Noya.ai研报：AI×DeFi叙事下的预测市场智能体革命

作者：0xjacobzhao

В предыдущих аналитических отчетах серии Crypto AI мы постоянно подчеркивали: наиболее практические сценарии применения в текущей области криптовалют — это стабильные монеты для платежей и DeFi, а Agent — это ключевой интерфейс AI-индустрии для пользователей. Поэтому в тренде слияния Crypto и AI двумя наиболее ценными путями являются: краткосрочный — создание AgentFi на базе существующих зрелых DeFi-протоколов (кредитование, майнинг ликвидности и т. д., а также продвинутые стратегии Swap, Pendle PT, арбитраж ставок по финансированию) и долгосрочный — вокруг расчетов по стабильным монетам и на базе протоколов ACP/AP2/x402/ERC-8004 для Agent Payment.

Рынок прогнозирования к 2025 году стал важным отраслевым трендом: его годовой объем торгов вырос с примерно 9 миллиардов долларов в 2024 году до более чем 40 миллиардов долларов в 2025 году, что дает рост более 400% по сравнению с прошлым годом. Этот значительный рост обусловлен несколькими факторами: макроэкономическими событиями (например, президентские выборы в США 2024 года), зрелостью инфраструктуры и торговых моделей, а также прорывами в регулировании (победа Kalshi в суде и возвращение Polymarket в США). Prediction Market (Prediction Market Agent) к началу 2026 года уже показывает ранние прототипы и, вероятно, в течение следующего года станет новым продуктом в области интеллектуальных агентов.

一、Рынок прогнозирования: от инструмента ставок к «глобальному уровню правды»

Рынок прогнозирования — это финансовый механизм, основанный на торговле будущими результатами событий, где цена контракта по сути отражает коллективное мнение рынка о вероятности наступления события. Его эффективность основана на сочетании коллективного разума и экономических стимулов: в условиях анонимных ставок за реальные деньги рассеянная информация быстро интегрируется в ценовые сигналы, взвешенные по капиталу, что значительно снижает шум и ложные оценки.

К концу 2025 года доминирующими игроками на рынке прогнозирования стали Polymarket и Kalshi. Согласно данным Forbes, общий объем торгов в 2025 году достиг примерно 440 миллиардов долларов, из которых Polymarket внес около 215 миллиардов долларов, а Kalshi — около 171 миллиарда долларов. Kalshi благодаря победе в судебных делах по своим контрактам, преимуществам в легализации в США и ясным ожиданиям регулирования быстро расширяется. В настоящее время их развитие уже заметно различается:

• Polymarket использует гибридную архитектуру с «офлайн-совпадением и онлайновым расчетом» (гибридный CLOB) и децентрализованный механизм расчетов, создавая глобальный, недоверительный рынок с высокой ликвидностью, после легализации в США работает по модели «на-борту + оффшор»;
• Kalshi интегрируется в традиционную финансовую систему через API с крупными розничными брокерами, привлекая маркет-мейкеров с Уолл-стрит для глубокого участия в макро- и дата-ориентированных контрактах, однако из-за регуляторных ограничений и особенностей спроса его продукты развиваются медленнее.

Помимо Polymarket и Kalshi, в сфере прогнозных рынков есть и другие конкуренты, развивающиеся по двум основным направлениям:

• Первый — соблюдение нормативных требований: интеграция контрактов в существующие аккаунты брокеров или крупных платформ, использование каналов распространения, расчетных механизмов и доверия институциональных участников (например, ForecastTrader в сотрудничестве с Interactive Brokers и ForecastEx, FanDuel с CME);
• Второй — ончейн-эффективность и капитализация: например, в экосистеме Solana существует децентрализованный DEX Drift с вечными контрактами, в который добавлен модуль прогнозных рынков B.E.T (prediction markets).

Эти два подхода — традиционный регуляторный и децентрализованный — формируют многообразие экосистемы прогнозных рынков.

На первый взгляд, прогнозные рынки похожи на азартные игры, но по сути — это игра с нулевой суммой, где ключевое отличие не в форме, а в наличии позитивных внешних эффектов: агрегируя информацию за счет реальных ставок, они формируют публичную оценку вероятности событий, создавая ценные сигналы. Несмотря на ограничения, связанные с развлечениями, тренд смещается от азартных игр к «глобальному уровню правды» — с подключением институтов вроде CME, Bloomberg, вероятность событий становится метаданными, которые можно напрямую использовать в финансовых и корпоративных системах для принятия решений, обеспечивая более своевременную и количественную рыночную правду.

二、Прогнозные интеллектуальные агенты: архитектура, бизнес-модели и стратегии анализа

В настоящее время Prediction Market (Prediction Market Agent) находится на ранних этапах практической реализации. Его ценность не в том, чтобы «AI предсказывает точнее», а в том, чтобы усиливать эффективность обработки информации и исполнения в прогнозных рынках. По сути, рынок прогнозирования — это механизм агрегирования информации, где цена отражает коллективное мнение о вероятности; его низкая эффективность связана с информационной асимметрией, ограничениями ликвидности и внимания. Рациональное позиционирование прогнозных агентов — это управление вероятностными активами (Executable Probabilistic Portfolio Management): преобразование новостей, правил и данных в проверяемые отклонения цен, что позволяет быстрее, дисциплинированнее и дешевле реализовывать стратегии, а также использовать арбитраж между платформами и управление рисками для захвата структурных возможностей.

Идеальный Prediction Market Agent можно представить как четырехуровочную архитектуру:

• Информационный уровень собирает новости, социальные сети, on-chain и официальные данные;
• Аналитический уровень с помощью LLM и ML выявляет ошибочные цены и рассчитывает Edge;
• Стратегический уровень использует формулы Келли, батчевое построение позиций и риск-менеджмент для преобразования Edge в позиции;
• Исполнительный уровень осуществляет мульти-рынков ордера, оптимизацию проскальзывания и газа, а также арбитраж — формируя эффективный автоматизированный цикл.

Дизайн идеальной бизнес-модели прогнозных агентов предполагает разные уровни развития:

• Нижний — Инфраструктурный слой: сбор многоресурсных данных, базы Smart Money, единый движок прогнозных рынков и инструменты бэктестинга, взимание платы с B2B/B2D, стабильный доход независимо от точности прогнозов;
• Средний — Стратегический слой: модульные стратегии и сообщество, формируемое через open-source или Token-Gated подход, создание экосистемы стратегий и захват стоимости;
• Верхний — Агентский слой: управление через доверенные сейфы (Vault), с прозрачной отчетностью и 20–30% комиссией за результат (с небольшими управленческими сборами).

Идеальный Prediction Market Agent — это скорее «AI-управляемый вероятностный продукт», реализующий долгосрочную дисциплину и межрынковое ошибочное ценообразование, а не однократную точность предсказаний. Модель дохода строится на «инфраструктуре + экосистеме + участие в результатах»: даже при сжимающемся Alpha по мере зрелости рынка, базовые возможности исполнения, риск-менеджмента и расчетов сохранят долгосрочную ценность, снижая зависимость от гипотезы о постоянной «AI-победе над рынком».

Стратегический анализ Prediction Market Agent:

Теоретически, агент обладает высокой скоростью, круглосуточным и безэмоциональным исполнением, но в рамках прогнозных рынков он редко дает постоянный Alpha. Эффективное применение — это автоматизация маркет-мейкинга, арбитраж ошибок между платформами и интеграция информации по длинным хвостам событий, где возможности редки и связаны с ликвидностью и капиталом.

1. Выбор рынка: Не все прогнозные рынки подходят для торговли — важны четкость расчетов, качество ликвидности, информационное преимущество, временные рамки и риск манипуляций. Рекомендуется сосредоточиться на ранних стадиях новых рынков, длинных хвостах с малым количеством профессиональных участников и коротких ценовых окнах из-за часовых поясов; избегать горячих политических событий, субъективных рынков и низколиквидных активов.
2. Стратегия размещения ордеров: строгое системное управление позициями. Вход возможен, если собственная вероятность значительно выше implied probability рынка, и определяется по кэли формуле (обычно 1/10–1/4 Kelly). Размер позиции по одному событию не более 15%, чтобы обеспечить долгосрочную управляемость рисками, допустимый откат и возможность наращивания прибыли.
3. Арбитраж: включает четыре типа: разница цен между платформами (осторожно с расчетными расхождениями), Dutch Book (высокая вероятность, но требующая ликвидности), арбитраж расчетов (зависит от скорости исполнения) и хеджирование связанных активов (ограничено структурными несоответствиями). Важна не находка ценовых расхождений, а строгое согласование контрактных определений и стандартов расчетов, чтобы избежать ложных арбитражных сигналов.
4. Следование за умными деньгами: сигналы «умных денег» в on-chain — с задержками, рисками и выборками, их не стоит использовать как основную стратегию. Лучше применять их как фактор доверия, дополняющий основные оценки на основе информации и ценовых отклонений.

三、Noya.ai: от информации к действиям — сеть интеллектуальных агентов

В качестве ранней разработки Prediction Market Agent, NOYA реализует концепцию “Intelligence That Acts（Интеллект, который действует）”. В on-chain рынках простая аналитика и инсайты недостаточны для создания ценности — хотя дашборды, аналитические инструменты и исследования помогают понять, «что может произойти», между инсайтом и исполнением много ручных операций, межцепочечных трений и рисков. NOYA строится на решении этой проблемы: объединяет полный цикл «исследование → формирование оценки → исполнение → постоянный мониторинг» в единую систему, позволяя информации напрямую превращаться в on-chain действия.

NOYA достигает этого за счет интеграции трех ключевых уровней:

• Уровень информации (Intelligence): сбор данных рынка, токен-аналитика и сигналы прогнозных рынков;
• Уровень абстракции (Abstraction): скрытие сложных маршрутов межцепочечных вызовов, пользователь лишь выражает намерения (Intent);
• Уровень исполнения (Execution): AI Agent по разрешению пользователя осуществляет операции跨 цепочек и протоколов.

В продукте NOYA поддерживаются разные типы участников: пассивные инвесторы, активные трейдеры и участники прогнозных рынков. За счет дизайна Omnichain Execution, AI Agents & Intents, Vault Abstraction реализуются модульное и автоматизированное управление мультицепочечными ликвидностью, сложными стратегиями и рисками.

Общая система формирует цикл: Intelligence → Intent → Execution → Monitoring, обеспечивая постоянный контроль активов и эффективное, проверяемое и с минимальными трениями преобразование инсайтов в действия.

四、Продуктовая система Noya.ai и пути развития

Основной фундамент: Omnichain Vaults Noya

Omnivaults — это слой капиталовложений NOYA, обеспечивающий мультицепочные, риск-управляемые автоматические стратегии доходности. Пользователи просто вносят активы, доверяя системе их постоянное управление в нескольких цепочках и протоколах, без ручных операций и постоянного слежения. Основная цель — стабильная доходность после учета рисков, а не краткосрочная спекуляция.

Omnivaults покрывает стандартные стратегии доходности и циклические (Loop), делит их по уровню риска и активам, поддерживает опциональные механизмы стимулов. В слое исполнения система автоматически маршрутизирует и оптимизирует операции, может использовать ZKML для верификации решений, повышая прозрачность и доверие. Архитектура модульная и расширяемая, позволяет подключать новые активы и стратегии.

Техническая архитектура NOYA Vault (Казна): все сейфы регистрируются через Registry, AccountingManager управляет долями (ERC-20) и расчетом NAV; базовые модули — Connectors для Aave, Uniswap и др., рассчитывающие TVL через Value Oracle (Chainlink + TWAP Uniswap v3); торговля и межцепочечные операции — через Swap Handler (LiFi); исполнение стратегий — через Keeper multi-sig, формируя проверяемый и модульный цикл.

Будущие вершины: Prediction Market AI (Prediction Market Agent)

Самый амбициозный модуль NOYA: аналитика — постоянный мониторинг on-chain капитала и off-chain нарративов, выявление новостных шоков, эмоций и ошибок в коэффициентах; при обнаружении вероятностных расхождений в Polymarket и др. — AI-агент по разрешению под управлением пользователя может мобилизовать средства сейфа для арбитража и ребалансировки. Также Token Intelligence и Prediction Market Copilot предоставляют структурированный анализ токенов и рынков, превращая внешнюю информацию в управляемые торговые решения.

Prediction Market Intelligence Copilot) — интеллектуальный помощник для прогнозных рынков

NOYA стремится превратить прогнозные рынки из простых ставок на события в управляемые вероятностные активы. Его ядро — интеграция скрытых вероятностей, ликвидности, истории расчетов и поведения «умных кошельков», использующая EV и сценарный анализ для выявления ценовых расхождений, а также отслеживание позиций высокоэффективных кошельков для различения информационной торговли и рыночного шума. Copilot поддерживает межрынковые и межсобытийные связи, передает сигналы AI-агенту для автоматического открытия и закрытия позиций, реализуя управление портфелем и динамическую оптимизацию.

Ключевые стратегии:

• Мультиисточниковое захватывание Edge (Multi-source Edge Sourcing): объединение данных Polymarket, опросов, приватных и внешних источников для кросс-проверки вероятностей и поиска недооцененной информации;
• Арбитраж между рынками и событиями: использование ценовых расхождений между разными платформами, контрактами и схожими событиями для структурных и вероятностных арбитражных стратегий с контролем риска;
• Динамическое управление позициями по коэффициентам: автоматическая корректировка позиций при значительных изменениях коэффициентов, чтобы обеспечить постоянную оптимизацию и снижение риска.

Интеллектуальный токен-отчет NOYA (NOYA Intelligence Token Reports)###

NOYA — это аналитический и решающий центр, автоматизирующий профессиональные процессы криптоисследований и предоставляющий сигналы для реальных активов. В отчете представлены инвестиционные позиции, оценки, ключевые логики, катализаторы и риски, постоянно обновляемые на основе рыночных и on-chain данных. В отличие от статичных аналитических инструментов, NOYA позволяет вызывать, сравнивать и уточнять информацию через AI-агентов, а также напрямую интегрировать в исполнение — для межцепочечных сделок, распределения капитала и портфельных решений, создавая цикл «исследование — решение — исполнение», где Intelligence становится активным источником сигналов.

(# NOYA AI Agent )Голосовое и естественно-языковое управление###

NOYA AI Agent — это исполнительный слой платформы, который преобразует намерения пользователя и рыночные сигналы в авторизованные on-chain действия. Пользователь формулирует цели через текст или голос, агент планирует и осуществляет межцепочечные и межпротокольные операции. Это ключевой продукт для снижения порога входа в DeFi и прогнозные рынки.

Пользователю не нужно разбираться в цепочках, протоколах или маршрутах — достаточно выразить цель на естественном языке или голосом, и AI-агент автоматически спланирует и выполнит серию операций. Весь цикл — «понимание намерений → планирование действий → подтверждение пользователя → on-chain исполнение → мониторинг результата» — работает без доверия и с минимальными трениями, снижая сложность и повышая эффективность.

Защита доверия: доверяемое выполнение через ZKML (Verifiable Execution)

Доверяемое выполнение — это создание полностью проверяемого цикла стратегий, решений и исполнения. NOYA использует ZKML для снижения доверительных гипотез: стратегия вычисляется off-chain, генерируется доказательство, которое проверяется on-chain, после чего запускается соответствующая операция с капиталом. Такой механизм обеспечивает доверие без раскрытия деталей модели и поддерживает проверяемое бэктестирование. В настоящее время эти модули находятся в разработке и требуют дальнейшей проверки.

План развития на 6 месяцев

• Улучшение продвинутых ордеров в прогнозных рынках для поддержки Agent-трейдинга;
• Подключение дополнительных платформ, расширение охвата событий;
• Расширение сбора Edge-информации, кросс-проверка с ценами;
• Вывод более четких токен-сигналов и глубоких on-chain отчетов;
• Внедрение сложных DeFi стратегий для повышения эффективности и доходности.

五、Экосистема Noya.ai и системы стимулирования

На ранних этапах развития — Omnichain Vaults — уже протестированы основные механизмы.

• Стратегии и покрытие: интеграция с Aave, Morphо и др., поддержка стабильных монет, ETH и производных активов, создание слоёв риска (базовая доходность и циклы);
• Этапы развития: ограниченный TVL, фокус на валидации функций и риск-менеджменте, архитектура с высокой модульностью и расширяемостью.

Механизмы стимулирования: Kaito и Space Race

NOYA создает систему, основанную на «реальных вкладах», связывая контент и ликвидность в цикле роста.

1. Партнерство (Kaito Yaps): интеграция с Kaito Leaderboards, создание беззаморочного стимулирующего пула (5%), дополнительно 1% для экосистемы, связывая создание контента (Yaps) с депозитами и блокировками, что формирует уровень и множитель Stars, усиливая долгосрочную приверженность и доверие.
2. Движок роста (Space Race): использование Stars как долгосрочного актива, замена традиционных аирдропов, объединение блокировки Bond, рефералов и распространения контента в еженедельную систему Points, отбирающую активных участников и укрепляющую сообщество.
3. Сообщество (Ambassador): программа приглашений с вознаграждениями за вклад и активность (до 10%).

На сегодняшний день Noya.ai насчитывает более 3000 on-chain пользователей, более 41000 подписчиков на платформе X, входящих в топ-5 по Mindshare Kaito. Это подтверждает сильные позиции NOYA в области прогнозных рынков и агентов.

Также основные контракты Noya.ai прошли аудит в Code4rena и Hacken, подключены к Hacken Extractor.

$10M 六、Модель токеномики и управление

NOYA использует один токен — $NOYA, который служит единственным средством стоимости и управления.

Механизм — выкуп и сжигание (Buyback & Burn): ценность, создаваемая в продуктах AI Agent, Omnichain Vaults и прогнозных рынках, закрепляется через стейкинг, управление и доступ, а также через выкуп и сжигание, формируя цикл «использование → сбор платы → выкуп». Это создает долгосрочную ценность и стимулирует активное использование платформы.

Проект придерживается принципа Fair Launch, без ангельских раундов или венчурных инвестиций, распределение осуществляется через открытый сообщественный раунд (Launch-Raise), Space Race и аирдропы, с целью сохранить несимметричный потенциал роста для сообщества и участников, а команда — через долгосрочные заморозки токенов.

Распределение токенов (Distribution)

• Общий объем: 1 000 000 000 $NOYA
• Первоначальный оборот: около 10%
• Оценка и финансирование: сбор 1 млн долларов, FDV — 10 млн долларов

( 七、Анализ конкурентов Prediction Market Agent

На сегодняшний день рынок Prediction Market Agent находится на ранних стадиях, число проектов ограничено, наиболее заметные — Olas (Pearl Prediction Agents), Warden (BetFlix) и Noya.ai.

По формату и способам участия, они представляют три основные модели:

1）Olas (Pearl Prediction Agents): продукт-агент, реализующий автоматизированного предсказательного агента, — пользователь вносит деньги и запускает его, система автоматически собирает данные, оценивает вероятность, размещает ставки и рассчитывает результат. Требует установки клиента, что усложняет доступ для обычных пользователей.

2）Warden (BetFlix): платформа с низким порогом входа, ориентированная на развлечения и геймификацию, использует интерактивные интерфейсы для привлечения аудитории, делает ставку на массовое распространение и развлекательную ценность, а не на глубинные стратегии или автоматизацию.

3）NOYA.ai: — фокусируется на «капитальном управлении + автоматическом исполнении стратегий», через Vault связывает прогнозные рынки и DeFi, обеспечивает низкий порог входа и автоматизацию. В будущем, при добавлении аналитики и агентов, может сформировать полноценный цикл «исследование — исполнение — мониторинг».

В сравнении с Giza, Almanak и другими проектами, реализующими полноценные продукты AgentFi, NOYA находится на более ранней стадии. Но его отличие — в позиционировании и уровне внедрения: с оценкой около )FDV, он входит в тот же сегмент, что и другие проекты, с заметным дисконтом и потенциалом роста.

• NOYA: — проект с ядром в Omnichain Vaults, ориентированный на инфраструктуру и базовые механизмы межцепочечного исполнения и риск-менеджмента, верхние слои — исполнение, аналитика и ZKML — еще в разработке и тестировании. Не является зрелой платформой DeFAI.

• Giza: — реализует полноценные стратегии (ARMA, Pulse), наиболее развитый в части AgentFi;

• Almanak: — фокус на AI Quant для DeFi, систематизация стратегий и риск-аналитика, ориентирована на профессиональных управляющих;

• Theoriq: — стратегия и исполнение на базе мультиагентов, акцент на расширяемость и инфраструктуру;

• Infinit: — исполнительный слой, автоматизация цепочек, снижение порога для сложных DeFi операций.

( 八、Выводы: бизнес-логика, инженерия и риски

Бизнес-логика:
NOYA — уникальный проект, сочетающий AI Agent + Prediction Market + ZKML, с ориентацией на Intent-driven execution. Оценка — около )FDV, что значительно ниже типичных $75–100 млн у аналогичных проектов, создавая структурный дисконту и потенциал роста.

Концептуально, NOYA объединяет стратегии (Vault/Agent) и информационные преимущества (Prediction Market Intelligence) в единую систему, с доходами через сбор комиссий и buyback & burn. В ранней стадии, но с учетом мульти-нарратива и недооценки, риск-доходность ближе к «высокорисковым, асимметричным» активам.

Инженерия: — реализованы базовые функции Vault, межцепочечные маршруты, автоматизация, — более сложные модули (Prediction Market Copilot, NOYA AI, ZKML) еще в разработке. Полноценная интеграция и рабочий цикл — в будущем.

Риски и важные моменты:

1. Непредсказуемость разработки: масштабный переход от базовых Vault к полноценным Agent и ZKML — риск задержек и недоработок;
2. Технические риски: безопасность смарт-контрактов, сбои межцепочечных мостов, спорные или недокументированные оракулы (например, спорные правила предсказаний) — могут привести к потерям.

Disclaimer:
Данный материал подготовлен с помощью ChatGPT-5.2, Gemini 3 и Claude Opus 4.5, авторы приложили усилия для проверки информации, однако возможны неточности. В крипто-рынке проекты часто отклоняются от фундаментальных показателей и цен. Статья предназначена только для информационных целей, не является инвестиционной рекомендацией и не должна восприниматься как совет по покупке или продаже токенов.