BitMine varre 100.000 ETH, com prejuízo de 3 mil milhões na conta, ainda a dizer para comprar

Ethereum gestora de ativos BitMine Immersion expandiu na semana passada as suas reservas de ativos digitais, adquirindo 102.259 ETH desde a última atualização. Esta aquisição elevou o número de Ethereum detidos pela empresa para 3,96 milhões, avaliado em cerca de 11,82 mil milhões de dólares, com o objetivo de deter 5% da oferta circulante de Ethereum.

Estratégia “Alquimia de 5%” da BitMine e a Paradoxo de 30 Mil Milhões de Perdas

Desde a última atualização, a BitMine Immersion adquiriu 102.259 ETH, numa expansão significativa num contexto de fraqueza do preço do Ethereum, demonstrando uma forte crença no valor a longo prazo. Atualmente, possuir 3,96 milhões de ETH consolidou a posição da BitMine como a segunda maior reserva de criptomoedas, apenas atrás da Strategy, e liderando no domínio de cofres de Ethereum frente à SharpLink Gaming. O presidente Thomas Lee denomina a estratégia da empresa como “Alquimia de 5%”, visando deter 5% da oferta circulante de Ethereum.

Este objetivo é altamente ambicioso. Com uma oferta circulante de aproximadamente 120 milhões de ETH, 5% corresponde a cerca de 6 milhões de ETH. A BitMine possui atualmente 3,96 milhões, precisando adquirir mais cerca de 2,04 milhões de ETH. A um preço atual de aproximadamente 2.980 dólares, isso representaria um investimento adicional de cerca de 60,8 mil milhões de dólares. Com os atuais ativos de 11,82 mil milhões de dólares, o compromisso total de investimento da BitMine atingiria quase 18 mil milhões de dólares. Este nível de alocação faz da BitMine um dos maiores investidores institucionais no ecossistema Ethereum.

Contudo, a realidade é dura. Segundo dados compilados pelo gestor de comunidade CryptoQuant, Maartunn, a BitMine enfrenta ainda cerca de 3 mil milhões de dólares em perdas não realizadas. Isto significa que o custo médio de aquisição dos ETH é muito superior ao preço de mercado atual. Uma simples conta: se os 3,96 milhões de ETH estiverem com uma perda de 30 mil milhões de dólares, o custo médio por ETH seria cerca de 3.740 dólares, enquanto o preço atual é apenas 2.980 dólares. Esta situação de “comprar cada vez mais a perder”, conhecida no mundo dos investimentos como a “armadilha do custo médio”, pode agravar-se se o preço continuar a cair, ampliando ainda mais as perdas.

Visão Geral da Posição de ETH da BitMine

Total detido: 3,96 milhões de ETH, avaliado em cerca de 11,82 mil milhões de dólares, segundo maior cofre de criptomoedas

Última aquisição: 102.259 ETH, demonstrando compra contrária à tendência em momentos de fraqueza de preço

Meta estratégica: deter 5% da oferta circulante (cerca de 6 milhões de ETH), ainda por adquirir 2,04 milhões

Situação de perdas: perdas não realizadas de aproximadamente 3 mil milhões de dólares, custo médio cerca de 3.740 dólares vs preço atual de 2.980 dólares

Desempenho do preço das ações: queda de 9% na segunda-feira, refletindo preocupação do mercado com perdas contínuas

Ethereum cai 5% e colapsa tecnicamente

(Fonte: Trading View)

Na segunda-feira, o preço do Ethereum caiu 5%, tentando recuperar o nível de 3.100 dólares, mas enfrentando forte resistência, aproximando-se agora do suporte em 2.850 dólares. Segundo dados do Coinglass, nos últimos 24 horas, houve liquidações de 174 milhões de dólares em ETH, sendo que 141,8 milhões de dólares foram de posições longas. Este volume de liquidações indica que muitos traders alavancados foram forçados a liquidar posições à medida que o preço caiu, agravando a pressão de venda.

Indicadores técnicos estão extremamente pessimistas. O Índice de Força Relativa (RSI) caiu abaixo de 50, entrando na zona de baixa. O Oscilador Estocástico está próximo de zonas de sobrevenda; se continuar a descer, pode gerar uma reversão técnica de curto prazo, mas, com o momentum atual de queda, essa recuperação pode ser momentânea. Para retomar a tendência de alta, o ETH precisa recuperar os 3.100 dólares e ultrapassar as médias móveis exponenciais de 50, 100 e 200 dias.

A estrutura de preço atual mostra que o Ethereum está numa fase de teste de suporte crítico. 2.850 dólares é o próximo nível importante de suporte, que historicamente tem oferecido resistência ou suporte eficaz. Se o ETH não conseguir reagir nesta zona, pode cair até cerca de 2.600 dólares. Um suporte mais profundo está em 2.380 dólares, o que representaria uma queda adicional de aproximadamente 20% do preço atual. Este teste contínuo de suportes reflete a fraqueza persistente do poder de compra.

É importante notar que o desempenho do Ethereum continua mais fraco que o do Bitcoin. Enquanto o Bitcoin permanece na faixa dos 100 mil dólares, o ETH caiu abaixo do nível psicológico de 3.000 dólares. Este desempenho relativo reflete preocupações do mercado com os fundamentos do Ethereum, incluindo a redução do volume de transações em Layer-2, queda na receita de gas fees, e forte competição de blockchains de alto desempenho como Solana. Nesse contexto, a compra contrária da BitMine parece ainda mais isolada.

Investimento contrarian ou aposta na derrota?

A BitMine aumentou significativamente a sua posição de ETH enquanto o preço caía, o que pode ser interpretado de duas formas. Uma leitura otimista é que se trata de uma estratégia contrária: na fase de pânico do mercado, investidores com visão de longo prazo aproveitam para acumular. Thomas Lee reforça essa ideia ao afirmar que a empresa tem “confiança no futuro do cripto”, vendo o preço atual como uma oportunidade de entrada, não um sinal de risco. Se o Ethereum realmente subir bastante nos próximos anos, as perdas atuais de 30 mil milhões de dólares podem transformar-se em lucros substanciais.

Por outro lado, uma leitura pessimista é que a empresa está a “apanhar a faca”. Continuar a comprar ativos em queda, mesmo com perdas, pode levar a uma espiral de perdas crescentes. A BitMine já tem uma perda de 3 mil milhões de dólares; se o ETH continuar a cair para 2.600 ou até 2.380 dólares, as perdas podem escalar para 4 ou 5 mil milhões de dólares. Para uma gestora de ativos, perdas não realizadas desta dimensão podem afetar gravemente a saúde financeira e a confiança dos acionistas. A queda de 9% na segunda-feira é uma reação direta do mercado a esse risco.

A BitMine também detém 193 BTC, avaliado em 38 milhões de dólares, ações do Worldcoin (WLD) no valor de 38 milhões de dólares, ações da Eightco Holdings, e um total de 1 mil milhões de dólares em caixa. Essa reserva de liquidez oferece uma almofada financeira, permitindo à empresa continuar a aumentar posições em ETH se o preço continuar a cair. Contudo, essa estratégia apresenta riscos: se o mercado de ETH permanecer em baixa por muito tempo, os recursos em caixa podem ser consumidos, colocando a liquidez da empresa em risco.

O caso da BitMine oferece importantes lições para investidores em cripto. Uma crença firme no longo prazo pode gerar fortunas, mas também perdas catastróficas. A questão central é: a fraqueza atual do Ethereum é uma correção cíclica ou uma deterioração estrutural? Se for uma correção, a estratégia contrária da BitMine pode ser acertada. Se for uma deterioração, as perdas de 30 mil milhões de dólares podem ser apenas o começo. Para investidores comuns, a menos que tenham a mesma solidez financeira e visão de longo prazo, apostar na baixa sem limites é extremamente arriscado. Definir limites de perda, esperar sinais de reversão de tendência, é mais racional do que tentar adivinhar o fundo do mercado.