O mais forte de 2025! Zcash(ZEC) supera o Bitcoin, margem de subida de 20% já aberta?

No ano de 2025, marcado por uma correção generalizada nas principais criptomoedas, a veterana moeda de privacidade Zcash destacou-se de forma surpreendente, tornando-se um dos ativos de grande capitalização com melhor desempenho, superando até mesmo o Bitcoin. Esta força anómala suscitou uma reavaliação por parte de instituições de topo como a Delphi Digital e a Electric Capital. Os analistas salientam que a ZEC está estruturalmente subavaliada em termos de capitalização de mercado, que a oferta em circulação continua a diminuir e que a atividade dos programadores registou, pela primeira vez desde 2021, uma recuperação — fatores que juntos sustentam solidamente os seus fundamentos. Os gráficos técnicos mostram que a taxa ZEC/BTC está a atacar a resistência-chave dos 0,0044 BTC, e, em caso de quebra, poderá abrir caminho até aos 0,0056 BTC; já contra o dólar, a ZEC apresenta um potencial de recuperação de 20% no curto prazo, com o objetivo apontado para o intervalo entre 420 e 450 dólares.

Rei contra a corrente: porque é que a Zcash se tornou a “campeã surpresa” de 2025?

Ao desviar o olhar da volatilidade do Bitcoin e do Ethereum, deparamos-nos com um sector quase esquecido pelo mercado — as moedas de privacidade — onde a líder Zcash está a protagonizar um renascimento silencioso. Ao longo de 2025, a curva de rendibilidade da ZEC destacou-se amplamente, superando não só inúmeras altcoins, mas também o próprio Bitcoin. Este comportamento de força “desacoplada” não é fruto de mera especulação, mas sim resultado de várias melhorias silenciosas nos seus fundamentos, que a fizeram regressar do “discurso periférico” ao radar dos investidores profissionais.

Um relatório recente da Delphi Digital, referência na investigação em cripto, fornece uma explicação autorizada para a valorização da ZEC. O relatório destaca vários pontos-chave: em primeiro lugar, a capitalização de mercado da ZEC está estruturalmente subavaliada face à sua base tecnológica e quota de mercado. Em segundo, devido ao mecanismo de governação comunitária e ao comportamento dos detentores, a oferta circulante da ZEC continua a contrair-se, um efeito deflacionário natural que é uma característica rara e valiosa no universo das criptomoedas. Por fim, e talvez mais negligenciado pelo mercado, está a retoma da atividade de desenvolvimento. Segundo o mais recente relatório da Electric Capital, o número de programadores ativos mensalmente na rede Zcash registou o primeiro crescimento significativo desde 2021.

Os programadores são a força vital de qualquer projeto blockchain. Após anos de estagnação, a retoma da atividade dos programadores costuma sinalizar que o ecossistema se prepara para um novo ciclo de inovação ou para uma grande atualização. Num projeto como a Zcash, com uma base sólida em criptografia avançada (zk-SNARKs), o regresso do talento técnico pode significar potencial reforço das suas funcionalidades de privacidade ou expansão dos casos de uso. Estes dados e gráficos aparentemente áridos tecem, em conjunto, uma narrativa de “descoberta de valor”: um ativo de qualidade, subavaliado há muito, começa a ser reavaliado devido a uma melhoria marginal dos seus fundamentais.

Principais motores da forte performance da Zcash em 2025

Desempenho relativo: Em 2025, superou todos os principais criptoativos (incluindo o Bitcoin)

Atenção institucional: Analisada em destaque por relatórios de referência como Delphi Digital e Electric Capital

Pontos fortes fundamentais:

1. Capitalização de mercado estruturalmente subavaliada
2. Oferta circulante em contínua contração (deflação natural)
3. Número de programadores ativos mensalmente cresce pela primeira vez desde 2021 (sinal de recuperação do ecossistema)

Posição no mercado: Líder no sector das moedas de privacidade, com uma das aplicações mais maduras de provas de conhecimento zero

Aproxima-se uma rutura técnica: a batalha-chave da taxa ZEC/BTC

Para os traders focados em captar retornos alfa, a evolução da taxa ZEC em relação ao Bitcoin é mais relevante do que o seu preço em dólares. Isto porque aquela elimina o impacto da volatilidade geral do mercado de Bitcoin, refletindo de forma mais pura a força relativa da ZEC. Atualmente, a taxa ZEC/BTC encontra-se num ponto técnico crucial.

No gráfico de 4 horas, a ZEC/BTC está a formar um triângulo ascendente bem definido. Este padrão ocorre frequentemente no final de tendências descendentes, sinalizando esgotamento da pressão vendedora e entrada consistente de compradores a determinado nível de preço. Atualmente, o preço testa repetidamente a resistência superior do triângulo — os 0,0044 BTC, um limiar decisivo para a direção de curto prazo.

(Fonte: TradingView)

Se a ZEC/BTC conseguir romper e manter-se acima dos 0,0044 BTC em fecho diário, o objetivo técnico aponta para a zona dos 0,0056 BTC. Esta área coincide não só com uma zona de elevada negociação anterior (resistência convertida em suporte), mas também com indicadores técnicos de longo prazo, como a média móvel exponencial de 200 períodos. Se esta rutura se confirmar, significa que a tendência de força relativa da ZEC face ao Bitcoin será prolongada e validada, podendo continuar a superar o mercado no resto do ano. O desfecho desta batalha cambial será fundamental para determinar se este movimento da ZEC é um “rebound técnico” ou uma “reversão de tendência” sustentável.

Perspetivas de preço da ZEC: recuperação de curto prazo e riscos de longo prazo

Voltando ao gráfico ZEC/USD, observa-se um cenário misto de oportunidades de curto prazo e riscos de longo prazo. Do ponto de vista estrutural, a ZEC encontra suporte e consolida de forma estreita junto à linha de tendência inferior do seu padrão dominante de “bandeira descendente”, geralmente sinalizando o esgotamento da pressão vendedora no curto prazo. Combinando com o suporte da média móvel de 200 períodos no gráfico de 4 horas, a análise técnica aponta para uma possível recuperação até à linha superior da bandeira.

O primeiro alvo-chave para esta recuperação situa-se entre 420 e 450 dólares, zona que corresponde não só à resistência da bandeira, mas também à confluência de vários indicadores técnicos de curto prazo. Face ao preço atual, este objetivo representa cerca de 20% de potencial de valorização. Para traders de curto prazo, oferece um enquadramento operacional com relação risco/retorno relativamente clara.

No entanto, é importante reconhecer que esta potencial recuperação insere-se ainda dentro de uma estrutura de “bandeira descendente” mais ampla. Numa análise macro, a ZEC ainda não quebrou, em termos de gráfico mensal, o ciclo de correção iniciado após os máximos históricos. Se, após recuperar até à zona 420-450 dólares, surgir forte pressão vendedora e o preço inverter, poderá ser ativado o objetivo descendente da bandeira, levando a ZEC a testar novamente a importante zona de suporte em torno dos 270 dólares. Este risco coincide com a possibilidade de uma correção mais profunda do Bitcoin (com o patamar dos 40 mil dólares referido na análise), alertando os investidores para a necessidade de preparar cenários de risco macro ao perseguir ganhos de curto prazo.

Reavaliação das moedas de privacidade: oportunidades e desafios para a Zcash

Será que a recente força da Zcash antecipa uma reavaliação de todo o sector das moedas de privacidade? A questão merece análise aprofundada. Num contexto global de regulamentação cada vez mais apertada e exigências crescentes de transparência nas transações financeiras, o espaço para moedas de privacidade parece cada vez mais limitado. Por outro lado, a procura por privacidade financeira individual nunca desapareceu — e tende até a crescer com a digitalização da vida. Esta é a principal tensão subjacente, e a base para a valorização de ativos como a Zcash a longo prazo.

O principal trunfo da Zcash reside na adoção da tecnologia de provas de conhecimento zero mais madura e reputada — zk-SNARKs —, que permite transações “blindadas” e um elevado grau de privacidade. Com a adoção crescente destas provas em soluções Ethereum Layer 2 e maior sensibilização pública, a Zcash, como um dos casos pioneiros de aplicação, vê o seu valor tecnológico a ser novamente reconhecido. Isto pode explicar porque é que a atividade dos programadores recuperou primeiro neste projeto.

Contudo, os desafios são igualmente significativos. Para além da incerteza regulatória, a Zcash enfrenta concorrência de novas tecnologias de privacidade (como FHE — encriptação homomórfica total) e de blockchains generalistas que incorporam módulos de privacidade (como a persistente competição da Monero e os módulos privacy-ready de algumas Layer 2). O sucesso ou não da Zcash em converter a sua vantagem tecnológica numa adoção mais ampla e numa maior vitalidade do ecossistema determinará se esta valorização é apenas um “fogo de artifício” ou o início de um ciclo de crescimento sustentado.