Em abril de 2026, caso ainda não tenha adicionado a Zhipu à sua lista de observação, poderá ter perdido uma das histórias mais marcantes desta ronda de reavaliação de ativos de IA.
Hoje, 22 de abril, a Zhipu (02513.HK) voltou a registar uma forte valorização durante a manhã. No momento da publicação, o preço das ações subia 5,21 %, situando-se nos 999,50 HKD, com um volume de negociação de 457 milhões HKD. Apenas dias antes, a 20 de abril, os ganhos intradiários da Zhipu ultrapassaram 14 %, com o título a atingir os 1 020 HKD—um novo máximo histórico.
Esta subida acelerada do preço das ações não foi obra do acaso.
Por trás do rompimento dos mil dólares: a tokenomics impulsiona uma nova narrativa de IA
A Zhipu estreou-se na Bolsa de Hong Kong a 8 de janeiro de 2026, com um preço de emissão de 116,2 HKD. As ações chegaram a cair abaixo do preço de IPO no primeiro dia, mas em menos de três meses, esta "primeira ação de IA" disparou dos mínimos até ultrapassar a barreira dos mil dólares. O ganho acumulado superou 760 %, com a capitalização bolsista a ultrapassar, por momentos, os 430 mil milhões HKD—superando gigantes da internet como a JD.com e a Baidu.
O motor desta valorização resume-se a dois conceitos fundamentais: Token e poder de fixação de preços.
A 31 de março, a Zhipu apresentou o seu primeiro relatório anual desde a entrada em bolsa. O volume de negócios anual ultrapassou os 724 milhões RMB, um aumento de 132 % face ao ano anterior, tornando-se a maior empresa de modelos de grande escala na China por receitas. A margem bruta atingiu 41 %. Ainda mais impressionante, no primeiro trimestre de 2026, o preço da API da Zhipu aumentou cumulativamente 83 %, sem que a utilização caísse—pelo contrário, disparou 400 %.
Este fenómeno de "aumento simultâneo de volume e preço" é extremamente raro entre os fornecedores globais de modelos de grande escala. O CEO da Zhipu, Zhang Peng, atribui-o ao modelo de negócio "limite inteligente × escala de consumo de Token"—quando o modelo é suficientemente robusto, a própria API torna-se o modelo de negócio ideal. Em março de 2026, o ARR (receita anual recorrente) da API da Zhipu saltou de 39 milhões USD em dezembro de 2025 para 250 milhões USD, um aumento de 6,4 vezes.
Perspetiva institucional: UBS inicia cobertura com recomendação de "Compra"
A 21 de abril, a UBS publicou um relatório de análise, iniciando cobertura da Zhipu com recomendação de "Compra" e preço-alvo de 1 160 HKD. A UBS destacou o histórico sólido da Zhipu na melhoria da inteligência dos modelos, especialmente nas capacidades de programação, com uma estratégia semelhante à da Anthropic, empresa de IA sediada nos EUA. Com a procura empresarial por IA a atingir um ponto de viragem no início de 2026, a UBS antecipa um avanço na comercialização.
A UBS salientou ainda que o modelo GLM-5.1 da Zhipu consegue completar tarefas de longa duração equivalentes a cerca de 8 horas humanas, ocupando o primeiro lugar entre os modelos open-source globais e reduzindo a distância face à Anthropic. A instituição prevê que a taxa composta de crescimento anual (CAGR) das receitas da Zhipu entre 2025 e 2027 atinja 231 %, impulsionada pela expansão significativa da sua plataforma aberta e pelo crescimento acelerado das implementações locais.
Como negociar ações da Zhipu na Gate?
Para utilizadores do setor cripto, negociar ações da Zhipu na Gate é simples. A secção de ações com contratos da Gate lançou oficialmente a negociação de contratos perpétuos ZHIPU (liquidação em USDT) a 13 de abril de 2026, às 06:00 UTC.
Principais parâmetros em destaque
- Par de negociação: ZHIPU_USDT
- Ativo subjacente: Zhipu (02513.HK), Zhipu AI—empresa de modelos fundamentais AGI (Inteligência Artificial Geral)
- Moeda de liquidação: USDT
- Alavancagem: Suporta posições longas e curtas de 1–20x; a alavancagem pode ser definida ao colocar ordens
- Portal de negociação: https://www.gate.com/pt/futures/USDT/ZHIPU_USDT
Três passos para começar a negociar contratos perpétuos ZHIPU
- Inicie sessão na sua conta Gate: Complete a verificação KYC (nível mínimo exigido para participar em negociação de contratos).
- Transfira USDT para a sua conta de contratos: A negociação de contratos perpétuos utiliza USDT como margem. Certifique-se de que tem saldo suficiente em USDT na conta de contratos.
- Procure ZHIPU_USDT: Na página de negociação de contratos, procure "ZHIPU", selecione o par ZHIPU_USDT, defina a alavancagem e o tamanho da posição, e estará pronto para abrir uma negociação.
Opções avançadas: secção de ações TradFi da Gate
Para além dos contratos perpétuos, a Gate disponibiliza uma secção de ações TradFi com negociação CFD (Contrato por Diferença), suportando a Zhipu e várias outras ações cotadas em Hong Kong. Os utilizadores podem aceder a esta secção através do separador "TradFi" na aplicação Gate ou na plataforma web, com alavancagem fixa de 4x e tamanho mínimo de ordem de 0,1. Antes da primeira negociação, será necessário ativar as permissões TradFi; após o depósito de USDT, poderá começar a negociar.
Aviso de risco e resumo
O crescimento explosivo da Zhipu acarreta riscos que não devem ser ignorados. A 15 de abril, o preço das ações da Zhipu caiu mais de 10 % durante a tarde, com a capitalização bolsista a recuar para cerca de 370 mil milhões HKD. Sendo uma ação recém-cotada, com pouco mais de três meses de mercado, o preço da Zhipu apresenta elevada volatilidade. Os investidores devem gerir cuidadosamente as suas posições e implementar controlos de risco rigorosos.
Conclusão
A 22 de abril, o preço das ações da Zhipu continua a oscilar de forma significativa em torno da marca dos mil dólares. A UBS iniciou cobertura com recomendação de "Compra" e preço-alvo de 1 160 HKD, sinalizando confiança institucional na comercialização de IA. A lógica de "aumento simultâneo de volume e preço" da tokenomics está a ser validada pelo mercado, constituindo a narrativa central que sustenta o preço das ações.
Na Gate, os utilizadores podem participar em posições longas e curtas da Zhipu através do contrato perpétuo ZHIPU_USDT com alavancagem de 1–20x, ou optar pela negociação CFD na secção de ações TradFi da Gate com alavancagem fixa de 4x. Independentemente do método escolhido, assegure-se de compreender plenamente os riscos envolvidos e tome decisões ponderadas antes de negociar.
