Os traders de Bitcoin a curto prazo foram lucrativos em 66% de 2025: Os lucros vão aumentar em 2026?

Os detentores de curto prazo de (BTC) da Bitcoin (STHs) passaram 229 dias em lucro, de um total de 345 dias, um resultado que parece contraditório dado que o BTC está com um retorno negativo no ano (YTD) e luta para negociar acima de $100.000

No entanto, por baixo do fraco desempenho de destaque, a estrutura de posicionamento onchain conta uma história diferente.

Principais conclusões:

• Os detentores de curto prazo de Bitcoin registaram lucros durante 66% de 2025, mesmo enquanto o BTC negociava abaixo do seu preço de abertura anual.
• O preço realizado dos STH a $81.000 atuou como um pivô de sentimento, que dividiu fases de pânico e recuperação.
• As perdas não realizadas diminuíram de -28% para -12%, sinalizando uma fadiga de capitulação.

Bitcoin negocia perto do seu preço realizado

A volatilidade de 2025 pode ser explicada através da perspetiva do grupo de STH de 1 a 3 meses. Como ilustrado no gráfico, o preço do Bitcoin interagiu repetidamente com o seu preço realizado, produzindo ondas alternadas de lucro/perda líquida não realizada (NUPL) de rentabilidade e perdas NUPL vermelhas.

Preço realizado dos STH de Bitcoin e intervalo NUPL. Fonte: CryptoQuantNo início de 2025, o BTC manteve-se acima desta base de custo por quase dois meses, dando aos STHs o seu primeiro período de lucros sustentados. Mas a mudança para fevereiro e março viu os preços caírem abaixo do preço realizado do grupo, arrastando o NUPL dos STH para vermelho profundo e marcando um dos períodos de perda mais longos do ano.

No entanto, o momentum reverteu abruptamente de finais de abril até meados de outubro, onde as zonas verdes amplas do gráfico alinham-se com o período de 172 dias de atividade predominantemente lucrativa dos STHs. Mesmo que a tendência mais ampla estivesse a enfraquecer, essas recuperações elevaram a rentabilidade dos STHs muito acima do que a narrativa do mercado sugeria.

Só no final de outubro o mercado voltou a cair abaixo do preço realizado, desencadeando o período contínuo de 45 dias de perdas dos STHs que coincide com a expansão da região vermelha do NUPL.

Preço realizado dos STH de Bitcoin contra BTC. Fonte: CryptoQuantNa prática, a rentabilidade dos STHs em 2025 foi impulsionada menos pela tendência direcional do Bitcoin e mais pela frequência com que o BTC recuperava a sua base de custo. Essas recuperações repetidas, mesmo num ambiente negativo de YTD, permitiram aos detentores de curto prazo terminar com uma proporção de dois terços de lucros.

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A mudança na base de custo do BTC pode definir novamente a próxima fase

A recuperação do Bitcoin para cerca de $92.500 comprimiu as perdas não realizadas dos STH de -28% para -12%, um sinal de que a venda forçada está a diminuir e o esgotamento emocional está a instalar-se. O preço realizado dos STH a $81.000 permanece como o fulcro psicológico, pois cada recuperação marca historicamente a transição de capitulação para estabilidade.

Distribuição do P&L não realizado por faixa etária do BTC. Fonte: CryptoQuantNovos investidores e dinheiro entrando em dias a semanas, permanecem perto do ponto de equilíbrio, reforçando esta estrutura de estabilização. Se o BTC continuar a melhorar a rentabilidade dos STHs enquanto se mantém acima desta base de $81.000, a correção de final de ano já pode estar a chegar ao fim, preparando o palco para a próxima fase de expansão.

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Este artigo não contém aconselhamento ou recomendações de investimento. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir a sua própria pesquisa ao tomar uma decisão. Embora nos esforcemos por fornecer informações precisas e oportunas, a Cointelegraph não garante a precisão, completude ou fiabilidade de qualquer informação neste artigo. Este artigo pode conter declarações prospectivas sujeitas a riscos e incertezas. A Cointelegraph não será responsável por qualquer perda ou dano decorrente da sua dependência nesta informação.

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