Por que o Bitcoin caiu 10%: perda de US$ 84.600, a estrutura na cadeia desmorona primeiro, a liquidação é apenas o resultado

A 30 de janeiro, o Bitcoin caiu mais de 10% do seu ponto máximo no final de janeiro, caindo abaixo dos 81.000 dólares num determinado momento, e depois voltou a ultrapassar os 82.300 dólares. Nas últimas 24 horas, o mercado cripto registou mais de 1,7 mil milhões de dólares em liquidações, com quase 800 milhões de dólares em liquidações longas em Bitcoin. À superfície, a alavancagem causou uma avalanche, mas os dados on-chain revelam que a verdadeira queda começou muito antes do preço quebrar.

O primeiro sinal de alerta apareceu no gráfico diário. O Bitcoin registou a maior linha física negativa desde dezembro do ano passado, mas a pressão de venda não foi eficazmente absorvida. O nível chave de suporte de 84.600 dólares foi então quebrado, e o preço rapidamente deslizou para a faixa dos 81.000 dólares. Esta ruptura apenas empurrou o Bitcoin para a importante faixa de distribuição de preços realizada pela UTXO.

Os dados on-chain mostram que os dois maiores clusters de custos situam-se em $84.569 e $83.307, respetivamente, representando mais de 5,7% juntos. Quando o preço cai para este intervalo, um grande número de posições começa a flutuar e a perder posições, e a pressão de venda é fortemente amplificada. Dados da Glassnode indicam que os detentores de longo prazo registaram uma redução massiva nas suas posições a 29 de janeiro, com a variação líquida de 30 dias a descer para -144.684 BTC, um novo mínimo em fase. Por outras palavras, os fundos de longo prazo estão a ser discretamente vendidos na área de custos críticos, abalando o suporte estrutural mais crítico.

Porque é que os indicadores anteriores pareciam saudáveis? A razão é que os dados dos diferentes períodos de detenção são interpretados de forma mista. Fundos de médio prazo e endereços de grande valor continuam a aumentar as suas participações, enquanto os detentores de longo prazo vendem em áreas de alta densidade. Quando o “disco de crenças” começa a sair do mercado, mesmo que o equilíbrio superficial seja forte, o mercado apresenta riscos ocultos.

Depois de o suporte colapsar, a alavanca torna-se um amplificador. A CoinGlass mostra que quase 800 milhões de dólares em posições compridas foram liquidadas em menos de 24 horas. As derivadas não são o gatilho, mas sim uma reação em cadeia à quebra da estrutura de pontos.

Tecnicamente, o Bitcoin caiu abaixo do decote do padrão cabeça e ombros, sugerindo que ainda há cerca de 12% de descida, e a área-alvo pode apontar para os 75.000 dólares. A linha de defesa chave de curto prazo está em $81.000; a parte superior precisa de recuperar primeiro 83.300 dólares, e a verdadeira bacia de águas longo-curto ainda é de 84.600 dólares. Até que esta faixa de custo seja recuperada, qualquer recuperação será difícil de eliminar deste atributo frágil.