Bitwise：O Bitcoin entrará em um período de crescimento estável de 10 anos! Os retornos podem não ser surpreendentes, mas ainda assim são fortes

O diretor de investimentos da Bitwise acredita que o Bitcoin irá despedir-se do ciclo de quatro anos e entrar numa década de crescimento estável com baixa volatilidade e liderança institucional, atingindo novos máximos em 2026 com ventos regulatórios.

Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise Asset Management, prevê que o Bitcoin mostrará uma tendência de crescimento constante na próxima década, em vez de um crescimento explosivo, enfatizando os seus retornos estáveis.

“Acho que estamos numa fase de retornos fortes que têm vindo a aumentar de forma constante há 10 anos. Embora os retornos não sejam incríveis, os retornos são fortes, a volatilidade é baixa e há altos e baixos durante o período.” Matt Hougan disse na CNBC na sexta-feira.

Hougan prevê que o Bitcoin irá sofrer uma mudança de paradigma. Ele espera que a criptomoeda se despeça do ciclo de quatro anos de “boom and bust” e avance para um “grind de 10 anos” caracterizado por retornos consistentes, mas já não explosivos. Numa entrevista recente e na perspetiva anual da empresa, Hougan espera que o Bitcoin atinja novos máximos históricos em 2026, impulsionado pela adoção institucional e pelos ventos regulatórios, apesar do desempenho fraco dos ativos digitais no final de 2025.

Hougan mantém-se firme na sua previsão de que 2026 será um ano positivo para o Bitcoin.

A perspetiva de Hougan surge num contexto de um ano desafiante para os ativos digitais. O Bitcoin caiu cerca de 7% no acumulado do ano e está atualmente a negociar cerca de 87.000 dólares, um retrocesso de mais de 30% em relação ao seu pico de 126.000 dólares em outubro. Atribuiu este desempenho lento às expectativas residuais dos investidores de retalho para o tradicional ciclo de metade de quatro anos, que historicamente desencadeou fortes subidas seguidas de correções profundas.

O ciclo de quatro anos terminou efetivamente

Hougan disse num programa recente da CNBC: “O ciclo de quatro anos acabou, na verdade.” Enfatizou que forças como o efeito de metade, flutuações das taxas de juro e o exagero impulsionado pela alavancagem estão a enfraquecer. Em vez disso, prevê um crescimento “forte mas não surpreendente” na próxima década, com o Bitcoin a alcançar um crescimento sustentável em meio à volatilidade, impulsionado por entradas institucionais que travam a volatilidade.

Na lista “Top 10 Crypto Predictions for 2026”, divulgada pela Bitwise no início deste mês e coautoria de Hougan e do chefe de investigação Ryan Rasmussen, a empresa reforçou a trajetória de curto prazo do Bitcoin. A principal previsão é que o Bitcoin irá “quebrar o ciclo de quatro anos e atingir um novo máximo histórico”, impulsionado pela aceleração da procura institucional, pela alocação de ETFs à vista e pelo ambiente regulatório pró-cripto da administração Trump. Hougan enfatizou o papel dos ETFs, prevendo que estes irão absorver mais de 100% da nova oferta de Bitcoin em 2026 – aproximadamente 166.000 Bitcoins, ou aproximadamente 153 milhões de dólares aos preços atuais, à medida que plataformas como Citigroup, Morgan Stanley, Wells Fargo e Merrill Lynch expandem os seus canais.

A volatilidade é outro tema-chave. Hougan prevê que o Bitcoin será menos volátil no próximo ano do que as ações da Nvidia, salientando que, ao longo de 2025, a criptomoeda já será menos volátil do que o fabricante de chips. Esta redução de risco resulta de uma mudança na estrutura dos detentores: as instituições adotam agora o reequilíbrio mecânico de carteiras (reequilíbrio) para compensar o comportamento de perseguição de momentum dos investidores de retalho, prevenindo assim quedas mais profundas.

“Estamos a assistir a ‘subida da escadaria, descida do elevador’ (significando uma correção mais modesta)”, explicou Hougan, acrescentando que, graças à continuação das compras de fundos e fundos, a correção recente caiu para 30% em vez dos 60% históricos. Como previsão adicional, a Bitwise antecipa uma queda na correlação do Bitcoin com o mercado bolsista, consolidando ainda mais a sua posição como um ativo multifacetado.

“Dez anos de esforço”

A tese do “grind de dez anos” de Hougan está alinhada com as opiniões de outros líderes do setor, como Sebastian Beer, Chief Investment Officer da ReserveOne, que também acredita que o desempenho do Bitcoin se manterá forte, mas será temperado pela maturação da dinâmica do mercado.

A expansão das stablecoins, que agora têm uma capitalização de mercado superior a 3000 milhões de dólares, e a tokenização de ativos do mundo real (RWAs), que podem trazer biliões de dólares on-chain através de planos do trust depositário e da câmara de compensação DTCC, são vistas como catalisadores a longo prazo. No entanto, Hougan alertou que a clareza regulatória, particularmente a aprovação do CLARITY Act, é crucial; Sem este projeto de lei, a subida pode ser bloqueada e, uma vez aprovada, enviará um sinal de “entrada segura” para os investidores durante a retirada.

Estas previsões não se limitam ao Bitcoin. A Bitwise prevê que, após Brown e Harvard, metade dos fundos da Ivy League irá alocar criptomoedas, potencialmente desbloqueando milhares de milhões de dólares dos seus 8.710 mil milhões de dólares em ativos. Se o CLARITY Act for aprovado, espera-se também que a Ethereum e a Solana atinjam novos máximos, beneficiando da megatendência das stablecoins e da tokenização.

Hougan mantém-se otimista em relação a 2026 no geral, reiterando na entrevista que o mercado poderá fechar em alta até ao final do ano, mas não deu uma meta de preço específica.

De acordo com indicadores de sentimento, o Bitcoin encontra-se atualmente na zona de “medo extremo”, e a visão de Hougan oferece uma visão racional e contrária da volatilidade neste espaço. À medida que os intervenientes institucionais dominam cada vez mais – como evidenciado por um volume recorde de 85,7 biliões de dólares em volume de negociação de derivados criptográficos este ano – 2026 poderá marcar o início de uma fase madura para as criptomoedas, transformando-as de apostas especulativas em padrão em carteiras diversificadas. No entanto, os cépticos apontam que a psicologia humana pode permitir que efeitos cíclicos persistam, potencialmente influenciando a ação do preço apesar das mudanças estruturais.

• Este artigo é reproduzido com permissão de: “Block Guest”
• Título original: “Bitwise Matt Hougan: O Bitcoin vai entrar numa década de crescimento constante, com retornos que não são incríveis, mas fortes”
• Autor original: Anfei