Gate 研究院：市场情绪极度恐惧｜稳定币真实支付占比不足 0.02%

Visão Geral do Mercado de Criptomoedas

• **BTC（-1.69%丨Preço atual 87.655,4 USDT）：**Após fraquejar em níveis elevados, o BTC acelerou uma correção na data de 26, atingindo uma mínima de aproximadamente 86.100 dólares, seguido de uma recuperação de sobrevenda, embora com força limitada. O preço ainda opera abaixo das médias móveis MA30 e outras médias de médio prazo, indicando uma estrutura predominantemente baixista. No âmbito macro e fundamental, não há notícias de um único evento negativo de grande impacto, e a lógica de oferta e demanda de ETF e de longo prazo permanece intacta. No curto prazo, o BTC deve oscilar na faixa de 86.000 a 88.500 dólares, assimilando a pressão de venda, enquanto no médio prazo é importante monitorar o risco de recuos após resistências à recuperação. Em um horizonte mais longo, se o ambiente macroeconômico se mantiver estável, o Bitcoin provavelmente continuará a oscilar em faixas elevadas, ao invés de uma tendência de baixa unidirecional, acumulando condições para movimentos futuros.
• **ETH（-2.35%丨Preço atual 2.881,78 USDT）:**Após consolidar na faixa de 2.950 a 3.000 dólares, o ETH perdeu força, e em 26 de janeiro, com a redução do apetite ao risco, rompeu o limite inferior da faixa, chegando a uma mínima abaixo de 2.800 dólares, seguido de uma recuperação impulsionada por ajustes de curto prazo e correções de sobrevenda. Em comparação ao BTC, a correção do ETH foi mais acentuada e com maior volatilidade. No curto prazo, o ETH deve oscilar na faixa de 2.780 a 2.900 dólares, assimilando a pressão de venda, e se não recuperar acima de 2.950 dólares, deve-se ficar atento ao risco de recuos repetidos.
• Altcoins: O índice de medo e ganância caiu para 20, permanecendo na zona de extremo medo, indicando um sentimento de mercado bastante retraído. A volatilidade de curto prazo deve se intensificar, com possibilidade de os preços buscarem fundos repetidamente.
• Macroeconomia: Em 23 de janeiro, o índice S&P 500 subiu 0,033%, fechando em 6.915,61 pontos; o Dow Jones caiu 0,58%, fechando em 49.098,71 pontos; o Nasdaq subiu 0,28%, fechando em 23.501,24 pontos. Até às 11h00 de 26 de janeiro (UTC+8), o ouro spot está cotado a 5.082,37 dólares por onça, com alta de 1,92% nas últimas 24 horas.

Destaques de Tokens em Alta

TAIKO TAIKO (+51,16%, valor de mercado de 50,51 milhões de dólares)

Segundo dados do Gate, o preço atual do token TAIKO é de 0,2649 dólares, com alta superior a 50% nas últimas 24 horas. Taiko (TAIKO) é uma solução de escalabilidade Layer 2 baseada em Ethereum, utilizando uma arquitetura zkRollup totalmente equivalente ao Ethereum, com o objetivo de alcançar uma equivalência nativa ao Ethereum, mantendo alto grau de descentralização.

O impulso de alta recente do TAIKO pode ter sido motivado por forte demanda no mercado sul-coreano, além da contínua fermentação de atualizações técnicas recentes, gerando uma explosão de curto prazo. Recentemente, Taiko anunciou a atualização Shasta, que reduziu o custo de proposição de blocos em cerca de 22 vezes e o custo de geração de provas em aproximadamente 8 vezes, aumentando significativamente a competitividade econômica do Taiko como uma solução ZK L2. Além disso, o sentimento no mercado de criptomoedas na Coreia está aquecido, e altcoins tendem a apresentar movimentos de alta rápida em períodos de rotação de ativos.

AUCTION BounceAuction (+32,19%, valor de mercado de 47,2 milhões de dólares)

Segundo dados do Gate, o preço atual do AUCTION é de 6,72 dólares, com alta superior a 30% nas últimas 24 horas. BounceAuction (AUCTION) é uma plataforma de leilões descentralizada que suporta diversos tipos de leilões, permitindo aos usuários criar e participar de leilões de tokens, NFTs ou outros ativos digitais na blockchain.

Não houve uma notícia explosiva específica para o AUCTION nesta alta, que provavelmente foi impulsionada por aumento expressivo de volume de negociações e uma ruptura técnica, gerando um efeito de FOMO de curto prazo. O volume de negociações nas últimas 24 horas aumentou significativamente em relação ao dia anterior, com ordens de compra de grande volume ou negociações algorítmicas impulsionando picos de preço. Além disso, após uma fase de baixa prolongada, o preço rompeu uma resistência importante, formando uma forte recuperação.

BOB BOB (+17,65%, valor de mercado de 23,26 milhões de dólares)

Segundo dados do Gate, o preço atual do BOB é de 0,01044 dólares, com alta superior a 15% nas últimas 24 horas. Build on Bitcoin (BOB) visa atuar como uma porta de entrada para DeFi no Bitcoin, combinando a segurança do Bitcoin com a flexibilidade do Ethereum, construindo uma plataforma preferencial para liquidez, aplicações e fundos institucionais no ecossistema Bitcoin.

A alta recente do BOB pode estar relacionada ao aumento de staking, que restringe a oferta, e a uma recuperação técnica após períodos de baixa, formando uma força de alta de curto prazo. O aumento na atividade de staking reduziu a oferta circulante, criando uma base para a recuperação após uma queda acentuada. Essa redução de pressão de oferta ajudou a aliviar a fadiga técnica após a forte queda anterior, atraindo investidores a retornarem ao ativo.

Análise Alpha

Bolha SocialFi estoura, tokens sociais caem mais de 90%

No início de 2026, o setor SocialFi passou por uma limpeza severa: a maioria das plataformas foi abandonada, adquirida discretamente ou se tornou meramente uma casca sem funcionalidade. Tokens sociais como FRIEND, DEGEN, CYBER, RLY, DESO, entre outros, tiveram quedas de 90% a 99%, após uma fase de prosperidade baseada em financiamentos de venture capital, airdrops e narrativas de especulação, que se desfez abruptamente. O caso do Farcaster, adquirido pela Neynar, exemplifica essa tendência. Uma plataforma descentralizada de redes sociais, que chegou a uma avaliação de quase 200 milhões de dólares, foi abandonada pelos fundadores, que devolveram 180 milhões de dólares aos investidores, e passou a ser gerida pela infraestrutura Neynar, que mantém o protocolo em funcionamento, mas abandonou a ambição de dominar o mercado social, focando em ferramentas para desenvolvedores.

Essa saída de forma digna e com uma estratégia de stop loss exemplifica a dor central do SocialFi: crescimento de usuários altamente dependente de subsídios e farming de bots, levando à rápida evaporação de comunidades reais assim que os incentivos cessam, restando apenas capital de especulação e traders de curto prazo. O evento representa, na essência, o fim da narrativa de redes sociais descentralizadas no universo cripto. Anos atrás, muitos projetos prometiam criar um “Twitter descentralizado” ou “propriedade dos dados pelos usuários”, mas não conseguiram escapar do efeito de rede de plataformas centralizadas e dos hábitos dos usuários, dificultando a criação de uma interação social realmente engajada, especialmente devido às altas taxas de gás, barreiras de entrada com carteiras e experiências fragmentadas.

Pagamentos com Bitcoin em Las Vegas se tornam rotina offline, reconfigurando custos de pagamento

Com a adoção crescente de criptomoedas na vida cotidiana, cada vez mais comerciantes físicos em Las Vegas aceitam BTC, incluindo redes como Steak ’n Shake, além de juice bars, clínicas médicas e outros pequenos negócios. Para os comerciantes, o atrativo do BTC não é apenas a “nova tecnologia”, mas a possibilidade de atrair novos clientes, especialmente jovens usuários de cripto e turistas frequentes, fazendo do “aceitar BTC” uma estratégia de marketing e diferenciação.

Mais importante ainda, há uma mudança na estrutura de custos. Segundo relatos, a Square, uma das maiores empresas de pagamento, abriu em novembro do ano passado uma funcionalidade que permite a cerca de 4 milhões de comerciantes nos EUA aceitar BTC sem taxas até 2026, evitando as taxas tradicionais de 2,5% a 3,5% de cartões de crédito. Para negócios com margens já limitadas, essa é uma atualização real na ferramenta de pagamento. À medida que os pagamentos em criptomoedas se tornam mais regulados e com melhor experiência de uso, eles deixam de ser uma experiência de nicho para se tornarem uma opção de pagamento mainstream, com potencial de escala.

Volume de liquidação em stablecoins é alto, mas pagamentos reais representam menos de 0,02%

Segundo pesquisa conjunta da McKinsey e Artemis Analytics, no ano passado, o volume de liquidações em stablecoins na blockchain atingiu 35 trilhões de dólares, mas apenas cerca de 1% disso corresponde a pagamentos do mundo real. Estimativas indicam que o volume de transações de stablecoins realmente usadas para pagamento é de aproximadamente 380 bilhões de dólares, concentrado em liquidações B2B (226 bilhões), remessas e salários internacionais (90 bilhões) e liquidações no mercado de capitais (8 bilhões). Isso mostra que as stablecoins já encontram espaço claro em cenários corporativos, transfronteiriços e de liquidação, mas ainda estão longe de substituir o rotina de consumo diário.

Além disso, a maior parte das transações com stablecoins atualmente ocorre por meio de negociações em exchanges, transferências internas ou operações em protocolos, e não por pagamentos reais de bens e serviços. Em um mercado global de pagamentos que ultrapassa 2 trilhões de dólares, a participação de stablecoins em pagamentos reais é inferior a 0,02%. Isso indica que o valor central das stablecoins, neste estágio, não é substituir cartões ou dinheiro físico, mas atuar como uma ferramenta de liquidação e transferência de valor transfronteiriça mais eficiente. Para que as stablecoins realmente “quebrem a bolha”, o fator decisivo não é o volume na cadeia, mas a conformidade regulatória, a rede de comerciantes e a experiência do usuário estarem alinhados.
Fontes de referência:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• CoinDesk, https://www.coindesk.com/business/2026/01/23/stablecoins-moved-usd35-trillion-last-year-but-only-1-of-it-was-for-real-world-payments
• FOX5, https://www.fox5vegas.com/2026/01/23/las-vegas-businesses-accept-bitcoin-payments-cryptocurrency-gains-mainstream-adoption

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