Aposentadorias de grandes detentores de Bitcoin caem para 21%! Analistas: volume de negociações exausto, fundo em 2026

Criptomoeda analista Jason Pizzino prevê que o Bitcoin pode só tocar o fundo em outubro de 2026. Ele observa que o volume de negociações do Bitcoin está a diminuir de forma semelhante ao final de 2022 e início de 2023, exatamente o trampolim atual para o mercado em alta. O relatório semanal da CryptoQuant aponta que a participação dos grandes players nas reservas totais caiu de um pico médio de 47% em 24 horas em meados de novembro para os atuais 21%.

Repetição do colapso de volume em 2022: o cenário final antes do fundo

(Fonte: Coinglass)

Pizzino resume a tendência atual do mercado, mencionando a expectativa da comunidade de que o BTC/USD formará uma zona de reversão em algum momento nos próximos 11 meses. Ele afirma: “Como mencionei, ainda temos algum tempo. Acredito que seja prematuro decidir se este será um ponto de mínimo que impulsionará para novas máximas históricas ou um fundo que levará a uma nova baixa, pois estamos atualmente na posição do ciclo de 18 anos.”

Pizzino aborda o comportamento de ativos de risco, relacionando-o com a teoria do ciclo de 18 anos envolvendo o mercado imobiliário. Essa teoria de ciclos longos sugere que os mercados de ativos passam por ciclos principais de cerca de 18 anos, desde a recuperação, auge até a recessão. Se o Bitcoin seguir um padrão semelhante, a fase atual pode estar no meio ou final do ciclo, necessitando de um período de consolidação ou correção antes de uma próxima grande alta.

Para identificar zonas de reversão, Pizzino foca especialmente nos padrões de mudança no volume de negociações do Bitcoin. No final de 2022 e início de 2023, o volume de negociações caiu continuamente a níveis extremamente baixos, com o interesse de mercado atingindo o ponto de congelamento. Na época, muitos investidores achavam que o mercado de criptomoedas havia morrido; o colapso da FTX, o crash da Terra Luna e outros eventos destruíram a confiança do mercado. No entanto, foi justamente nesse ambiente extremamente pessimista que o Bitcoin formou seu fundo na faixa de US$ 15.000 a US$ 20.000, iniciando uma tendência de alta que perdura até hoje.

Pizzino acredita que o padrão de queda de volume atual é altamente semelhante ao final de 2022. “Justamente porque a maior parte das pessoas não está prestando atenção, esses movimentos surpreendentes acontecem.” Essa mentalidade contrária é típica de investidores bem-sucedidos: quando o mercado está extremamente calmo e sem atenção, geralmente é o melhor momento para construir posições. Se o cenário atual realmente estiver repetindo o roteiro de 2022, o fundo de 2026 pode oferecer uma oportunidade histórica de compra para investidores pacientes.

Pizzino acredita que a probabilidade de uma mudança de tendência significativa no curto prazo é menor, pois a média móvel simples de 200 dias (SMA) atua como resistência forte acima do preço, além de o apetite ao risco dos traders estar reduzido — o índice de balanço entre posições longas e curtas também confirma isso. Dados do CoinGlass indicam que o volume de negociações dos traders de Bitcoin está atualmente em equilíbrio relativo, sem uma dominância clara de alta ou de baixa. Esse estado de equilíbrio é comum em fases de consolidação onde a tendência não está definida.

Sinal duplo de saída de grandes investidores e alívio na pressão de venda

(Fonte: CryptoQuant)

No relatório semanal desta semana, intitulado “Calma antes do pico”, a CryptoQuant destaca que o fluxo de entrada de fundos de grandes volumes nas exchanges está diminuindo. O relatório afirma: “A participação dos grandes players nas reservas totais caiu de um pico médio de 47% em 24 horas em meados de novembro para 21% hoje.” Essa queda de mais da metade indica que os grandes detentores estão mudando seu comportamento.

Ao mesmo tempo, o saldo médio depositado nas exchanges caiu de 1,1 Bitcoin em 22 de novembro para atualmente 0,7 Bitcoin, uma redução de 36%. Quando grandes investidores reduzem suas transferências para exchanges, a pressão de venda tende a diminuir. Isso é um sinal positivo, pois entradas nas exchanges costumam indicar preparação para venda, enquanto uma diminuição sugere que os detentores preferem manter suas posições ao invés de vender.

Interpretações triplas da mudança de comportamento dos grandes investidores

Aumento na confiança de holding: Os grandes investidores reduzem as transferências para exchanges, possivelmente por otimismo de longo prazo e relutância em vender nos níveis atuais

Fase de escassez de liquidez: Semelhante ao final de 2022, a redução na atividade dos grandes investidores sinaliza uma fase de fundo extremamente calmo

Alívio na estrutura de pressão de venda: A diminuição de Bitcoins transferidos para exchanges reduz a oferta disponível para venda, sustentando o preço

A CryptoQuant acredita que, antes de uma nova onda de mercado, pode ocorrer uma fase de consolidação. Contudo, a contínua redução na pressão de venda pode fazer o BTC/USD subir até US$ 99.000. O relatório acrescenta: “Este nível corresponde ao limite inferior do intervalo de preços reais dos traders on-chain, uma resistência durante o mercado bearish. Após este ponto, as resistências-chave estão em US$ 102.000 (média móvel de um ano) e US$ 112.000 (preço real dos traders on-chain).”

Essa estrutura de análise fornece um roteiro de preços claro. Se o Bitcoin conseguir romper US$ 99.000, isso confirmará que a pressão de venda foi suficientemente aliviada, com o próximo objetivo em US$ 102.000. Essa faixa corresponde à média móvel de um ano, sendo um divisor de tendências de médio prazo. Ultrapassando US$ 112.000, indica que o Bitcoin retomou uma tendência de alta saudável, preparando o terreno para desafiar as máximas históricas.

Potencial de explosão após o fundo em 2026: a história se repete?

Se o Bitcoin realmente tocar o fundo em outubro de 2026, isso significará cerca de 10 meses de consolidação ou queda adicional a partir do nível atual. Esse período é tanto um teste quanto uma oportunidade para investidores de longo prazo. O desafio está em suportar a pressão psicológica de uma possível nova queda de preço, enquanto a oportunidade reside na possibilidade de acumular mais posições a preços mais baixos.

A experiência histórica oferece uma referência otimista. Após o fundo de US$ 15.000 em novembro de 2022, o Bitcoin subiu para US$ 40.000 em um ano, um aumento de 167%. Se essa dinâmica se repetir após o fundo de outubro de 2026, o Bitcoin pode desafiar ou até superar a máxima anterior de US$ 108.000 em 2027. Embora essa analogia histórica não garanta uma repetição, fornece uma estrutura de risco-retorno valiosa para os investidores.

Por outro lado, o ciclo atual difere significativamente do de 2022. Naquele momento, o mercado passou por colapsos sistêmicos como Terra Luna e FTX, com uma crise de pânico atingindo o auge. Hoje, o mercado está mais calmo, sem um colapso completo, com investidores institucionais participando via ETFs e um ambiente regulatório mais amigável. Essa diferença pode fazer com que o processo de fundo seja mais gradual e prolongado, embora o potencial de rebound possa ser menos explosivo do que em 2023.

A teoria do ciclo de 18 anos de Pizzino oferece uma perspectiva macro, mas traders de curto prazo devem focar em análises técnicas e dados on-chain. Os níveis de resistência em US$ 99.000, US$ 102.000 e US$ 112.000 determinarão se o Bitcoin continuará consolidando ou inverterá a tendência cedo demais. Os investidores devem manter a paciência, aguardando sinais de que o volume de negociações realmente tocou o fundo e começou a se recuperar.