A Comissão do Mercado de Valores Mobiliários acusou uma subsidiária da Jump Cripto, a Tai Mo Shan Limited, de enganar investidores sobre o Terra USD (UST) depois que a moeda estável perdeu sua paridade de $1.
O regulador alega que Tai Mo Shan participou em negociações projetadas para criar a falsa impressão de que o algoritmo anunciado da UST sustentava exclusivamente o seu preço. Quando a UST perdeu a sua âncora em maio de 2021, a Terraform Labs recrutou Tai Mo Shan para comprar mais de $20 milhões de dólares em UST, insinuando que um mecanismo técnico manteve o valor de $1 do token quando a intervenção de Tai Mo Shan ajudou a restaurar o seu nível.
A SEC afirma que a abordagem algorítmica da Terra não mantinha independentemente a paridade entre UST e o dólar, como a Terraform sugeriu, mas dependia das compras de Tai Mo Shan. Essa transação incluía incentivos que permitiam que Tai Mo Shan adquirisse LUNA a uma taxa com desconto assim que UST se estabilizasse.
A comissão argumenta que tais incentivos minam as alegações públicas da Terraform, mostrando que o apoio externo teve um papel significativo na restauração do preço de $1. A ordem também responsabiliza Tai Mo Shan por distribuir LUNA como títulos não registrados nos EUA, onde Tai Mo Shan supostamente atuou como um subscritor estatutário ao obter tokens da Terraform e vendê-los rapidamente no mercado.
Tai Mo Shan concordou em pagar $73,452,756 em restituição, $12,916,153 em juros pré-julgamento e uma penalidade civil de $36,726,378, num total de $123 milhões. A empresa nem admite nem nega as conclusões, mas cessará violações adicionais das disposições de registo e fraude.
Colapso do ecossistema Terra Luna
O ecossistema da Terra Luna tem sido alvo de escrutínio desde o colapso de 2022, que expôs deficiências no seu modelo de moeda estável e prejudicou a confiança do mercado. A cadeia original, conhecida como Terra Classic (LUNC), persiste com avaliações e utilidade significativamente mais baixas, enquanto um novo fork da Terra (LUNA) foi lançado na tentativa de reconstruir a rede.
A Terraform Labs, co-fundada por Do Kwon, enfrentou múltiplos desafios legais, incluindo um caso da SEC no qual a Terraform e Kwon foram considerados culpados por fraude e ofertas de títulos não registrados. A empresa entrou com pedido de falência do Capítulo 11 em jan. 2024, relatando ativos e passivos estimados entre $100 milhões e $500 milhões. As mudanças na liderança complicaram ainda mais o caminho de recuperação do projeto, com Chris Amani assumindo como CEO em julho de 2023 como parte de esforços mais amplos para lidar com a agitação legal e financeira.
Os participantes do mercado já haviam visto a reputação da Terraform ser prejudicada pelo colapso do UST, resultando em perdas estimadas em mais de $40 bilhões em ativos digitais. Apesar de introduzir um novo token e cadeia, os esforços da Terra para reconquistar a confiança têm sido prejudicados por controvérsias em curso. Um co-fundador da Three Arrows Capital alegou que o Digital Currency Group e a FTX colaboraram para atacar a Terra LUNA, adicionando ao histórico complicado do projeto. A Terra Classic é negociada a uma fração de seu valor anterior, e o novo token Terra (LUNA) enfrenta pressão descendente semelhante.
As complicações legais do Terraform têm se desenrolado ao lado da condenação de Do Kwon em Montenegro por viajar com documentos falsificados e uma possível extradição para os Estados Unidos ou Coreia do Sul. O ambiente em torno do Terra tem se deteriorado constantemente desde o colapso original do UST.
Os reguladores expandiram as investigações para saber se outros tokens vinculados ao Terraform se qualificam como títulos, destacando as divulgações sobre como os ativos são oferecidos e promovidos. Vários tokens vinculados ao Terra foram rotulados como títulos pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, intensificando a supervisão dos protocolos de emissão e negociação no mercado secundário.
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