日经：越南 Q2 启动加密监管沙盒，CAEX 率先布局申请

根据日本《日经新闻》4 月 24 日报道，越南总理黎明兴本月在国会演说中表示，越南最快可能在本季度启动五年期加密资产试点计划，目标将现行主要依赖离岸交易的市场转型为受国内监管的框架，CAEX 率先布局申请。根据 Chainalysis 2024 年全球加密货币采用指数，越南在全球加密采用率中排名第四。

越南加密试点计划框架与申请进展

根据日经报道，越南政府去年宣布的五年期加密资产试点计划采用监管沙盒架构，仅允许符合严格条件的本地注册发行机构发行代币，代币须以现实世界资产（RWA）为支撑并以越南盾（VND）结算，且须达到 10 兆越南盾（约 3.8 亿美元）的最低资本要求。

根据日经报道，四家越南实体已完成加入试点计划的申请提交：VIX 证券公司、Techcom Securities、Sun Group（综合企业）及 LPBank（贷款机构）。越南总理表示，政府高度重视保护投资者权益及防范洗钱。

CAEX：OKX 与 VPBank 合资企业申请详情

根据日经报道，CAEX 为 OKX（全球最大加密货币交易所之一）与 VPBank（越南最大私人银行之一）的合资企业，三井住友银行（Mitsui Sumitomo Banking Corporation，SMBC）担任策略投资者。OKX 计划本月对 CAEX 进行投资，以协助合资企业达到 10 兆越南盾的最低资本要求。

CAEX 董事长阮鸿忠（Nguyen Hong Trung）在声明中表示：“我们正处于完成所有必要程序的最后阶段。OKX 不仅是投资者，也是战略合作伙伴，贡献了其在新加坡、迪拜及美国等高度监管司法管辖区运营所积累的合规经验。”

RMIT 越南大学研究员对监管框架的分析

RMIT 越南大学金融学讲师黎鸿汉（Le Hong Hanh）在接受采访时指出，越南的监管模式在法律清晰度和透明度方面表现出色，但与新加坡、泰国及迪拜等区域中心相比，在灵活性和营运效率方面仍有不足。

黎鸿汉表示：“由于获得许可的交易所数量有限，市场深度可能不足，导致买卖价差更大，交易成本高于泰国或印尼等更成熟的市场。”

就越南考虑禁止公民境外加密交易的政策，黎鸿汉表示：“如果执行得过于僵化，可能会像在中国那样，将一些交易活动推向非正式渠道，并在国内平台尚未准备就绪的情况下减缓整体普及速度。”

常见问题

越南加密试点计划的主要监管条件为何？

根据日经报道，越南五年期加密资产试点计划要求：发行机构须为本地注册、代币须以现实世界资产支撑并以越南盾结算，且须达到 10 兆越南盾（约 3.8 亿美元）的最低资本要求。

CAEX 的股东结构为何，OKX 的投资时间表为何？

根据日经报道，CAEX 为 OKX 与 VPBank 的合资企业，SMBC 担任策略投资者；OKX 计划本月完成对 CAEX 的资本注入，以协助其达到 10 兆越南盾的最低资本要求。

Chainalysis 对越南加密市场规模的估算数据来源为何？

根据 Chainalysis 2024 年全球加密货币采用指数，越南在全球采用率中排名第四；2024 年 7 月至 2025 年 6 月期间，越南交易者相关交易额估算达 2,200 亿至 2,300 亿美元，日均超过 6 亿美元，相当于越南 GDP 的近一半。