Mais de 1.800 acionistas participaram da assembleia geral anual (AGM) do OCBC em 16 de abril para levantar preocupações sobre pagamentos de dividendos, enquanto o United Overseas Bank realizou sua AGM no dia seguinte com perguntas semelhantes dos acionistas sobre retornos de capital e exposição regional. O presidente do OCBC, Andrew Lee, defendeu a política de dividendos do banco, citando riscos econômicos globais, enquanto a liderança do UOB discutiu a estratégia de expansão da instituição no âmbito da ASEAN.
Assembleia Geral Anual do OCBC
Na reunião do OCBC em 16 de abril, no Sands Expo and Convention Centre, um acionista questionou por que o OCBC não consegue atingir um preço das ações mais alto, comparável ao de concorrentes UOB e DBS, e chamou as ofertas atuais de dividendos do banco de “雞屎”. O presidente Andrew Lee refutou essa caracterização.
O Sr. Lee destacou que o OCBC ultrapassou a marca de $100 bilhões de capitalização de mercado em 2 de abril, enquanto as ações atingiam uma máxima histórica, cruzando a marca de $22 por ação pela primeira vez. Ele observou que acionistas que olham para o retorno total ao acionista (total shareholder return) em um período de cinco anos teriam alta de 2,5 vezes para cada dólar investido, e em um período de 20 anos teriam alta de 7,5 vezes.
“Claro que todo mundo quer um preço melhor das ações, mas isso também está ligado ao nosso desempenho e à situação do mundo externo”, disse o Sr. Lee.
Riscos Globais e Preparação do Banco
O Sr. Lee citou múltiplos riscos globais que o OCBC vinha sinalizando desde 2023, incluindo a guerra na Ucrânia, que interrompeu as cadeias de suprimento de alimentos e contribuiu para a aceleração da inflação global, além das tensões EUA-China, que afetam os fluxos do comércio global. Ele observou que o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou outra rodada de tarifas em abril de 2025, e apontou para o conflito no Oriente Médio, que se intensificou desde 2023, elevando riscos de choque energético, já que aproximadamente 20% do petróleo, gás e químicos globais fluem pelo estreito de Hormuz, que foi interrompido.
O Sr. Lee assegurou aos acionistas que a exposição do OCBC ao Oriente Médio “não é muito grande”, com exposição em torno de 2 a 3% do total de seus empréstimos. O banco está fazendo testes de estresse em diferentes níveis para determinar impactos imediatos e indiretos para os clientes caso a guerra cause estagflação.
Usando o logotipo do OCBC — um navio a caminho cortando ondas — como metáfora, o Sr. Lee disse que o banco já via sinais de uma tempestade que se aproximava desde 2023 e vinha se preparando para eventos nos últimos três a quatro anos. Uma decisão importante foi adiar a revitalização do OCBC Centre, na 65 Chulia Street, o que custaria $5 bilhões. Dos $5 bilhões economizados, metade foi paga aos acionistas por meio de dividendos e aplicada em recompras de ações.
Política de Dividendos e Retornos de Capital
Respondendo a perguntas de vários acionistas sobre dividendos, o Sr. Lee disse que o banco sinalizou em fevereiro que retornaria à sua política de pagamento de 50% após concluir o plano de redistribuição de capital de US$ 2,5 bilhões.
“O que isso significa em termos de mudança? Estamos reservando as provisões necessárias se precisarmos navegar em direção a uma tempestade”, disse ele.
O conselho recomendou um dividendo ordinário final de 42 centavos por ação para 2025 e um dividendo especial de 16 centavos por ação, totalizando 10% do lucro líquido do grupo em 2025. No total, os dividendos de 2025 serão de 99 centavos por ação, ligeiramente abaixo dos US$ 1,01 pagos em 2024, mas acima dos 82 centavos pagos em 2023 e 53 centavos em 2021. O OCBC busca finalizar o pagamento dos restantes $800 milhões do seu plano de retorno de capital de US$ 2,5 bilhões até o ano fiscal de 2026.
Great Eastern e Estratégia Futura
O Sr. Lee abordou a proposta malsucedida do OCBC para tornar a Great Eastern uma empresa privada nos últimos dois anos, descrevendo-a como “levar uma carga que se encaixa perfeitamente no navio”, em linha com o objetivo do banco de ser um grupo integrado de serviços financeiros. Quando perguntaram se haveria uma terceira chance de votar na Great Eastern, o Sr. Lee disse: “Você não tem uma terceira chance, ou você perdeu a sua chance. Mas existe o mercado aberto, onde você pode comprar e vender ações da Great Eastern, e é aí que estamos.”
O Sr. Lee observou que o desempenho recente do OCBC tem sido “bem bom”, com lucro de cerca de US$ 1,2 bilhão, do qual o OCBC tem participação de quase 94%.
O diretor executivo do grupo, Tan Teck Long, falando em sua primeira AGM, disse que o banco ainda vê uma Ásia em crescimento apesar do ambiente global complexo e incerto. “Os fluxos de comércio e investimento na Ásia ainda estão em alta. Também há tendências mega semelhantes, como digitalização e IA, sustentabilidade e mudanças demográficas, incluindo o envelhecimento da população em Singapura”, disse ele. O OCBC continuará investindo em mercados domésticos da ASEAN como Indonésia e Malásia, e em seus dois centros — Singapura e Hong Kong.
As ações do OCBC fecharam estáveis em US$ 22,72 em 17 de abril.
Assembleia Geral Anual do United Overseas Bank
O UOB realizou sua AGM em 17 de abril, a última das três instituições locais de bancos de Singapura a fazer sua reunião. O DBS Group realizou sua AGM mais cedo, em 31 de março.
Os acionistas na AGM do UOB levantaram preocupações semelhantes às do OCBC, incluindo pagamentos de dividendos e a exposição do banco ao Oriente Médio. Quando perguntado se o UOB estabeleceria provisões para clientes de pequenas e médias empresas (SME) afetados pelo conflito, o diretor executivo Wee Ee Cheong disse: “Espero que não”, mas acrescentou que o balanço do banco é forte o suficiente e que ele interviria para fornecer apoio, se necessário.
Expansão na ASEAN e Estratégia de Capital
Sobre a estratégia do UOB na ASEAN, o Sr. Wee disse que a aquisição de US$ 4,9 bilhões do banco dos negócios de banco de consumo do Citigroup na Indonésia, Malásia, Tailândia e Vietnã, anunciada inicialmente em 2022, agora está “dando retorno”. O acordo dobrou a base de clientes do UOB nos quatro mercados.
“Precisamos continuar investindo em infraestrutura para capturar clientes”, acrescentou o Sr. Wee, observando que os mercados da ASEAN são diversos, com idiomas diferentes e necessidades diferentes dos clientes. Ele reiterou a importância de conduzir o banco “com disciplina” para seu crescimento de longo prazo.
“Continuamos comprometidos em devolver $3 bilhões de capital excedente de 2025 a 2027, e isso reflete confiança em nossos balanços, posição de liquidez e em nossa estratégia de longo prazo”, disse ele.
Os acionistas também perguntaram se o UOB consideraria oferecer dividendos em ações (scrip dividends) — em que os investidores podem optar por receber ações em vez de pagamentos em dinheiro. O diretor financeiro Leong Yung Chee disse que o banco ofereceu dividendos em ações pela última vez em 2020 e, desde então, interrompeu a prática. O UOB devolveu em vez disso $3 bilhões aos acionistas em fevereiro de 2025, por meio de uma combinação de recompras de ações e dividendos especiais.
O Sr. Leong observou que as decisões sobre retornos de capital, incluindo recompras, dividendos em ações ou emissões de bônus, fazem parte de uma estratégia mais ampla de gestão de capital que leva em conta os retornos aos acionistas, as necessidades de crescimento de longo prazo do banco e a importância de manter um balanço patrimonial sustentável.
Honorários de Diretores e Governança
Entre as resoluções aprovadas estava a aprovação de honorários para diretores não executivos no valor de cerca de US$ 4,5 milhões, o que foi 25,3% maior do que em 2024. Isso gerou várias perguntas dos acionistas antes de a votação ser chamada.
Um acionista questionou se existiam critérios como indicadores-chave de desempenho que determinariam os honorários dos diretores, perguntando: “É melhor pagar menos para que vocês possam nos dar mais dividendos?”
Sra. Tracey Woon, diretora independente e presidente do comitê de remuneração e capital humano do UOB, disse que os honorários foram calculados com base na taxa de mercado vigente e que ter a estrutura correta de honorários permitiria que o banco “atraísse os membros do conselho certos” para cuidar dos interesses dos acionistas.
Em resposta, o acionista observou que o banco poderia estar pagando a mais por diretores que não cumprem as expectativas, e que é fundamental que o banco contrate o “talento certo”.
As ações do UOB fecharam 0,3% abaixo em 17 de abril, a US$ 37,40.
