BlackRock, JPMorgan & S&P Bergabung dalam Sandbox Jaminan Tokenized

Sebuah laporan industri pasar kripto terbaru telah menarik beberapa institusi keuangan terbesar di dunia ke dalam eksperimen yang sama: menguji dana pasar uang tokenisasi sebagai jaminan di blockchain publik dan privat di Eropa dan Inggris.

Dalam uraian terbaru, pembawa acara—seorang analis yang berfokus pada kripto yang dikenal sebagai All In Crypto—berpendapat bahwa makalah tersebut adalah salah satu sinyal paling jelas sejauh ini bahwa “institusi keuangan akan memanfaatkan DLT publik.”

Keuangan Besar, Sedikit Rantai: Di Balik Ruang Uji Tokenisasi

Laporan tersebut, yang diproduksi oleh EY, Hogan Lovells, Global Digital Finance (GDF) dan Oanira, menguraikan sebuah kelompok kerja dan sandbox berjudul “The Case for Collateral Mobility in Europe and the UK using Tokenised Money Market Funds.”

Menurut All In Crypto, daftar peserta terbaca seperti siapa-siapa dalam keuangan global: BlackRock, State Street, UBS, Barclays, Deutsche Bank, J.P. Morgan, Goldman Sachs, Moody’s, S&P, Standard Chartered, London Stock Exchange Group, dan lainnya, bersama para pemain infrastruktur seperti Euroclear, Fireblocks, Digital Asset (Canton), R3, dan Quant Network.

Di sisi kripto, sandbox tersebut secara eksplisit melibatkan sejumlah kecil teknologi buku besar terdistribusi. Pembawa acara menyoroti Stellar (via Benji), Hedera, Jaringan Canton (yang terhubung ke Corda), serta referensi ke Solana, Ethereum, dan Polygon.

Oanira digambarkan sebagai “sangat terhubung ke Hedera” dan “mendasar” bagi arsitektur yang dibayangkan, yang menunjukkan manajer aset besar seperti BlackRock, State Street, dan UBS berinteraksi dengan dana tokenisasi di seluruh buku besar publik dan privat melalui infrastruktur perutean.

Dari T+3 ke Detik: Dana Pasar Uang Melaju ke On-Chain

Klaim inti laporan tersebut adalah bahwa dana pasar uang tokenisasi (MMFs) dapat secara material meningkatkan manajemen jaminan.

Salah satu bagian yang dikutip mencatat bahwa tokenisasi unit MMF di DLT menyediakan “representasi aset on-chain secara real-time,” sehingga membuatnya “dapat diverifikasi, dapat dilacak, dan lebih mudah dimobilisasi.”

Sebuah tabel perbandingan yang disitir oleh pembawa acara menempatkan jaminan MMF tradisional dengan settlement 1–3 hari, jam terbatas (9–5, hari kerja) dan gesekan operasional tinggi, dibandingkan dengan MMF tokenisasi yang terselesaikan dalam hitungan detik, beroperasi 24/7/365, serta menawarkan “mobilitas jaminan real-time dan dapat diprogram” yang tinggi.

Makalah ini juga menekankan retensi imbal hasil pada jaminan: tidak seperti beberapa pengaturan saat ini di mana imbal hasil hilang saat jaminan dilikuidasi, MMF tokenisasi dapat mempertahankan imbal hasil bagi penyedia jaminan.

Salah satu kerangka nilai yang disorot dalam video menekankan posting jaminan secara instan, menghindari penjualan aset secara kebakaran, settlement instan untuk margin dan repo, serta pendapatan berkelanjutan atas jaminan hingga titik penggunaan.

Pembawa acara mengaitkan ini langsung dengan risiko sistemik, dengan menyarankan bahwa dengan jalur seperti itu, “kita bisa menghentikan krisis keuangan,” menggemakan pandangan yang sebelumnya diungkapkan oleh mantan ketua CFTC Christopher Giancarlo.

Kepastian Hukum, Simulasi Langsung, dan Pemenang Adopsi Awal

Secara hukum, laporan menemukan “kepastian hukum relatif” untuk MMF tokenisasi yang berdomisili di Luksemburg, dengan Irlandia dan Inggris juga dipandang sebagai yurisdiksi di mana pengadilan kemungkinan akan memperlakukan saham dana tokenisasi yang berasas digital secara serupa dengan saham tradisional.

Lloyds Bank, yang dikutip dalam dokumen, menyebut inisiatif tersebut “langkah besar ke depan,” yang menunjukkan bahwa aset digital dapat digunakan di pasar teregulasi di bawah kerangka kerja Inggris yang ada.

Sandbox itu sendiri menjalankan enam simulasi yang makin kompleks secara progresif, yang dirancang sebagai “lingkungan simulasi produksi” bukan sekadar latihan teoretis murni.

Menurut All In Crypto, temuan menunjukkan bahwa MMF tokenisasi sudah bisa berfungsi sebagai jaminan yang dapat dieksekusi sambil membuka “efisiensi, ketahanan, dan interoperabilitas yang tidak dapat disamai oleh sistem tradisional.”

Dimensi utama yang diuji meliputi skalabilitas operasional, margin yang dapat diprogram dan manajemen risiko real-time, keberlakuan hukum di bawah tekanan, interoperabilitas multi-buku besar, serta keunggulan likuiditas/imbal hasil.

Sebuah diagram jaringan yang dijelaskan dalam video menempatkan Hedera dan Canton berdampingan dengan Stellar dan lainnya, dengan rute yang menghubungkan bank besar, kustodian, dan penyedia tokenisasi.

Dana tertentu dipetakan ke DLT tertentu, seperti Benji di Stellar dan produk yang terhubung ke State Street di Hedera, menegaskan bahwa ini bukan eksperimen pikiran blockchain generik, melainkan sejumlah terbatas jalur yang sedang dipertimbangkan secara aktif.

Lihat Berita Kripto Populer DailyCoin saat ini:
Pendiri Mengguncang Neo dengan Pengembalian Token NEO 49,5M
Arbitrum Membekukan 30.766 ETH yang Terkait dengan Eksploit KelpDAO

Orang Juga Bertanya:

Blockchain mana yang terlibat dalam sandbox? Menurut klip video YouTube, laporan tersebut merujuk Stellar, Hedera, Canton (dengan Corda), dan menyebut Solana, Ethereum, dan Polygon dalam arsitektur yang lebih luas.

Aset apa yang sedang ditokenisasi? Fokusnya adalah dana pasar uang yang ditokenisasi, termasuk treasury yang ditokenisasi dan instrumen berperingkat tinggi sejenis yang menghasilkan imbal hasil, yang digunakan sebagai jaminan.

Mengapa ini penting bagi keuangan tradisional? MMF tokenisasi menjanjikan penyelesaian yang lebih cepat, mobilitas jaminan 24/7, gesekan operasional yang lebih rendah, serta imbal hasil yang tetap pada jaminan—yang semuanya krusial untuk derivatif, repo, dan pasar jaminan yang lebih luas.

Ini produksi langsung atau hanya pengujian? Laporan tersebut menggambarkan sebuah sandbox dan “lingkungan simulasi produksi” dengan alur kerja bergaya dunia nyata, tetapi dikemas sebagai pengujian pra-produksi, bukan penerapan langsung skala penuh.

Pemeriksaan Suasana DailyCoin: Anda condong ke yang mana setelah membaca artikel ini?

Bullish Bearish Netral

Sentimen Pasar

100% Bullish