A liquidez do mercado de criptomoedas diminui antes dos feriados

Resumo

• O crescimento do valor de mercado do stablecoin USDT da Tether em 60 dias desacelerou de $15,38 mil milhões para $4,83 mil milhões, indicando uma queda severa na entrada de novo capital nos mercados de criptomoedas.
• Os analistas dizem que existe uma quantidade substancial de “dinheiro em reserva” em reservas de stablecoins, mas que não está a ser utilizado de forma agressiva, limitando o potencial de subida.
• O Bitcoin provavelmente irá consolidar-se entre os níveis-chave de $81.000 e $102.000 até que a liquidez melhore ou ocorra uma quebra decisiva.

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A liquidez do mercado de criptomoedas está a apertar à medida que uma medida-chave de entradas de capital mostra uma desaceleração pronunciada antes da época festiva.

A mudança no valor de mercado de 60 dias do USDT da Tether, o maior stablecoin do mundo, caiu de $15,38 mil milhões a 1 de novembro para $4,83 mil milhões na segunda-feira, de acordo com a plataforma de análise on-chain CryptoQuant.

Esta desaceleração acentuada na emissão de novos stablecoins reflete uma contração mais ampla do capital disponível, sinalizando que o mercado está a entrar num regime de baixo volume e baixa liquidez, típico do período de Natal.

“Durante o último mês, a oferta de stablecoins esteve essencialmente presa entre $285-$290 bilhão, com alguns ativos, incluindo USDT, a mostrar ocasionalmente pequenas diminuições dentro desta faixa,” disse Yaroslav Patsira, Diretor de Frações na CEX.IO, à Decrypt. “Isto sugere que os fundos ainda estão no ecossistema, mas simplesmente não estão a ser utilizados de forma agressiva.”

Patsira apontou as reservas de troca de stablecoins — uma medida de capital prontamente utilizável — como prova desta cautela. As reservas atingiram recentemente um máximo histórico de $80 bilhão, tendo depois sofrido uma queda de 11% durante a recuperação recente do Bitcoin para $94.000, seguida de um ligeiro aumento durante a venda desta semana.

Embora “dinheiro em reserva exista”, Patsira afirmou que, “o capital está cauteloso, à espera de preços mais baixos ou de uma rotação de curto prazo sem compromisso significativo.”

Como resultado, tal ambiente impõe um limite claro aos ganhos potenciais.

Para o Bitcoin, isso significa que a liquidez é “ainda relativamente resiliente, mas a ficar mais fraca, com o potencial de subida limitado sem uma renovada procura por ETFs ou expansão de stablecoins,” segundo Patsira.

Ethereum e outras altcoins, que dependem mais fortemente da rotação de capital e de um sentimento de risco robusto, são ainda mais sensíveis a estas condições apertadas. No mercado de previsão Myriad, propriedade da empresa-mãe da Decrypt, Dastan, os utilizadores atribuem apenas uma probabilidade de 23% de uma altseason no primeiro trimestre de 2026.

O que vem a seguir para o Bitcoin?

A questão crítica é onde os preços se consolidam dentro desta seca de liquidez.

O Bitcoin pode continuar a negociar entre o preço da “verdadeira média” — atualmente cerca de $81.000 — e a base de custo dos detentores de curto prazo de aproximadamente $102.000, observou o analista da CEX.

“A resolução da consolidação pode ocorrer em qualquer direção,” afirmou.

Uma quebra acima da base de custo dos detentores de curto prazo poderia impulsionar um movimento em direção a novos máximos, como visto em meados de 2021, enquanto uma falha em manter o suporte acima da verdadeira média poderia sinalizar um momentum baixista mais profundo, semelhante à primeira metade de 2022.

Embora as principais incertezas macroeconómicas, como a decisão de taxa de juros do Federal Reserve, tenham recuado, o mercado provavelmente continuará a sua tendência instável e lateral sem uma injeção de capital novo e comprometido, disseram anteriormente especialistas à Decrypt.

Apesar dos comentários dos especialistas, os utilizadores do Myriad permanecem otimistas em relação ao Bitcoin, atribuindo uma probabilidade de 64% de a criptomoeda testar novamente os $100.000 em vez de cair para $69.000.