Kaiko-Bericht: Vor der Notierung von Robinhood-Token kam es zu einem ungewöhnlichen sprunghaften Anstieg der offenen Kontrakte und der Funding Rates

Laut Cointelegraph berichtet am 6. Mai hat die Marktdaten-Plattform Kaiko am Montag einen Bericht veröffentlicht, wonach vor der Ankündigung mehrerer Token-Listings durch Robinhood im Markt für Perpetual-Futures offene Positionen, Funding-Raten und On-Chain-Trading-Muster ungewöhnlich waren. In dem Bericht wirft der Kaiko-Research-Analyst Laurens Fraussen die Frage auf, ob die beobachteten Phänomene darauf hindeuten, dass einige Trader bereits vor Veröffentlichung der Meldung voraussetzend Positionen aufgebaut haben.

Typischster Fall: Pre-Positionierung eines bestimmten Adressen-Inhabers bei 0xa1E

（Quelle: Kaiko）

Laut Kaiko-Bericht ist der repräsentativste Fall die Wallet-Adresse „0xa1E“. Kaiko führt aus, dass die Adresse am 15. Januar 2026 um 11:05 UTC auf einer dezentralen Börse namens Hyperliquid eine Long-Position im Lighter (LIT)-Token eröffnet hat, und zwar rund eine Stunde bevor Robinhood am selben Tag um 12:12 UTC die Listung von LIT ankündigte; die Adresse schloss die Position dann etwa 50 Minuten nach Veröffentlichung der Ankündigung um 13:00 Uhr.

Laut Kaiko-Bericht eröffnete dieselbe Adresse anschließend am 28. April eine Short-Position in einem Perpetual-Contract, der an HOOD gekoppelt ist; wenige Stunden später veröffentlichte Robinhoods erste Quartalsumsatzzahlen, die unter den Erwartungen der Analysten lagen; nachdem die HOOD-Aktie am selben Tag gefallen war, schloss die Adresse die Short-Position.

Ungewöhnliche Daten vor mehreren Token-Listungen

（Quelle: Kaiko）

Laut Kaiko-Bericht traten vor der Ankündigung der Listung durch Robinhood bei mehreren Token ein Anstieg bei offenen Positionen und Funding-Raten auf, darunter Zcash (ZEC), Synthetix (SNX) und Near Protocol (NEAR). Alle drei Token zeigten bereits vor Veröffentlichung der Ankündigung Preisdrift und verzeichneten im Schnitt anomale Renditen innerhalb weniger Stunden vor und nach der Listing-Ankündigung.

Laut Kaiko-Bericht hebt Fraussen hervor, dass auch mehrere andere Wallets vor der Listung ähnliche Pre-Positionierungs-Operationen vorgenommen haben, und fragt in dem Bericht: „Gibt es mehrere Teilnehmer, die vor Veröffentlichung der Ankündigung die gleichen Informationen erhalten haben?“

Zwei Interpretationen durch Kaiko-Analysten

Laut Cointelegraph erklärte Fraussen gegenüber Cointelegraph, dass die Derivate-Indikatoren statistisch eine konsistente Musterbildung zeigen und bei mehreren Listing-Ereignissen wiederholt aufgetreten seien. Er nennt zwei mögliche Erklärungen: „privilegierter Zugriff auf die Listing-Pipeline von Robinhood“ oder „extrem zuverlässige, auf öffentlichen Signalen basierende Front-Running-Methode“.

Fraussen merkte zudem an, dass einige erfahrene Trader die Pre-Positionierung möglicherweise auch auf öffentlich sichtbaren Marktsignalen aufbauen, etwa dem Anstieg der Funding-Raten, einer Zunahme des Handelsvolumens und einem Sprung bei den offenen Positionen – und nicht zwingend auf nicht-öffentlichen Informationen.

Häufige Fragen

Wann wurde der Kaiko-Bericht veröffentlicht? Welche Arten von Handelsdaten wurden behandelt?

Laut Cointelegraph-Bericht vom 6. Mai 2026 wurde der Kaiko-Bericht am Montag dieser Woche veröffentlicht; Fraussen stellte Cointelegraph die zugehörigen Analyseinformationen bereit. Der Bericht behandelt offene Positionen im Markt für Perpetual-Futures, Funding-Raten sowie On-Chain-Trading-Muster.

In welchen zwei Ereignissen kam es bei der Adresse 0xa1E zu einer ungewöhnlichen Pre-Positionierung?

Laut Kaiko-Bericht trat bei der Adresse 0xa1E in zwei Ereignissen eine ungewöhnliche Pre-Positionierung auf: Erstens wurde etwa eine Stunde vor der Ankündigung von LIT durch Robinhood bei Hyperliquid eine Long-Position eröffnet; zweitens wurde einige Stunden vor der Veröffentlichung der ersten Quartalszahlen von Robinhood, die unter den Erwartungen lagen, eine Short-Position in einem an HOOD gekoppelten Perpetual-Contract eröffnet.

Wie interpretierte Fraussen die ungewöhnliche Pre-Positionierung?

Laut Cointelegraph gibt Fraussen an, dass die beobachteten Phänomene auf einen „privilegierten Zugriff“ auf die Listing-Pipeline von Robinhood hindeuten könnten oder auf eine verlässliche Front-Running-Methode, die auf öffentlichen Signalen basiert. Gleichzeitig führt er aus, dass erfahrene Trader die Pre-Positionierung möglicherweise auch anhand öffentlich sichtbarer Marktsignale wie steigenden Funding-Raten aufgebaut haben.