Arthur Hayes 發文：聯準會未注入流動性前，比特幣難見顯著漲幅

Maelstrom 資金長 Arthur Hayes 於 4 月 15 日在個人部落格發布分析文章，表示在聯準會（Fed）未向市場注入流動性以填補銀行資產負債表缺口之前，比特幣難以出現顯著漲幅；Hayes 同時披露其目前持有比特幣無槓桿多頭部位。

Hayes 的比特幣立場：聯準會流動性為核心觸媒

根據 Arthur Hayes 的部落格文章，其目前持有比特幣無槓桿多頭部位，並對加密貨幣整體走勢持樂觀態度。Hayes 在文中表示，在聯準會真正注入流動性之前，比特幣的短期反彈目標區間約在 80,000 至 90,000 美元，超出此範圍的顯著上漲難以實現。

Hayes 明確說明，其分析依據為「公開數據、基礎數學知識以及 AI 代理工具」，並在文中表示「我對戰爭一竅不通」，強調無法預測全球領導人的決策走向。Hayes 並指出，其投資組合目標為：在最佳情境下跑贏油氣、食品和燃料價格，在最壞情境下跑贏多數主要資產，持倉通過比特幣、黃金和債券追蹤人民幣匯率、石油壓力與貨幣增發動向。

Hayes 援引的關鍵數據與三大地緣政治情境

根據 Arthur Hayes 在文章中所援引的數據：

· 聯準會持有的外國證券自衝突爆發以來縮減 630 億美元

· 非貨幣黃金在過去五個月中有四個月成為美國最大出口商品，年增 342%

· 瑞士煉金廠正為中國重新冶煉美國黃金，CIPS 交易量持續增長

美國各州年度失業救濟金中位數約 28,000 美元，遠低於知識型工作者年收入的 85,000 至 90,000 美元

Hayes 在文中提出三大地緣政治情境：其一，衝突緩和後 AI 取代白領工作成為主要威脅，Hayes 援引一家加密遊戲公司案例，指其測試 AI 代理工作流程後計劃裁員 50%，並以失業救濟金與知識型工作者收入的差距論述潛在債務違約風險；其二，伊朗控制霍爾木茲海峽，各國以人民幣購買黃金以規避美元結算，Hayes 在文中援引：「人民幣和黃金很可能成為主權貿易的兩大主要貨幣」；其三，美軍以武力重開海峽，Hayes 認為此情境下能源生產受損，各國央行將被迫大規模增發貨幣。

常見問題

Arthur Hayes 目前持有比特幣的具體方式為何？

根據 Hayes 本人在近日部落格文章中的披露，其目前持有比特幣無槓桿多頭部位，對加密貨幣整體走勢持樂觀態度，未採用槓桿操作。

Hayes 援引的聯準會外國證券縮減數據及黃金出口數據來源為何？

上述數據由 Arthur Hayes 在其部落格文章中援引，包括聯準會持有外國證券縮減 630 億美元，以及非貨幣黃金在過去五個月中有四個月成為美國最大出口商品、年增 342%。Hayes 未在文中單獨標注原始數據來源機構。

Hayes 認為比特幣出現顯著漲幅的前提條件為何？

根據 Arthur Hayes 的部落格文章，其表示聯準會向市場注入流動性為比特幣實現顯著漲幅的關鍵前提，在此條件達成前，短期反彈目標區間約在 80,000 至 90,000 美元。