Por que a Tokenização Está a Tornar-se a Próxima Atualização de Wall Street

• Mudanças regulatórias e apoio da SEC reduziram o risco percebido, incentivando grandes empresas a explorar valores mobiliários baseados em blockchain.

• A movimentação de tokenização da BlackRock em 2024 com a Securitize acelerou a adoção institucional em toda a Wall Street.

• Os registros on-chain permitem liquidação atômica, eliminando intermediários, acelerando a liquidação e liberando capital preso.

A gestão de registros central na Wall Street está mudando à medida que grandes empresas transferem valores mobiliários para blockchains, de acordo com o CEO da Securitize, Carlos Domingo. Domingo afirmou que mudanças regulatórias, a entrada da BlackRock em 2024 e sistemas de liquidação desatualizados impulsionaram a tokenização para o mainstream. As empresas agora buscam liquidação mais rápida, menos intermediários e custos de transação mais baixos através de registros on-chain.

Regulamentação e Atenção Institucional Alinhadas

As discussões sobre tokenização aceleraram após mudanças na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), segundo Domingo. Ele disse que o presidente da SEC, Paul Atkins, apoiou a adoção responsável de valores mobiliários baseados em blockchain.

Como resultado, empresas tradicionais tornaram-se mais dispostas a explorar emissões on-chain sem aumentar o risco regulatório. No entanto, clareza regulatória por si só não impulsionou a adoção. Domingo apontou para a decisão da BlackRock em 2024 de tokenizar ativos com a Securitize.

Essa movimentação, notavelmente do maior gestor de ativos do mundo, chamou atenção em toda a Wall Street. Logo depois, empresas como Apollo Group e JPMorgan aumentaram a atividade em torno de produtos tokenizados.

Substituindo Registros Silo por Registros On-Chain

Domingo explicou que ações, títulos e fundos dependem de registros fragmentados que requerem reconciliação constante. Cada negociação, dividendo ou resgate atualiza vários sistemas desconectados. No entanto, a tokenização coloca os registros de propriedade em um único livro-razão distribuído, protegido por criptografia.

Essa estrutura permite liquidação atômica, onde dinheiro e valores mobiliários trocam-se simultaneamente. Segundo Domingo, essa característica reduz intermediários e libera capital mais rapidamente. A liquidação pode ocorrer instantaneamente usando stablecoins contra valores mobiliários tokenizados. No entanto, ele observou que a liquidação instantânea continua sendo opcional, dependendo das necessidades do mercado.

Tamanho de Mercado e Foco em Ativos

A Securitize estima que o mercado atual de ativos tokenizados esteja entre $25 bilhões e $30 bilhões. Domingo afirmou que as previsões projetam crescimento até $2 trilhões ao longo do tempo. Mesmo uma participação de mercado reduzida representaria uma escala substancial, com base nesses números.

O interesse inicial concentrou-se em ativos ilíquidos, como arte e imóveis. No entanto, Domingo disse que o foco mudou para ativos altamente líquidos. Stablecoins representam dólares tokenizados, enquanto títulos do Tesouro tokenizados ocupam o segundo lugar em tamanho.

Recentemente, a Securitize e o BNY lançaram um produto de CLO (Collateralized Loan Obligation) de classificação AAA tokenizado. A empresa também planeja tokenizar suas próprias ações após uma futura abertura de capital, segundo Domingo.