比特币长期持有者首次自7月以来由分散转为集中：是否即将反弹？

比特币长期持有者自7月以来首次由分发转为积累，引发对价格可能反弹的猜测。

值得注意的是，在10月初比特币达到126,000美元的峰值后，价格迅速下跌，跌破90,000美元大关。目前比特币的交易价格为87,932美元，较10月峰值下跌超过30%，主要由于长期持有者的大量抛售。

比特币LTHs转为积累

这一变化在很大程度上影响比特币的下一步走势。Darkfost解释说，关于长期持有者持续大量抛售的说法与调整后的数据不符。

在他的评估中，他剔除了从Coinbase转出的近80万BTC的影响，这些转账扭曲了数据。经过调整后，数据显示供应趋势发生了变化。

据Darkfost称，长线持有者在过去30天的累计变动仍为负值，自7月16日以来持续在分发阶段。在此期间，长期持有者逐步减少了其在总供应中的份额。这一趋势现已逆转，最近有约10,700 BTC重新进入长期持有状态。

虽然增长仍然有限，但Darkfost指出，这仍然具有意义。他表示，长期持有者的抛售速度放缓，导致其总供应开始再次上升，而短期持有者则继续持有。在过去的周期中，类似的变化通常出现在盘整或早期反弹阶段，具体取决于更广泛的市场环境。

比特币LTHs行为趋势

来自CryptoQuant的配套图表数据支持他的说法。具体而言，从2025年4月至7月，月度长期持有者的供应变动大多为正，显示出持续的积累。

比特币LTH供应变动 | CryptoQuant积累在4月中旬升至近40万BTC，然后趋于平缓，尽管整体趋势仍为正。到5月中旬，积累再次增加，并在6月突破80万BTC。

在达到峰值后，趋势减弱并在7月转为负值。此后数月一直为负，11月甚至超过-40万BTC，这与2025年第四季度比特币表现疲软的时期相符。该指标最近才重新转为正。

比特币近期反弹努力

他主要将此次反弹归因于衍生品市场的活动，而非现货买入。在同期，未平仓合约规模大约增加了$2 十亿美元。然而，他警告说，杠杆驱动的反弹通常很快消退，难以支撑持续的强劲反弹。

此外，技术分析师Lennaert Snyder也关注到近期的反弹努力。根据他所述，比特币在未测试他偏好的下方支撑位的情况下，推动至$90,600的阻力区。

他指出，周线开盘价在$87,800附近，表现出一定的疲软，可能很快会受到测试。Snyder解释说，如果比特币在$90,600上方扫清流动性，他会等待15分钟结构的突破，然后考虑做空以瞄准较弱的低点。

如果比特币在4小时图上重新站上$90,600，他会寻求继续多头，目标为$93,500的阻力位。Snyder补充说，低于$87,490的流动性可能在扫盘和反转后提供多头机会。

他还指出，若在更高时间框架下失守$86,900，将开启空头目标为$85,000低点的大门。他总结道，假期期间的低成交量和震荡的价格走势让他减少了风险敞口，等待市场条件改善。