Comunidades de Criptomoedas Criticam a Pressão da Citadel por Regulamentações Mais Rigorosas no DeFi

Indústria de Criptomoedas Responde ao Empurrão Regulatório da Citadel Securities

Uma coalizão de grandes organizações de criptomoedas opôs-se publicamente ao pedido recente da Citadel Securities de reforçar a supervisão regulatória sobre plataformas de finanças descentralizadas (DeFi) no que diz respeito a ações tokenizadas. O grupo, que inclui Andreessen Horowitz, a Fundação Uniswap, o Fundo de Educação DeFi e a Câmara Digital, contestou as afirmações da empresa relativas às leis de valores mobiliários e ao âmbito da regulamentação DeFi.

Numa resposta detalhada à SEC, a coalizão esclareceu que a interpretação da Citadel sobre as leis de valores mobiliários e a potencial classificação de plataformas DeFi como bolsas ou corretoras carecem de base factual. Argumentaram que estender os requisitos tradicionais de registro de valores mobiliários a entidades com envolvimento mínimo em transações seria impraticável e incorreto.

Os grupos enfatizaram que, embora a proteção do investidor e a integridade do mercado sejam cruciais, acreditam que esses objetivos podem muitas vezes ser alcançados através de estruturas de mercado inovadoras, em cadeia, em vez de modelos tradicionais de registro. “A tecnologia DeFi oferece um novo paradigma para abordar riscos de mercado e melhorar a segurança dos investidores de maneiras que os sistemas tradicionais não conseguem igualar,” defenderam.

Desafios Práticos na Regulação do DeFi

A coalizão destacou a impraticabilidade de aplicar as leis de valores mobiliários às plataformas descentralizadas, observando que muitas atividades em cadeia não constituem serviços de troca, como entendidos nas finanças convencionais. Também contestaram a caracterização da Citadel de software autónomo como intermediário, afirmando que esses sistemas operam sem discrição ou julgamento independentes, tornando a classificação regulatória complexa.

Fonte: Fundo de Educação DeFi

Os defensores defendem o DeFi como uma estrutura inovadora projetada para fortalecer a resiliência do mercado e proteger os investidores de formas que as finanças tradicionais muitas vezes não conseguem. A alertar que a regulamentação excessiva, especialmente a aplicação das leis de valores mobiliários às plataformas descentralizadas, poderia sufocar o progresso tecnológico e a inovação.

Entretanto, a Citadel argumentou que legitimar ações tokenizadas dentro do DeFi poderia levar a regimes regulatórios duplicados e minar a abordagem “neutra em termos de tecnologia” exigida pela Lei da Bolsa de Valores. Afirmaram que isentar o DeFi de regulamentos de valores mobiliários poderia expor os investidores a riscos como falta de transparência e supervisão de mercado, uma postura que enfrentou críticas significativas por parte da comunidade cripto.

À medida que a SEC solicita feedback sobre a regulamentação de ativos tokenizados, líderes da indústria e reguladores estão a enfrentar o desafio de fomentar a inovação enquanto garantem a proteção dos investidores. O debate em curso destaca o desafio de integrar tecnologias descentralizadas dentro de quadros legais existentes, que ainda estão a evoluir em resposta aos rápidos desenvolvimentos nos mercados de ativos digitais.

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