Ray Dalio destaca a desvalorização da moeda fiduciária como a verdadeira história de 2025, enquanto ouro e ações estrangeiras superam as ações dos EUA, afastando o capital dos mercados americanos.
Resumo
- Ray Dalio afirma que a verdadeira história de 2025 é a desvalorização da moeda fiduciária, não as ações dos EUA ou o comércio de IA.
- Ouro e ações não‑EUA tiveram um desempenho significativamente superior às ações dos EUA à medida que o capital rotacionou para o exterior.
- Dalio espera uma continuação da diversificação afastando-se dos ativos dos EUA à medida que as moedas enfraquecem.
O investidor bilionário Ray Dalio identificou a desvalorização da moeda fiduciária como a história de investimento mais significativa atualmente negligenciada por muitos participantes do mercado, de acordo com declarações do fundador da Bridgewater Associates.
Ray Dalio oferece previsões para 2026
Dalio afirmou que a narrativa de investimento principal envolve a diminuição do valor das moedas fiduciárias e o desempenho inferior das ações dos EUA em relação ao ouro e às ações estrangeiras, contrastando com o foco generalizado do mercado em ações dos EUA e investimentos em inteligência artificial para 2025.
O ouro rendeu 65% em termos de dólares no ano passado, superando o índice S&P 500, que retornou 18% em dólares, por 47 pontos percentuais, de acordo com o gestor de investimentos. Medido em termos de ouro, o S&P 500 caiu 28%, observou Dalio.
O desempenho inferior das ações dos EUA em relação aos mercados internacionais e ao ouro resultou principalmente de estímulos fiscais e monetários, ganhos de produtividade e mudanças significativas na alocação de ativos, afastando-se dos mercados dos EUA, segundo a análise de Dalio.
O que sempre importou mais para mim é chegar o mais próximo possível da verdade. Você não pode tomar boas decisões sem bons fatos, e não pode obter bons fatos sem estar radicalmente aberto a novas ideias e disposto a olhar para a realidade como ela realmente é — não como você gostaria que fosse.
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— Ray Dalio (@RayDalio) 7 de janeiro de 2026
As ações não‑EUA superaram as ações dos EUA por pontos percentuais de dois dígitos, enquanto fluxos de capital substanciais saíram dos mercados americanos, relatou Dalio. Ações europeias superaram as ações dos EUA em 23%, ações chinesas em 21%, ações do Reino Unido em 19% e ações japonesas em 10%, de acordo com os números fornecidos.
Dalio indicou que a depreciação cambial cria um efeito visual onde ativos medidos em moedas que enfraquecem parecem valorizar mais do que seu desempenho real sugere.
O gestor de ativos afirmou que os investidores obtiveram retornos superiores em ações não‑EUA em comparação com ações dos EUA, bem como em títulos não‑EUA em relação a títulos dos EUA e aplicações em dinheiro. Dalio sugeriu que essas tendências podem levar a uma contínua reequilíbrio e diversificação afastando-se dos ativos dos EUA.
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