CFTC 起诉纽约，38 位总检察长支持禁止 Kalshi 预测市场
美国商品期货交易委员会（CFTC）周五起诉纽约，要求阻止州政府对CFTC已注册的预测市场交易所进行执法，使一场多线并进的法律战进一步升级。此事发生在数小时后：38名州总检察长已在马萨诸塞州提交了一份简报，支持对Kalshi签发临时禁令。周五两起行动代表了围绕体育赛事合约的管辖权与监管权限之州-联邦争议的最新阶段。
马萨诸塞州的法庭之友简报与州方联盟
纽约州总检察长莱蒂西娅·詹姆斯（Letitia James）周五加入了一个由37名其他州总检察长以及华盛顿特区（District of Columbia）组成的两党联盟，在马萨诸塞州最高司法法院（Supreme Judicial Court of Massachusetts）提交了一份法庭之友简报。该简报敦促法院确认1月的一项裁决：Kalshi若要向本州居民提供体育赛事合约，必须获得马萨诸塞州博彩委员会（Massachusetts Gaming Commission）的许可。
“Kalshi的体育赛事合约只不过是换了一种说法的非法赌博，他们应该和其他所有获得许可的博彩平台一样遵守同样的规则，”詹姆斯表示。
根据简报内容，Kalshi用户在2025年每月在该平台上下注超过 $1 0亿美元，其中在某些月份，体育博彩约占该交易量的90%。该联盟认为，Kalshi声称其合约是“互换”（swaps），从而应受《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank）下的CFTC专属监管的说法，误读了2010年的那项法案。州总检察长们称，该法案旨在应对2008年危机背后的金融工具，而非在全国范围内为体育赌博合法化。
CFTC对纽约州的投诉
在法庭之友简报提交后的数小时内，CFTC向美国纽约南区联邦地区法院提起诉状，指控被告包括詹姆斯总检察长、州长凯西·霍楚尔（Kathy Hochul）、纽约州博彩委员会（New York State Gaming Commission）、执行董事罗伯特·威廉姆斯（Robert Williams），以及另外六名委员。
该机构寻求一项宣告性判决，即联邦法律赋予其对赛事合约的专属权力，并请求发布一项永久禁令，阻止州方对CFTC已注册实体执行其所谓被联邦法律排除（preempted）的博彩法律。CFTC援引了Kalshi从纽约博彩监管机构收到的10月停止并终止函（cease-and-desist letter），以及本周针对Coinbase和Gemini提起的民事诉讼，作为州方行为侵犯其联邦管辖权的例子。
“纽约是最新一个试图通过对CFTC已注册交易所执行州博彩法律来无视联邦法律以及数十年的先例的州，”CFTC主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）在一份声明中表示。
詹姆斯和霍楚尔均为民主党，于周五晚间发布联合声明，指责特朗普政府“把大型公司置于消费者以及纽约人最佳利益之上”，并承诺在法庭上捍卫该州的博彩法律。
联邦诉讼行动的模式
CFTC在纽约的这起投诉，是该机构于4月2日分别针对亚利桑那州、康涅狄格州和伊利诺伊州提交的几乎相同诉状的延续。自担任以来，CFTC主席塞利格不断扩大该机构的管辖立场。其撤回了拜登时期的一项提案——该提案将禁止政治事件合约——并在2月警告州监管者，该机构“将不再袖手旁观”。
值得注意的是——亚利桑那州、康涅狄格州和伊利诺伊州（这三个州目前正被CFTC起诉）也在周五的法庭之友简报上签字；田纳西州和新泽西州也签了字。此前，联邦法院已在Kalshi案中作出对该公司有利的裁决。
分歧的裁决结果
在不同司法辖区，法院裁决各不相同。美国第三级联邦上诉法院（U.S. Court of Appeals for the Third Circuit）本月早些时候在一项2-1裁决中支持Kalshi，涉及新泽西州。2月，一名田纳西州的联邦法官也向该公司准予了临时禁令。相反，内华达、马里兰、俄亥俄和马萨诸塞州的州法院与联邦法官都裁定不支持该平台。
州方联盟的覆盖范围——囊括了在法庭上赢过、输过或尚未开战的州——凸显出州总检察长们普遍如何将CFTC的排除（preemption）论点视为对传统州层面博彩权力的威胁。
执法行动升级的一周
周五这两项并行提交文件，标志着一周内层层升级的执法活动的收尾。纽约州总检察长詹姆斯在周二起诉Coinbase和Gemini，分别寻求至少22亿美元和12亿美元。威斯康星州总检察长周四对Kalshi、Polymarket、Robinhood、Crypto.com和Coinbase提起民事诉讼，指控其体育赛事合约违反了该州的商业博彩禁令。
Kalshi的市场地位与分析师展望
根据The Block的数据，Kalshi在3月披露的一轮 $22 0亿美元融资后估值约为 $1 0亿美元；截至本月，目前其交易量已超过 $10 0亿美元。TD Cowen分析师Jaret Seiberg表示，各州似乎仍然处于更强的法律地位，争议很可能走向最高法院，而最终解决或许要到2028年才会到来。
