O que significa a entrada da Vanguard, Bank of America e Charles Schwab no setor das criptomoedas

Fonte: Galaxy; Tradução: Jinse Finance

Na passada terça-feira, o Bank of America (BofA) anunciou que, a partir de janeiro de 2026, os seus consultores financeiros poderão recomendar investimentos em Bitcoin aos clientes. Nessa altura, quatro ETFs de Bitcoin spot dos EUA estarão disponíveis nas plataformas de gestão de património do banco (incluindo Merrill Lynch, Bank of America Private Bank e Merrill Lynch Wealth Management). Ao mesmo tempo, Chris Hyzy, Diretor de Investimentos do Bank of America, sugeriu alocar entre 1% e 4% do portefólio em Bitcoin, uma recomendação semelhante à feita pelo Morgan Stanley em outubro.

No mesmo dia, o Vanguard abriu a sua plataforma a ETFs de criptomoedas de terceiros e fundos mútuos. Já havia notícias de que a empresa estava a considerar esta medida. Os novos produtos abrangem Bitcoin, Ethereum, Ripple e Solana.

Entretanto, a Charles Schwab estabeleceu um calendário para lançar negociações spot de Bitcoin e Ethereum, com o objetivo de o fazer até meados de 2026. Rick Wurster, CEO da Charles Schwab, revelou este plano numa entrevista à CNBC a 18 de julho.

Opinião da Galaxy:

A adoção institucional das criptomoedas continua a avançar.

No briefing de 17 de outubro, relatámos que o Morgan Stanley levantou as restrições ao uso de fundos de criptomoedas pelos seus consultores financeiros, e que o Bank of America estava a seguir o mesmo caminho; além disso, noticiámos que o Vanguard planeava disponibilizar fundos de criptomoedas aos seus clientes e que o Citigroup pretendia lançar serviços de custódia de criptomoedas em 2026.

Três dos quatro maiores brokers dos EUA já levantaram as restrições ao investimento em criptomoedas: o Bank of America levantou as restrições esta semana, o Morgan Stanley em outubro, e a Wells Fargo Advisors acrescentou ETFs de Bitcoin spot à sua lista de recomendações na plataforma de corretagem há alguns meses. O único que ainda não levantou as restrições é o UBS Financial Services. Embora raramente se ouça falar do UBS no espaço das criptomoedas, a empresa oferece canais de investimento em criptomoedas limitados e condicionados a determinados clientes. Talvez o UBS ainda não tenha flexibilizado as restrições devido ao facto de a sua casa-mãe estar sediada na Suíça, enfrentando, possivelmente, mais obstáculos regulatórios e tendo de considerar o seu negócio global e o foco em clientes fora dos EUA.

Para além dos grandes brokers, o Vanguard, o segundo maior gestor de ativos do mundo, também começou a permitir que os clientes negoceiem ETFs e fundos mútuos de criptomoedas. Diz-se que esta medida estava a ser preparada desde o final de setembro, contrastando fortemente com a atitude previamente cética da empresa em relação às criptomoedas. Quando os ETFs de Bitcoin spot dos EUA foram lançados em 2024, o Vanguard disse ao Business Insider:

“Apesar de continuarmos a avaliar os nossos serviços de corretagem e a possibilidade de introduzir novos produtos no mercado, os ETFs de Bitcoin spot não estarão disponíveis para compra na plataforma Vanguard. Também não temos planos de oferecer ETFs de Bitcoin Vanguard ou outros produtos relacionados com criptomoedas.”

“Consideramos que estes produtos não estão alinhados com o nosso foco em ações, obrigações e dinheiro, que acreditamos serem a base para construir um portefólio de investimento equilibrado e de longo prazo.”

Estas mudanças de atitude derivam principalmente da procura dos clientes. À medida que as criptomoedas recebem reconhecimento regulatório e são cada vez mais integradas no sistema financeiro tradicional, os investidores procuram oportunidades de exposição para não perderem potenciais ganhos. Com mais empresas a abrir os canais de negociação, a concorrência intensifica-se, especialmente quando a oferta a montante já não é um obstáculo. A SEC dos EUA simplificou o processo de listagem de ETFs de criptomoedas; há uma maior variedade de produtos disponíveis, proporcionando mais opções aos investidores; e o crescimento do volume de ativos sob gestão aumentou também a liquidez.

O Vanguard não só permite a negociação de ETFs de Bitcoin spot, como também de outros fundos de criptomoedas, com a possibilidade de apoiar mais produtos cripto que cumpram os requisitos regulatórios. Por sua vez, o Bank of America (BofA) apenas permitirá, em janeiro, a negociação de quatro ETFs de Bitcoin spot. Importa referir que o Vanguard não recomenda nenhuma alocação específica de Bitcoin nos portefólios. A decisão de permitir a negociação de fundos de criptomoedas reflete mais a filosofia de proporcionar mais escolha aos investidores.

Já referimos anteriormente que desbloquear estes canais de distribuição no mercado financeiro dos EUA pode libertar cerca de 30 biliões de dólares (trillion) em ativos geridos por cerca de 300 mil consultores financeiros. Diz-se que o Bank of America serve cerca de 70 milhões de clientes e gere mais de 2 biliões de dólares em ativos; o Vanguard gere 50 milhões de contas, com ativos na ordem dos 11 biliões de dólares. Juntos, representam uma oportunidade de mercado de até 13 biliões de dólares. Mesmo que apenas 1% desse montante seja alocado, poderá haver uma entrada de cerca de 130 mil milhões de dólares, mais do que duplicando o volume total de entradas nos ETFs spot de criptomoedas dos EUA desde a sua criação.

O Bitcoin foi o primeiro a ser lançado; o Ethereum e outras altcoins provavelmente seguir-se-ão nas plataformas que ainda não as oferecem. Tal como referimos em briefings anteriores, estes fluxos de capital tendem a ser mais estáveis e menos sensíveis a flutuações de curto prazo, o que pode, por sua vez, reduzir a volatilidade do mercado e atrair mais capital institucional.