A Charles Schwab anunciou que irá disponibilizar serviços de negociação de Bitcoin e Ethereum aos clientes no início de 2026. A Charles Schwab gere 12 biliões de dólares em ativos, sendo a maior corretora e instituição de custódia do mundo, com um nível de liquidez comparável ao da BlackRock e da Vanguard. O especialista em ETF Eric Balchunas afirmou que muitos serviços da Charles Schwab são isentos de comissões, pelo que as negociações de Bitcoin poderão adotar o mesmo modelo.
A arma secreta das comissões zero do gigante dos 12 biliões de dólares
A Charles Schwab gere 12 biliões de dólares em ativos, um valor que a coloca na elite do setor financeiro global. No entanto, muitos dos seus serviços, sejam ETFs ou ações, são oferecidos sem comissões. O especialista em ETF Eric Balchunas afirmou que isto pode alterar o status quo. Segundo ele, isto poderá levar a uma saída de liquidez das exchanges centralizadas de criptomoedas (CEX), que atualmente cobram entre 0,05% e 0,6% de comissão por volume mensal de transações.
Este modelo de comissões zero não é filantropia, mas sim uma estratégia comercial sofisticada. A Charles Schwab obtém lucros através de outras vias: receitas de juros (dinheiro parado dos clientes), receitas de empréstimos de títulos, subscrições premium de contas e pagamentos por fluxo de ordens (encaminhamento das ordens dos clientes para market makers específicos em troca de rebates). Quando há um grande afluxo de clientes devido às comissões zero, estas receitas indiretas são suficientes para compensar as perdas diretas das comissões de negociação.
Para as exchanges de criptomoedas nativas, isto representa uma ameaça existencial. O modelo de negócio das maiores exchanges reguladas americanas depende fortemente das comissões de negociação, a sua principal fonte de receitas. Se a Charles Schwab realmente oferecer negociações de Bitcoin e Ethereum sem comissões, muitos traders focados na otimização de custos vão migrar para a plataforma da Schwab. As maiores exchanges reguladas americanas poderão então ser forçadas a baixar as comissões, o que terá impacto direto na sua rentabilidade.
No entanto, o negócio de negociação de Bitcoin da Charles Schwab não só pode atrair clientes das exchanges de criptomoedas nativas, como também permitirá que mais investidores tradicionais tenham acesso a este tipo de ativos, tal como aconteceu com a Vanguard ao lançar negociações de ETF de criptomoedas, o que, segundo relatos, impulsionou entradas de capital em fundos de Bitcoin. Esta abertura de um novo mercado pode ser mais importante do que roubar clientes às exchanges reguladas americanas, pois representa a criação de nova procura e não apenas a redistribuição do mercado existente.
Comparativo: Charles Schwab vs. maior exchange regulada de criptomoedas dos EUA
Ativos sob gestão: Schwab 12 biliões de dólares vs. maior exchange regulada dos EUA cerca de 130 mil milhões de dólares
Base de clientes: Schwab 34 milhões de contas vs. maior exchange regulada dos EUA cerca de 100 milhões de utilizadores
Comissões de negociação: Schwab espera-se comissões zero vs. maior exchange regulada dos EUA 0,05%-0,6%
Gama de produtos: Schwab tudo-em-um (ações/ETF/cripto) vs. maior exchange regulada dos EUA especialista pura em cripto
Situação regulatória: Schwab totalmente conforme com SEC vs. maior exchange regulada dos EUA com frequentes disputas regulatórias
Esta vantagem competitiva abrangente coloca a Charles Schwab numa posição superior no confronto direto com a maior exchange regulada dos EUA, sendo o único fator de incerteza a aceitação dos utilizadores cripto nativos em relação às corretoras tradicionais.
Quatro gigantes de Wall Street entram em cena em dez dias
(Fonte: Trading View)
A procura de Bitcoin por parte de Wall Street não mostra sinais de abrandamento. Nos últimos dez dias, JPMorgan, Vanguard, Bank of America e agora a Charles Schwab comprometeram-se, lançaram ou sugeriram investimentos em Bitcoin aos seus clientes. Esta ação coletiva é extremamente rara na história de Wall Street, já que estes gigantes financeiros conservadores raramente chegam tão rapidamente a consenso sobre uma nova classe de ativos.
A JPMorgan publicou em novembro uma previsão de preço para o Bitcoin, com um objetivo de 170 mil dólares, considerando que o Bitcoin está subvalorizado em relação ao ouro — pelo que os especialistas do banco acreditam que “há um potencial significativo de subida para o preço do Bitcoin nos próximos 6 a 12 meses”. Mais importante ainda, a JPMorgan está a desenvolver produtos derivados de Bitcoin, que permitirão aos clientes institucionais aceder a instrumentos de hedge e alavancagem.
A Vanguard, ao anunciar recentemente que permitirá que os seus mais de 50 milhões de clientes comprem ETF de criptomoedas, terá impulsionado as entradas de capital em fundos de Bitcoin. A Vanguard, há muito céptica em relação às criptomoedas — o seu fundador Jack Bogle criticou várias vezes o Bitcoin — acabou por ceder às exigências dos clientes e à realidade de mercado.
O Bank of America, embora ainda não tenha lançado serviços diretos de negociação de Bitcoin, já começou a publicar relatórios de pesquisa positivos sobre criptomoedas e recomenda a certos clientes considerar o Bitcoin como parte das suas carteiras. Esta mudança de atitude é muito rara numa instituição bancária tradicional.
A Charles Schwab revelou ainda estar a explorar aquisições estratégicas, incluindo exchanges de criptomoedas potenciais. Isto demonstra uma vez mais o crescente interesse dos maiores grupos financeiros globais em produtos cripto. Se a Schwab avançar para a aquisição de uma exchange, poderá escolher plataformas como Kraken ou Gemini, que têm melhor reputação regulatória, adquirindo rapidamente tecnologia, licenças e base de utilizadores.
Entradas em ETF e validação da procura institucional
O fundo IBIT da BlackRock registou na terça-feira uma entrada de 120 milhões de dólares, o maior valor diário desde 11 de novembro. Este número valida o interesse contínuo das instituições pelo Bitcoin. Desde o seu lançamento, o IBIT tornou-se um dos ETF com crescimento mais rápido de sempre, com ativos sob gestão já próximos dos 40 mil milhões de dólares — um feito sem precedentes na história dos ETF.
No entanto, devido à venda de 90 milhões de dólares do fundo ARKB da Ark Invest nesse mesmo dia, o impulso global dos ETF foi moderado. Esta divergência nos fluxos de capital mostra que, mesmo ao nível institucional, há divergências na visão sobre o Bitcoin. A BlackRock representa estratégias conservadoras de alocação de longo prazo, enquanto a venda da Ark Invest pode ter sido motivada por reequilíbrios táticos ou preocupações de curto prazo com o mercado.
Apesar disso, a procura institucional mantém-se e está a aumentar. Isto traça um cenário animador para o futuro do Bitcoin, especialmente com fatores macroeconómicos positivos, como o fim da política de aperto quantitativo e os próximos cortes nas taxas de juro. A Reserva Federal dos EUA aumentou agressivamente as taxas e reduziu o balanço entre 2022 e 2024, sendo esta política restritiva o principal fator macro do mercado bear das criptomoedas em 2022. Agora, com a inflação controlada e a perspetiva de um ciclo de cortes de juros, as condições tornam-se favoráveis para ativos de risco.
Formação de duplo fundo e objetivo final de 170 mil dólares
O analista Don Wedge publicou recentemente um novo gráfico de Bitcoin, destacando uma formação de duplo fundo, que antecipa um movimento de recuperação próximo. O duplo fundo é uma das formações de reversão mais fiáveis da análise técnica, mostrando que o preço encontrou suporte duas vezes no mesmo nível e recuperou, indicando que esse suporte é forte e que a pressão vendedora já foi absorvida. O gráfico de Don mostra ainda uma linha de resistência entre 112.000 e 114.000 dólares — esse poderá ser o primeiro objetivo.
Tendo em conta que o Bitcoin subiu cerca de 9.000 dólares em dois dias esta semana, o objetivo de recuperar os 112.000 dólares até ao final de dezembro parece razoável. Esta recuperação rápida demonstra força compradora, com os investidores a recuperarem a confiança no potencial de longo prazo do Bitcoin. Do preço atual, cerca de 92.000 dólares, até 112.000 dólares há um potencial de subida de 22%, algo perfeitamente possível num mês.
Olhando em frente, em novembro a JPMorgan publicou previsões para a Charles Schwab e para o preço do Bitcoin, com objetivo de 170 mil dólares, reiterando que o Bitcoin está subvalorizado em relação ao ouro. Os especialistas do banco acreditam que “nos próximos 6 a 12 meses há um potencial significativo de subida”. Dos 92.000 até aos 170.000 dólares representa cerca de 85% de valorização — uma meta ambiciosa, mas não impossível.
Na verdade, até lá, os derivados de Bitcoin da JPMorgan já poderão estar lançados, as negociações de Bitcoin da Schwab abertas e os clientes da Vanguard preparados. Ou seja, todos os grandes jogadores estarão envolvidos — por isso, atingir os 170 mil dólares não é impossível.
Esta previsão foi publicada no início de novembro, mostrando que, à data, poderia ser considerada precipitada. No entanto, atualmente, os catalisadores macroeconómicos e institucionais alinham-se, o Bitcoin voltou a superar o suporte crítico dos 90.000 dólares, e o objetivo de 170 mil dólares parece cada vez mais ao alcance. A reação do Bitcoin junto dos 90.000 e 112.000 dólares dirá até que ponto a tendência de subida poderá continuar até máximos históricos e, finalmente, ao objetivo da JPMorgan.
Cronograma da participação institucional no Bitcoin em 2026
Início de 2026: Charles Schwab lança negociação de Bitcoin
Primeiro semestre de 2026: Derivados de Bitcoin da JPMorgan no mercado
Durante 2026: Vanguard com 50 milhões de clientes a participar plenamente
Objetivo de preço: JPMorgan 170 mil dólares
Quando estes gigantes das finanças tradicionais participarem em força no mercado de Bitcoin, injetarão centenas de milhares de milhões ou até biliões de dólares de nova procura. Esta escala de procura não tem paralelo com o mercado anteriormente dominado por retalho e instituições cripto nativas. A entrada da Charles Schwab pode ser o ponto de viragem mais importante desta vaga institucional, já que a sua vasta base de clientes de retalho e a estratégia de comissões zero tornarão o investimento em Bitcoin verdadeiramente massificado.
