Обзор волатильности BTC за неделю (с 17 ноября по 1 декабря)

Ключевые показатели (с 17 ноября 16:00 по гонконгскому времени до 1 декабря 16:00 по гонконгскому времени) BTC/USD: -9,6% ($95,600 -> $86,400)ETH/USD: -11.9% ($3,200 -> $2,820)После падения до ключевого уровня поддержки $80,000 в пятницу две недели назад, На прошлой неделе рынок пытался заложить основу для ожидаемого «рождественского рынка» на фоне слабой ликвидности в День благодарения, и цена монеты скорректировательно поднялась с минимумов. Но вскоре рынок подошел к реальному тесту в начале недели: отставание длинных позиций и уровень разворота $89 000 спровоцировали массовую распродажу в азиатскую торговую сессию. Хотя мы ожидаем, что рынок создаст «рождественское ралли» в конце этого месяца (особенно учитывая ожидаемое снижение ставок ФРС), мы ожидаем, что наиболее вероятным путем вперед будет повторное тестирование минимумов от текущего уровня, что является хорошей возможностью для покупки в долгосрочной перспективе. Те, кто не продавал во время ралли на прошлой неделе, могут начать паниковать, особенно если мы не увидим быстрого восстановления цены/подъема к уровню сопротивления ($88,5–90K), и снижение будет дополнительно стимулировано. Существует ряд других возможных ценовых траекторий на рынке – чаще, чем обычно, из-за сложности октябрьского внезапного краха – поэтому существует значительная вероятность того, что текущее движение является просто коррекцией после чрезмерного роста цен, когда ликвидность была слабой, в то время как долгосрочный восходящий тренд на самом деле уже начался. Другая альтернатива может заключаться в том, что это все еще часть коррекционного движения, которое предшествовало последней волне снижения (что будет более очевидным, если мы восстановим потери выше $90 000, но потерпим неудачу на $100 000), но более вероятный путь заключается в дальнейшем снижении цены отсюда на этой неделе. Долгосрочные длинные позиции мы рекомендуем открывать партиями отсюда (уровень $85,5–86,5K) и приращивать их еще раз ближе к $80–81K, а для смелых — далее в зону $78–80K (где расположена важная долгосрочная поддержка). Ключевые точки разворота вверх включают уровни выше $89 000 и $94 250, в то время как $100 000 является ключевым уровнем разворота, прорыв которого вновь откроет дверь в область $125–130 тыс. (которая является нашей целью для волны B после этого раунда). Тема рынка В последние недели рынок испытывал сильные колебания из-за колебаний цен на ставки FOMC, от "90% вероятности снижения ставок в декабре до 30%, а затем снова до 90%. Акции технологий/AI с высоким бета-значением и криптовалюты пострадали больше всего, в то время как индекс VIX кратковременно снова достиг высоких отметок 25-26, которые наблюдались несколько раз в этом году (не считая пиков выше 40, вызванных тарифными вопросами в марте-апреле). Несмотря на то, что уровень VIX снова ограничил дальнейший рост цен, общий макроэкономический фон по-прежнему благоприятен для рискованных активов, поскольку путь процентных ставок ФРС не претерпел никаких существенных изменений. Рынок больше не способен поддерживать состояние избегания риска в долгосрочной перспективе, так как позиции были сокращены перед Днем благодарения, и мы наблюдаем общее восстановление рискованных активов. После того как высокобета активы снизились, криптовалюты также не смогли избежать продолжения падения: BTC два недели назад в пятницу упал ниже ключевого уровня поддержки в 85,000 долларов и вызвал быстрое падение к сильной поддержке на уровне 80,000 долларов. После этого мы увидели коррекционное восстановление на фоне низкой ликвидности и исчерпания распродаж, общее настроение на рынке улучшилось, и рынок пытается найти дно. К сожалению, после событий 10-11 октября настроение/структура рынка, похоже, были основательно ослаблены, поэтому этот цикл “может отличаться”, так как желание покупать и новая ликвидность могут оказаться недостаточными для того, чтобы толкнуть цены к существенному восстановлению и преодолению отметки в 100,000 долларов. Выводы средств из IBIT увеличились, но еще далеки от масштабов многомесячного притока, который мы наблюдали с лета; тенденция вывода средств станет ключевым моментом, за которым нужно следить в будущем. Интересно, что альткойны показывают относительно сильные результаты, что крайне необычно в “медвежьем рынке” криптовалют, что указывает на более глубокую степень дедолларизации (снова связано с влиянием событий 10-11 октября), и позиции альткойнов в целом гораздо чище (за исключением позиций DAT, хотя Том Ли не замедляет покупку ETH… по крайней мере, пока так!). Волатильность BTC по подразумеванию

В последние две недели диапазон подразумеваемой волатильности был очень широк, волатильность контрактов с сроком менее 2 месяцев резко возросла, когда цена на криптовалюту достигла минимума в 80,000 долларов, а затем резко упала из-за медленного восстановления на фоне низкой волатильности на прошлой неделе, и снова возросла в связи с новой волной распродаж в азиатский период, начиная с 90.5 до 85.5K долларов. Фактическая волатильность оставалась на высоком уровне 48-52%, поэтому снижение подразумеваемой волатильности можно объяснить лишь сокращением позиций перед концом года, в то время как маркет-мейкеры стремятся вернуть объем продаж направленной торговли. Структура сроков подразумеваемой волатильности в целом стала более плоской из-за давления на долгосрочные волатильности, что сделало сроки с истечением более 3 месяцев несколько тяжелыми, в то время как краткосрочные контракты продолжают оставаться поддерживаемыми из-за роста фактической волатильности. BTC смещение/кюртис

Желаю вам успешной торговли на следующей неделе!