A equipe Enterprise da Ethereum Foundation visitou a Coreia do Sul de 23 de abril a 1º de maio para ampliar parcerias institucionais com grandes instituições financeiras sul-coreanas, segundo uma entrevista com Mo Jalil e Tiena Sekharan, as líderes de Enterprise da equipe para APAC, realizada em 24 de abril. Durante a visita de aproximadamente 10 dias, a equipe se reuniu com vários bancos sul-coreanos, gestores de ativos, corretoras e provedores de custódia para discutir estratégias de adoção de blockchain.
Histórico da Enterprise Team e visita à Coreia
A Ethereum Foundation estabeleceu oficialmente sua Enterprise Team em junho de 2023 para apoiar a adoção institucional da tecnologia blockchain globalmente. Mo Jalil, que anteriormente passou cerca de 5 anos na Goldman Sachs desenvolvendo sistemas de negociação e tecnologia de derivativos antes de operar uma startup no Vale do Silício por cerca de 8 anos, ingressou na Foundation em 2023. Tiena Sekharan, que trabalhou em iniciativas de tokenização dentro da equipe de blockchain do JP Morgan, ingressou na Foundation em janeiro.
De acordo com Sekharan, a equipe decidiu visitar a Coreia cedo em suas operações: “Resolvemos vir à Coreia primeiro, e não aos EUA ou ao Reino Unido, para conversar com instituições financeiras tradicionais. Muitas instituições coreanas querem lançar serviços baseados em blockchain, e estamos tentando ajudá-las.”
Instituições coreanas e detalhes de contato
Durante a visita, a Enterprise Team contatou várias instituições financeiras sul-coreanas. Sekharan confirmou reuniões com “N Bank e K Bank” e observou que “bancos, gestores de ativos, corretoras e provedores de custódia” estavam envolvidos. Jalil afirmou que a visita incluiu contato com “múltiplas grandes instituições financeiras domésticas”, com várias reuniões agendadas envolvendo “instituições muito grandes”.
Características do mercado coreano
Sekharan observou características distintas do mercado coreano: “Pessoalmente, acredito que a compreensão dos investidores individuais coreanos sobre ativos digitais é maior do que em Hong Kong ou Singapura. O mercado da Coreia é centrado em clientes individuais, e as instituições são um pouco conservadoras. Recentemente, as instituições estão expandindo rapidamente seu interesse, e o ambiente governamental e regulatório está mudando gradualmente para apoiar isso. A política também está caminhando nessa direção.”
Mudança nas áreas de interesse institucional
O foco do interesse institucional na Coreia evoluiu significativamente. Segundo Sekharan: “No início, havia um interesse geral em ativos como BTC, ETH e NFTs. Mas atualmente, o foco mudou para stablecoins, depósitos tokenizados e RWA (tokenização de ativos do mundo real). O ponto-chave é o fluxo de ativos tradicionais como títulos, fundos de mercado monetário e imóveis indo para a blockchain. As instituições agora estão ampliando seu interesse para áreas mais práticas de serviços financeiros, como staking, serviços de validador e produtos financeiros tokenizados.”
Motivo para a criação da Enterprise Team
Sekharan explicou a decisão organizacional da Foundation: “Antes, éramos mais focados em pesquisa, concentrando no desenvolvimento de tecnologia (velocidade, eficiência, descentralização, privacidade, etc.). Mas com o tempo, a demanda institucional aumentou rapidamente. As instituições precisavam de ‘orientação’ sobre quais parceiros escolher e como construir sistemas. A organização foi criada para apoiar isso.”
Jalil acrescentou: “Cada instituição tem requisitos diferentes, então era necessária uma organização especializada. Especialmente à medida que o interesse institucional aumentou drasticamente nos últimos 1-2 anos, tornou-se necessária uma resposta estruturada. As instituições passaram do estágio experimental para a implementação real de serviços, exigindo suporte estruturado. Elas tiveram dificuldades para determinar ‘com quem cooperar e quais parceiros são confiáveis’, então foi necessário conectá-las. A Enterprise Team foi formada oficialmente em junho do ano passado nesse contexto.”
Barreiras à adoção de blockchain pública
Sekharan identificou um desafio fundamental: “Para instituições, blockchain, especialmente blockchain pública, é um ambiente muito desconhecido. Ela opera completamente diferente do que a finança tradicional faz. Ainda assim, muitas instituições tentam colocar a estrutura existente da finança tradicional diretamente em cima dessa nova tecnologia.”
Ela ilustrou isso com uma analogia: “Email é uma ferramenta de comunicação muito eficiente. Mas quando o email surgiu, algumas pessoas não se sentiam confortáveis para ler diretamente na tela, então imprimiam os emails para lê-los. E se alguém dissesse: ‘Vamos enviar todos os emails para uma impressora central, imprimir lá, colocá-los em envelopes, marcar como confidenciais e entregar para a pessoa responsável’? Isso teria adicionado atrito desnecessário a uma boa tecnologia, tornando-a menos eficiente.”
Sekharan continuou: “Algo parecido está acontecendo com blockchain. Blockchain oferece benefícios como abertura, privacidade, acessibilidade e prevenção de vendor lock-in. Mas quando as instituições criam blockchains privadas ou continuam adicionando mecanismos de controle desnecessários por familiaridade, essas vantagens enfraquecem. Elas estão piorando uma boa tecnologia ao tentar manter estruturas familiares.”
De acordo com Sekharan, muitas instituições perguntam: “Podemos chamar a Ethereum Foundation se acontecer algum problema? A Ethereum Foundation consegue resolver?” No entanto, ela enfatizou: “Mas blockchain não funciona assim. Se alguém consegue ligar e resolver um problema, isso significa que alguém controla aquela blockchain. Se uma entidade específica consegue corrigir a rede, isso também significa que ela pode controlá-la ou alterá-la. Portanto, a incapacidade de chamar a Ethereum Foundation para corrigir problemas não é uma fraqueza, e sim uma força da Ethereum.”
Planos de suporte para instituições coreanas
Sekharan detalhou a estratégia de apoio da Foundation: “A Foundation pretende apoiar instituições com conexões de rede globais, educação técnica e promoção de projetos. O mais importante é que o núcleo é ajudar a colaboração global por meio de conexões com Hong Kong, Singapura e Japão. Com base nisso, pretendemos ajudar empresas coreanas a ganhar conscientização no mercado global.”
Evolução do ambiente regulatório global
Jalir apontou tendências regulatórias positivas: “No passado, as regulamentações variavam muito de país para país, dificultando operações globais. Mas recentemente, as regulamentações estão se tornando cada vez mais parecidas, o que é um fator-chave para tornar a adoção institucional global mais fácil. Marcos regulatórios semelhantes estão sendo criados em países importantes como o US GENIUS Act, o MiCA da União Europeia e o sistema de licenciamento de Hong Kong, reduzindo barreiras de entrada para empresas globais.”
Estrutura da Enterprise Team e escala do ecossistema
Sekharan descreveu a organização da Enterprise Team: “Ela opera dividida por regiões: EUA, Europa, Oriente Médio-África e Ásia-Pacífico. Gerentes regionais dão suporte a várias instituições, como bancos, gestores de ativos e empresas de manufatura. Também opera uma organização separada de privacidade e suporte institucional. A equipe é relativamente pequena, mas incluindo equipes relacionadas como organizações de privacidade institucional, são cerca de 11 pessoas.”
Jalil forneceu contexto sobre o ecossistema mais amplo da Ethereum: “A Foundation tem cerca de 200 desenvolvedores internos, mas globalmente mais de 30,000 desenvolvedores participam do ecossistema Ethereum. A Ethereum não é uma única organização, mas um ecossistema composto por várias empresas e comunidades, e a colaboração institucional também é feita de forma distribuída por múltiplas organizações.”
Estágio atual do desenvolvimento do mercado de blockchain
Jalir avaliou a maturidade do mercado: “Os últimos 10 anos foram um estágio experimental, enquanto os 1-2 anos recentes representam uma transição para a implementação real de serviços. Atualmente, menos de 1% dos ativos globais estão na blockchain, ainda em fase inicial, com grande potencial de crescimento.”
Ele destacou uma mudança de perspectiva: “A pergunta não deve mais ser ‘a blockchain será adotada?’, e sim ‘quando ela será adotada’. Mais de 99% dos ativos globais ainda não foram tokenizados on-chain, e acredito que há uma alta chance de que o sistema financeiro como um todo eventualmente passe, em longo prazo, para infraestrutura baseada em blockchain.”
Diferenças filosóficas entre finanças tradicionais e Ethereum
Sekharan explicou a distinção fundamental: “O propósito das finanças tradicionais é gerar lucro e maximizar o valor para os acionistas. Em contraste, a Ethereum é infraestrutura baseada em filosofias de bem público, descentralização e resistência à censura.”
Jalir acrescentou: “Finanças tradicionais têm múltiplos sistemas e livros-razão interligados de forma complexa, mas blockchain é uma estrutura que pode reconfigurá-los de maneira mais simples e justa. O objetivo central da Foundation é ampliar a acessibilidade financeira por meio de acesso global e estrutura de código aberto.”
