元。更嚴重的是，若失守此關鍵點，將使代幣幾乎進入“空白支撐區”，進一步下行至歷史最低點約0.0010美元的可能性大增。