Marex 獲得澳洲結構型商品 ASIC 核准

Marex 已獲得澳洲證券與投資委員會（ASIC）核准，得以進入澳洲的結構型商品市場。在既有的澳洲金融服務牌照之下，公司擴大其在地金融產品業務。該核准允許該公司向澳洲客戶發行並分銷結構型投資產品；首波推出鎖定私人銀行、資產管理公司，以及透過其金融產品部門的獨立理財顧問。

市場機會與策略時機

隨著投資人尋求收益策略，並在受波動影響且利率預期不斷變動的市場中，對明確風險曝險做出定義，結構型商品在亞太地區受到更多關注。Marex 亞太地區金融產品主管 Franck Fayard 表示：「在愈發複雜的市場環境中，投資人尋求提高收益與風險管理後的曝險，因此結構型商品在 APAC 的動能持續增強。我們很高興能將專業帶給澳洲客戶，並延續我們在更廣泛區域所取得的成功。」

相較於歐洲與部分亞洲地區，澳洲過去在結構型商品領域屬於較小的市場，但資產型客戶的需求正逐步成長，尋找傳統固定收益與股票配置以外的替代方案。

先前擴張的基礎

此次澳洲核准建立在 Marex 先前進入在地衍生品市場的基礎上。該公司於 2023 年成為澳洲證券交易所的期貨結算與交易參與者，提供對在地衍生品市場與結算服務的直接存取。這也使 Marex 得以在全區更廣泛地進行產品分銷。

Valcourt 收購強化能力

結構型商品核准是在 Marex 收購 Valcourt（一家固定收益做市商）之後提出的。該交易於 2025 年 10 月宣布，並在最初公告後超過 6 個月完成。此次收購擴大 Marex 的債券市場與定價能力，而這對結構型商品而言至關重要，因其將固定收益工具與衍生品結合。這些工具用於建立連結至股票、指數、商品或利率的票據。

透過結合在地交易所存取、結構型商品專業，以及更強的固定收益能力，Marex 能夠在內部完成更多產品價值鏈工作，從發行到避險與定價。

監管框架與執行策略

Marex 表示，此次擴張將強化其在澳洲的場外（OTC）避險能力。結構型商品需要主動避險以管理曝險，因此在地基礎設施對執行與風險控管非常重要。

該公司未披露預期的交易量或詳細的推出時程，但指出第一階段將著重於機構與顧問渠道，而非直接面向散戶分銷。此策略符合澳洲的監管環境：ASIC 對複雜金融產品的審查加強，尤其是那些推向散戶投資人的產品。透過專業中介機構進行分銷，會使顧問與資產管理平台負擔評估終端客戶適合度的責任。