A entidade operacional da empresa de troca e empréstimo de criptomoedas de Chicago, BlockFills, Reliz Ltd., apresentou no domingo um pedido voluntário de reestruturação sob o Capítulo 11 do tribunal de falências do estado de Delaware, juntamente com outras três entidades relacionadas. Segundo os documentos submetidos, a empresa estima seus ativos entre 50 milhões e 100 milhões de dólares, enquanto suas dívidas podem chegar a 100 milhões a 500 milhões de dólares, uma diferença significativa que revela a gravidade da crise financeira da companhia.
A evolução da crise: de suspensão de saques ao pedido de falência
（Fonte: Verita）
A falência da BlockFills não ocorreu de forma repentina, mas foi o resultado final de semanas de pressão financeira que se agravaram continuamente. A trajetória da crise pode ser claramente acompanhada através de alguns pontos-chave:
Fevereiro de 2026: A BlockFills anunciou, sob o pretexto de “condições recentes de mercado e financeiras”, a suspensão das operações de depósitos e saques dos clientes, com a causa real sendo a escassez de liquidez e negociações em andamento com stakeholders.
27 de fevereiro de 2026: Documentos judiciais revelam que a instituição de investimento em criptomoedas Dominion Capital entrou com uma ação formal, acusando a BlockFills de desvio de ativos dos clientes e de se recusar a devolver criptomoedas no valor de milhões de dólares armazenadas na plataforma.
Início de março de 2026: Um juiz federal emitiu uma ordem de restrição temporária (TRO) contra a BlockFills na ação de Dominion Capital, congelando temporariamente certos ativos relacionados ao litígio, limitando ainda mais a flexibilidade financeira da empresa.
15 de março de 2026 (domingo): A Reliz Ltd. apresentou oficialmente o pedido de falência sob o Capítulo 11, entrando em um processo de reestruturação supervisionado pelo tribunal.
A BlockFills afirmou que essa medida visa “estabilizar os negócios, buscar mais liquidez e caminhos de recuperação, além de explorar possíveis transações estratégicas”, mantendo, sob supervisão judicial, transparência e mecanismos de responsabilização.
Contexto institucional da BlockFills e o significado da falência para o setor
A BlockFills não é uma startup sem apoio de instituições renomadas. Segundo informações oficiais, seus investidores institucionais incluem o braço de private equity da conhecida empresa de trading quantitativo Susquehanna, e o departamento de venture capital do Chicago Mercantile Exchange Group (CME Group). A empresa afirma que, em 2025, seu volume de negociações ultrapassará 61 bilhões de dólares, oferecendo serviços centrais como fornecimento de liquidez, execução de negociações e empréstimos de ativos criptográficos.
O apoio de instituições renomadas não foi suficiente para evitar a crise de liquidez, evidenciando a vulnerabilidade estrutural do mercado de empréstimos em criptomoedas diante de volatilidade contínua e pressões regulatórias. As acusações de Dominion Capital de “desvio de ativos dos clientes”, se confirmadas no processo de falência, poderão ampliar o debate sobre os mecanismos de segregação de ativos dos clientes em plataformas de empréstimo de criptomoedas.
Perguntas frequentes
O que o capítulo 11 de proteção de falência significa para os clientes da BlockFills?
O capítulo 11 da lei de falências dos EUA permite que a empresa continue operando sob supervisão judicial, enquanto reestrutura suas dívidas e negócios, ao invés de ser liquidada imediatamente. Para os clientes, isso significa que a retirada de ativos pode ainda estar limitada, mas os ativos da empresa não serão imediatamente liquidados ou distribuídos. A BlockFills afirmou que proteger os interesses dos clientes é prioridade, mas a capacidade de pagamento final e o cronograma dependerão do andamento do processo de reestruturação e das decisões do tribunal.
Qual a relação entre as acusações de desvio de Dominion Capital e esta falência?
A Dominion Capital entrou com uma ação no final de fevereiro, acusando a BlockFills de desviar ativos dos clientes e de se recusar a devolver milhões de dólares em criptomoedas. A ordem de congelamento de ativos emitida pelo tribunal federal posteriormente agravou a crise de liquidez e operação da empresa. Essa pressão legal é vista pelo setor como um fator que acelerou o pedido de falência, e a confirmação final das acusações será esclarecida na análise dos credores durante o processo de falência.
Por que plataformas de empréstimo em criptomoedas frequentemente enfrentam crises de liquidez semelhantes?
As principais vulnerabilidades incluem: descompasso entre prazos de ativos e passivos (empréstimos de curto prazo versus empréstimos de longo prazo), ausência de garantias de depósito como no sistema bancário tradicional, saques em massa por parte dos clientes durante forte volatilidade de mercado (efeito “Bank Run”), e problemas de segregação de ativos dos clientes e fundos próprios da plataforma. O caso da BlockFills apresenta características similares às falências anteriores de plataformas como Celsius e Voyager, refletindo a fragilidade sistêmica desse modelo de negócio enquanto a regulamentação ainda é insuficiente.
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