99,2% dos detentores de USDT0 têm menos de US$ 1.000, mostram dados

Dominância de Varejo nas Participações em USDT0

UST0, o token omnichain lastreado 1:1 pela stablecoin da Tether (USDT), publicou dados indicando que detentores pequenos impulsionam a maior parte de sua atividade. De acordo com dados compartilhados com a The Block, 99,2% de todos os detentores de USDT0 têm carteiras com menos de US$ 1 mil, enquanto cerca de 1.200 têm carteiras com US$ 100 mil a US$ 1 milhão, e apenas 35 carteiras excedem US$ 10 milhões.

“A demografia de usuários ativos do USDT0 mostra que o engajamento mais forte veio de detentores modestos e do dia a dia, fazendo transações em escala de varejo, e não de whales movendo saldos grandes”, escreveu a equipe do USDT0 em um relatório. “Isso desafia a crescente tendência institucional da indústria cripto, sem minar as oportunidades institucionais de participar desse ecossistema em crescimento.”

UST0 foi criado pela Everdawn Labs com apoio do provedor de infraestrutura cross-chain LayerZero e da Tether. Lançada no início de 2025, a rede processou US$ 86,7 bilhões em volume vitalício e estendeu sua versão multi-chain do USDT para 23 blockchains, incluindo mais recentemente a rede Tempo, construída pela Stripe e Paradigm. O próprio protocolo agora é o terceiro maior detentor de USDT — seu ativo de lastro — atrás da Binance e da OKX, segundo o co-criador do USDT0, Lorenzo Romagnoli.

Principais Casos de Uso: DeFi e Movimentação Cross-Chain

De acordo com o relatório da equipe do USDT0, os usuários parecem usar o USDT0 principalmente para DeFi, com DEXs de perps e negociação de derivativos representando “a categoria de crescimento mais forte nos últimos meses”. O volume de derivativos usando USDT0 atingiu US$ 80 milhões em abril.

O ativo também é usado para mover capital entre redes. Embora apenas 1,8% das transações cross-chain durante um período recente de sete dias fossem transferências acima de US$ 1 milhão, elas responderam por 68,8% do volume total de transações. “A diferença significativa entre o valor médio e o valor mediano do montante da ponte do USDT0 (US$ 90,1 mil vs. US$ 902, respectivamente) reforça a ideia de que, embora a maioria dos usuários esteja movendo quantias menores, as transferências grandes continuam sendo críticas para impulsionar o movimento total de capital no USDT0”, escreveu a equipe.

Vale destacar que 70% dessas transferências via ponte vieram de “usuários recorrentes”. Com cerca de US$ 4 bilhões em oferta em circulação e quase US$ 90 bilhões em volume vitalício, o USDT0 viu toda a sua oferta girar aproximadamente 21,7 vezes. “Por essa medida, o USDT0 é um dos ativos mais incansáveis em finanças onchain”, escreveu a equipe.

Expansão de 2025 e Modelo Operacional

Romagnoli observou que a equipe da Everdawn está focada em expandir a usabilidade do USDT0. “Estamos focados em curar cada um desses ecossistemas nos quais implantamos, trabalhando melhor com as equipes desses ecossistemas, as equipes de DeFi, e criando melhores ‘trilhos’ para fazer o onboarding e o offboarding do USDT0. Isso obviamente inclui melhores implantações nativas”, disse Romagnoli à The Block. “Gostamos de trabalhar com todo mundo. E até agora todo mundo gostou de trabalhar com a gente, porque basicamente criamos um produto que é totalmente gratuito para usar.”

O UST0 não participa do lucro obtido pela Tether com os ativos que lastreiam o USDT, dominados por Treasuries dos EUA. “Nosso objetivo principal nunca foi e nunca será receita. Nosso objetivo principal é remover atritos e unificar liquidez. Somos sortudos por rodar com uma equipe bem enxuta”, disse Romagnoli, destacando que a equipe frequentemente trabalha com a equipe de ecossistema de uma rede para “cobrir nossas despesas operacionais” ao expandir para novos protocolos.

“Tem sido bastante transformador”, disse Romagnoli, ao falar sobre a adoção do USDT0 no primeiro ano. “Quando lançamos isso, sabíamos que estávamos aproveitando uma grande ineficiência, mas não esperávamos que a comunidade mais ampla dependesse tanto da gente logo de cara.”