Editor’s note: The author believes that $MKR (now $SKY) is expected to perform well in the first/second quarter of 2025, mainly due to a monthly $30 million buyback plan, DAI/USDS supply close to historical highs, and the subir momentum brought by the upcoming SPK farming. Despite the rebranding not being favored by the market, its fundamentals are strong, combined with the potential Informação favorável of the US Stablecoin Act, the outlook for the coming months is positive.

Aqui está o conteúdo original (reorganizado para facilitar a compreensão):

Neste artigo, vou explicar por que o $MKR terá um desempenho superior à maioria dos ativos criptográficos após o ajuste de risco no primeiro/segundo trimestre de 2025.

MKR As razões para o otimismo são as seguintes:

· O plano de recompra de 30 milhões de dólares por mês já foi lançado

· Apesar do sentimento negativo, o fornecimento de DAI/USDS está perto do ponto mais alto da história

· A agricultura SPK está prestes a começar (impressora de dinheiro)

Nota: MKR foi rebrandado como $SKY, portanto, na verdade, são a mesma moeda. DAI também foi rebrandado como USDS.

O recompra voltou

Sim, recompra está de volta. Desta vez, a um ritmo acelerado.

Após a proposta executada em 24 de fevereiro, um adicional de 550 milhões de USDS foi reservado para recompra. A recompra será realizada a uma taxa de aproximadamente 30 milhões de dólares por mês, ou cerca de 1 milhão de dólares por dia.

Na verdade, recompras podem ser maiores, porque o próprio contrato é lucrativo (receita líquida anual de 125 milhões de dólares, ou 10,42 milhões de dólares por mês), como mostrado abaixo.

Tendo em conta que o preço atual do $MKR é de 1600 dólares, a pressão de compra de 30 milhões de dólares significará que o protocolo recomprará cerca de 1.9% do fornecimento total. Para efeitos de comparação, @MicroStrategy comprou 2% do fornecimento de moeda bit nos últimos 4.5 anos. Acredito que esta pressão de compra e a sua velocidade ainda não foram precificadas pelo mercado.

A principal razão para o fraco desempenho do MKR em 2024 foi atribuída à rebranding, uma medida que não foi bem recebida pelo mercado. No entanto, o USDS realmente subiu, atingindo um mínimo de 45 bilhões de dólares. ‘Sentimento baixo, fundamentos sólidos’ forneceu uma ótima oportunidade de crescimento para uma moeda estável de baixa alavancagem (alguns podem chamá-la de subida odiada).

SPK 代moeda上线

Spark, um mercado de empréstimos e plataforma de gestão de ativos com um TVL de 30 biliões de dólares, separado da MakerDAO. Este artigo sugere que o SPK farming e o TGE serão realizados em breve, o que fornecerá mais impulso para a recompra.

SPK será uma moeda estável de ‘venda justa/farming’, onde só poderá fazer farming através do staking de USDS ou SKY (consulte os detalhes económicos). Isto significa que a procura por farming com USDS/SKY pode subir, aumentando assim a oferta, receitas e lucros da Moeda Estável.

50% dos incentivos $SPK serão distribuídos nos primeiros dois anos. Se assumirmos que a sua avaliação diluída total (FDV) é de 10 bilhões de dólares, então 5 bilhões de dólares de valor serão distribuídos aos detentores de apostas SKY/USDS, proporcionando receitas de aposta para a moeda local e subsídio para subir do USDS, impulsionando assim mais recompras no futuro.

Outros SubDAOs/Stars (como Solana Star, RWA Star, etc.) também serão lançados em breve, o que irá impulsionar ainda mais as futuras Informação favorável.

Lei de Moeda Estável

Para aqueles que não estão a par das dinâmicas regulatórias nos EUA, a Lei Moeda Estável GENIUS tem como objetivo estabelecer um quadro federal para a emissão e regulação da moeda estável nos pagamentos nos EUA.

Atualmente não está claro quais jogadores (além do Circle) se beneficiarão desta lei, mas se virmos o projeto de lei GENIUS criar uma narrativa mais forte e gerar mais manchetes, acreditamos que o MKR pode se tornar gradualmente um dos negociantes de liquidez dentro dos projetos relacionados a Moeda Estável, proporcionando assim uma exposição a essa narrativa. Embora mais fraco do que outros catalisadores, isso representa mais uma razão pela qual os participantes do mercado podem estar dispostos a aumentar suas posições em MKR; é fácil ver que a demanda por esta moeda pode estar gradualmente se acumulando, com perspectivas de alta.

Conclusão

A rebranding da Sky pode ter sido um pouco mal sucedida, mas isso pode já estar refletido no preço (tendência de baixa de abril de 2024 a fevereiro de 2025). Olhando para o futuro, com base nos motivos expostos neste artigo, temos todas as razões para acreditar que os próximos meses serão positivos para o MKR. Por fim, embora a amostra seja pequena, frequentemente vemos o MKR se saindo bem em ambientes de mercado incerto ou volátil, e essa perspectiva de mercado é a mais provável num futuro previsível.

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