Solana contratos em aberto caem 2%! Taxa de financiamento torna-se negativa, colapso na procura do retalho

O preço da Solana aproximou-se dos 90 dólares na segunda-feira, mantendo a recuperação de 11% registada na sexta-feira passada, mas permanecendo em consolidação pelo terceiro dia consecutivo. Os dados de derivados indicam uma continuação da diminuição do interesse do retalho, com os futuros de SOL a caírem 2% nas últimas 24 horas, atingindo 5,32 mil milhões de dólares em contratos em aberto, enquanto as taxas de financiamento permanecem negativas. O ETF de Solana à vista nos EUA registou uma saída de 11,86 milhões de dólares, e tecnicamente o RSI caiu para 29, numa zona de sobrevenda.

Saídas de ETF Solana de 11,86 milhões de dólares, abalam a confiança institucional

(Fonte: CoinGlass)

Devido à redução do apetite ao risco por parte dos investidores, a confiança geral no mercado em relação à Solana permanece baixa, com o preço do Bitcoin a cair 50% desde o seu máximo histórico, pressionando todo o mercado de criptomoedas. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) focados na SOL registaram uma saída de quase 11,86 milhões de dólares, excluindo o ETF FSOL da Fidelity, que ainda não divulgou resultados. Esta saída de fundos reflete uma postura cautelosa por parte dos investidores institucionais relativamente às perspetivas de curto prazo de Solana.

As saídas do ETF Solana não são eventos isolados, mas fazem parte de uma fraqueza geral do mercado de ETFs de criptomoedas. Influenciado pelo mercado baixista causado pela queda do Bitcoin, este token de nível 1 tem dificuldades em manter a procura de instituições e investidores de retalho, agravando os riscos de queda. Os investidores institucionais normalmente utilizam ETFs para alocar fundos; quando decidem retirar-se, isso muitas vezes indica uma visão negativa das tendências do mercado.

Comparado com os ETFs de Bitcoin, o ETF de Solana é relativamente pequeno em termos de volume e liquidez, tornando-o mais vulnerável a fluxos de capitais durante períodos de turbulência. Mesmo uma saída de alguns milhões de dólares pode impactar significativamente o preço da SOL. Além disso, os fluxos de fundos dos ETFs são frequentemente considerados um indicador do sentimento institucional, e uma continuação das saídas pode desencadear uma crise de confiança mais ampla no mercado.

A ausência de resultados do ETF FSOL da Fidelity aumenta a incerteza. Como gigante tradicional na gestão de ativos, o fluxo de fundos do ETF da Fidelity influencia bastante o sentimento do mercado. Se os produtos da Fidelity também apresentarem saídas, isso confirmará que os investidores institucionais estão a retirar-se de Solana. Por outro lado, se houver entradas, isso poderá oferecer uma oportunidade de alívio temporário ao mercado.

Num contexto mais amplo, o lançamento do ETF de Solana é um sinal da maturidade do ecossistema Solana. Contudo, lançar ou gerir ETFs durante períodos de crise de mercado apresenta desafios adicionais. Os investidores procuram por propostas de valor claras e sinais de crescimento para aumentarem as suas posições em ambientes de baixa. Apesar de Solana apresentar pontos positivos no desempenho técnico e no desenvolvimento do ecossistema, no atual cenário de queda contínua dos preços, esses fundamentos não se traduzem facilmente em fluxos de capital.

Mercado de derivados fraco, com interesse aberto a cair 2% e taxa de financiamento negativa

(Fonte: Coinglass)

No que diz respeito aos derivados, os dados da CoinGlass mostram que o interesse aberto (OI) dos futuros de SOL caiu quase 2% nas últimas 24 horas, situando-se em 5,32 mil milhões de dólares. A redução do interesse aberto indica uma diminuição da exposição de fundos, com os traders a adotarem uma postura de espera. Este comportamento é comum em mercados incertos, onde os traders preferem fechar posições e sair do mercado em vez de manter posições de risco.

Em linha com a diminuição do interesse aberto, os derivados de SOL registaram um volume de liquidações de 8,38 milhões de dólares nas últimas 24 horas, com liquidações de posições longas a totalizarem 5,05 milhões e de posições curtas a 3,33 milhões de dólares. O tamanho semelhante das liquidações em ambos os lados indica maior volatilidade e uma postura de aguardar para ver. Este padrão de liquidações bidirecionais sugere que o mercado não tem uma direção clara, não sendo uma capitulação típica de um mercado em alta nem uma cobertura de posições vendidas, mas sim uma redução geral na participação.

As taxas de financiamento negativas são outro sinal importante. Quando estas taxas estão negativas, os traders de posições curtas pagam às posições longas para manterem as suas posições, refletindo um sentimento predominante de baixa. Este cenário, aliado à diminuição do interesse aberto, pinta um quadro claro: os traders estão a perder interesse em comprar Solana e também a reduzir a disposição de vender, com a atividade geral do mercado a diminuir.

Indicadores principais do mercado de derivados de Solana

Interesse aberto: 5,32 mil milhões de dólares (queda de 2% em 24h)

Volume de liquidações em 24h: 8,38 milhões de dólares (longs: 5,05M; shorts: 3,33M)

Taxa de financiamento: negativa (curtos pagam longos)

Sentimento do mercado: de espera, participação a diminuir

Historicamente, a continuação da queda do interesse aberto costuma indicar que o mercado entrará numa fase prolongada de consolidação ou de queda lenta. Só quando o interesse aberto recuperar e a taxa de financiamento passar a ser positiva é que se pode esperar uma entrada de novos fundos e uma possível inversão de tendência. O mercado de derivados de Solana ainda não mostra esses sinais positivos.

A fraca procura por parte do retalho é o maior problema atual. Durante os picos de mercado em alta, os investidores de retalho foram a força motriz por trás do aumento de preços. Mas, numa fase de baixa, eles tendem a ser os primeiros a sair. Como uma blockchain de alto desempenho muito popular entre os investidores de retalho, o preço da Solana é particularmente sensível às mudanças na procura destes investidores. Quando a atividade de retalho diminui, a liquidez do mercado reduz-se e o preço torna-se mais vulnerável a grandes ordens de venda.

Projetos DeFi e NFT no ecossistema Solana também sofreram impacto. O valor total bloqueado (TVL) caiu de níveis máximos de dezenas de bilhões de dólares para os atuais, e muitos projetos viram volumes de negociação e utilizadores ativos a diminuir drasticamente. Esta fraqueza a nível do ecossistema enfraquece ainda mais os fundamentos do projeto, tornando a Solana mais dependente de especulação do que de uso real.

A recuperação depende de atrair novamente investidores de retalho e de instituições. Para isso, é necessário estabilizar o preço, destacar novos desenvolvimentos no ecossistema e melhorar o sentimento geral do mercado cripto. Até que essas condições sejam atendidas, as previsões de preço da Solana permanecem cautelosas, e os investidores devem estar atentos a riscos adicionais de queda.

Perspetiva técnica aponta resistência em $111

(Fonte: TradingView)

Atualmente, o preço da Solana está bem abaixo das médias móveis exponenciais (EMAs) de 50 e 200 dias, reforçando a tendência geral de baixa. Ainda na segunda-feira, o preço permanecia abaixo de 90 dólares, após uma recuperação de 11% na sexta-feira passada, com a semana a fechar com uma redução de 14%. Esta consolidação em níveis baixos indica que o mercado procura direção, mas sem um catalisador claro para uma reversão de alta.

A ligeira recuperação de Solana pode encontrar resistência nas médias móveis de curto prazo. A EMA de 50 dias é um ponto de referência importante na tendência de médio prazo; cada tentativa de recuperação que se aproxime desta linha tende a encontrar pressão de venda, devido a lucros realizados ou ordens de stop-loss. A EMA de 200 dias representa a tendência de longo prazo, mais distante do preço atual, e é mais difícil de alcançar a curto prazo.

O MACD no gráfico diário mostra uma consolidação após uma forte queda na semana passada, com o histograma negativo a diminuir, indicando que a pressão de venda está a diminuir. Este é um sinal relativamente positivo, sugerindo que a Solana pode estar a formar um fundo. Contudo, o MACD ainda permanece em território negativo, e a linha rápida ainda não cruzou acima da linha lenta para formar um cruzamento dourado, o que indica que a tendência de baixa ainda não terminou tecnicamente.

O RSI mantém-se na zona de sobrevenda, em 29, sugerindo que uma recuperação técnica pode estar a emergir, mas o momento do mercado continua frágil. Um RSI abaixo de 30 é considerado sobrevendido e, historicamente, este nível costuma desencadear movimentos de reversão. No entanto, numa tendência de baixa forte, o RSI pode permanecer nesta zona por um período prolongado, enquanto o preço continua a cair. Assim, confiar apenas no RSI para determinar o fundo é prematuro.

Os níveis de retração de Fibonacci de 23,6% e 38,2%, calculados desde o máximo de 253 dólares em 18 de setembro até ao mínimo de 67 dólares em 6 de fevereiro, situam-se em aproximadamente 111 e 138 dólares, respetivamente, e atuam como resistência na recuperação recente. Um fecho diário acima de 111 dólares reforçaria o sentimento positivo e poderia atrair compradores técnicos. Se o preço ultrapassar este nível, o próximo alvo será a resistência em 138 dólares.

Por outro lado, se o preço não conseguir ultrapassar os 111 dólares, o potencial de subida será limitado, e o risco de queda permanece. O suporte imediato encontra-se em 67 dólares, o mínimo recente, onde há várias ordens de stop-loss e suporte psicológico. Um suporte mais forte está em 51 dólares, que anteriormente ajudou a impulsionar a recuperação de novembro de 2023; se os 67 dólares forem perdidos, os 51 dólares serão a última linha de defesa dos touros.

Procura de retalho em declínio é a maior preocupação da Solana

A forte queda do Bitcoin e o mercado baixista das criptomoedas afetaram a capacidade da Solana de manter a procura de investidores institucionais e de retalho, aumentando os riscos de queda. Com o mercado cripto em geral sob pressão, a perspetiva técnica de Solana permanece pessimista. A descida de 50% do Bitcoin desde o seu pico histórico teve um impacto sistémico, e a Solana, como uma das principais moedas do top 10 por capitalização, foi particularmente afetada.

A quebra na procura de retalho é o maior desafio atual. Durante o mercado em alta de 2024, a Solana atraiu muitos investidores de retalho devido ao seu desempenho elevado e às baixas taxas de transação, com endereços ativos e volumes na cadeia a atingirem máximos históricos. Contudo, na atual fase de mercado em baixa, a confiança dos investidores de retalho desmoronou, e a atividade on-chain caiu significativamente. Esta redução na participação reflete-se na diminuição do volume de transações, na liquidez e na atividade de projetos ecológicos, que dependem de uma base de utilizadores ativa.

Projetos DeFi e NFT no ecossistema Solana também sofreram impacto. O valor total bloqueado (TVL) caiu de níveis máximos de dezenas de bilhões de dólares para os atuais, e muitos projetos viram volumes de negociação e utilizadores ativos a diminuir drasticamente. Esta fraqueza do ecossistema enfraquece ainda mais os fundamentos do projeto, tornando a Solana mais dependente de especulação do que de uso real, o que prejudica a sua recuperação.

A recuperação depende de atrair novamente investidores de retalho e de instituições. Para isso, é necessário estabilizar o preço, promover novos desenvolvimentos no ecossistema e melhorar o sentimento geral do mercado cripto. Até que essas condições sejam atendidas, as previsões de preço da Solana permanecem cautelosas, e os investidores devem estar atentos a riscos adicionais de queda.