CFTC Processa Nova York enquanto 38 Procuradores-Gerais Apoiam a Ruptura do Setor de Mercado de Previsões do Estado

Na sexta-feira, a batalha regulatória sobre mercados de previsão se intensificou em duas frentes: a procuradora-geral de Nova York, Letitia James, se juntou a uma coalizão bipartidária de outras 37 procuradorias-gerais estaduais e do Distrito de Columbia para instar a principal corte de Massachusetts a manter uma liminar preliminar contra a Kalshi, enquanto a CFTC entrou com uma ação contra autoridades do estado de Nova York buscando bloquear a aplicação estadual contra exchanges registradas na CFTC. As medidas representam a mais recente escalada em uma disputa de meses sobre autoridade jurisdicional entre reguladores federais e estaduais.

Coalizão Estadual Apoia Liminar de Massachusetts

A petição amicus curiae de 38 estados, apresentada na Suprema Corte Judiciária de Massachusetts, pede que o tribunal confirme uma decisão de janeiro que afirma que a Kalshi não pode oferecer contratos de eventos esportivos a residentes do estado sem uma licença da Massachusetts Gaming Commission. De acordo com a petição, usuários da Kalshi apostaram mais de $1 bilhão a cada mês na plataforma em 2025, com apostas esportivas respondendo por cerca de 90% desse volume em alguns meses.

“Os contratos de eventos da Kalshi para esportes são apenas jogo ilegal com outro nome, e eles devem seguir as mesmas regras de todas as outras plataformas licenciadas de jogos,” disse James em um comunicado.

A coalizão argumenta que a alegação da Kalshi de que seus contratos são “swaps” sujeitos à supervisão exclusiva da CFTC sob o Dodd-Frank interpreta erroneamente a lei de 2010, que, segundo os AGs, foi criada para tratar dos instrumentos financeiros por trás da crise de 2008, e não para legalizar apostas esportivas em todo o país em um momento em que a lei federal ainda proibia os estados de autorizá-las.

CFTC Entrou com Ação de Preempção Contra Nova York

Horas depois, a CFTC protocolou uma queixa no Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito Sul de Nova York, nomeando a procuradora-geral James, o governador Kathy Hochul, a New York State Gaming Commission, o diretor-executivo Robert Williams e seis comissários como réus. A agência busca uma decisão declaratória de que a lei federal lhe concede autoridade exclusiva sobre contratos de eventos, além de uma liminar permanente para impedir o estado de aplicar as leis de jogos que ela chama de preemptadas contra entidades registradas na CFTC.

“Nova York é o estado mais recente a ignorar a lei federal e décadas de precedentes ao tentar fazer cumprir leis estaduais de jogos contra exchanges registradas na CFTC,” disse o presidente da CFTC, Michael Selig, em um comunicado. A agência citou uma carta de cessar e desistir de outubro que a Kalshi recebeu de reguladores de jogos de Nova York, junto com ações civis contra Coinbase e Gemini protocoladas nesta semana, como conduta que invade a jurisdição federal.

James e Hochul, ambos democratas, emitiram um comunicado conjunto na sexta-feira à noite acusando a administração Trump de “dar prioridade a grandes corporações em vez dos consumidores e dos melhores interesses dos nova-iorquinos” e se comprometeram a defender as leis estaduais de jogos no tribunal.

Campanha Federal Mais Ampla

A queixa da CFTC em Nova York segue ações quase idênticas que a agência entrou contra Arizona, Connecticut e Illinois em 2 de abril. O presidente da CFTC, Selig, expandiu de forma constante a postura jurisdicional da agência desde que assumiu o órgão, do qual ele é o único comissário atual, retirando uma proposta da era Biden que teria banido contratos de eventos políticos e alertando reguladores estaduais em fevereiro que a agência “não iria mais permanecer sentada de braços cruzados”.

Resultados Jurídicos Mistos Entre os Estados

As decisões judiciais foram divididas entre as jurisdições. O Tribunal de Apelações dos EUA para o Terceiro Circuito decidiu a favor da Kalshi sobre Nova Jersey no início deste mês, em uma decisão de 2-1, e um juiz federal em Tennessee concedeu à empresa uma liminar preliminar em fevereiro. No entanto, juízes estaduais e federais em Nevada, Maryland, Ohio e Massachusetts decidiram contra a plataforma.

Arizona, Connecticut e Illinois—os três estados que a CFTC está processando atualmente—assinaram a petição de sexta-feira, assim como Tennessee e Nova Jersey, onde tribunais federais decidiram a favor da Kalshi. A amplitude dos signatários, provenientes de estados que venceram, perderam ou ainda não travaram uma batalha em tribunal, destaca o quanto as procuradorias-gerais estaduais veem o argumento de preempção como uma ameaça à autoridade tradicional dos estados sobre jogos.

Cascata de Ações de Execução

As ações de sexta-feira encerram uma semana de fiscalização em cascata. James processou Coinbase e Gemini na terça-feira, buscando no mínimo US$ 2,2 bilhões e US$ 1,2 bilhão, respectivamente. O procurador-geral de Wisconsin entrou com ações civis na quinta-feira contra Kalshi, Polymarket, Robinhood, Crypto.com e Coinbase, alegando que seus contratos de eventos esportivos violam a proibição estadual de jogos comerciais.

A Kalshi foi avaliada pela última vez em aproximadamente $22 bilhão após uma captação de $1 bilhão divulgada em março, e registrou mais de $10 bilhão em volume de negociações até agora neste mês, de acordo com dados do The Block. O analista da TD Cowen, Jaret Seiberg, afirmou que ainda parece que os estados têm a posição jurídica mais forte, com a disputa provavelmente chegando à Suprema Corte e uma resolução possivelmente só em 2028.