Народний банк Китаю також за умовами почне забезпечувати ліквідність для небанківських фінансових установ.

Китайські власті посилюють фіскальну та монетарну політику з метою стимулювання економіки, а Центральний банк Китаю, Народний банк Китаю, знову чітко заявив про надання умовної ліквідної підтримки небанківським фінансовим установам. Цей крок інтерпретують як спрямований на підвищення стабільності фінансового ринку та попередження системних ризиків у небанківському секторі.

Народний банк Китаю 5-6 січня провів засідання, на якому визначили основні напрямки роботи на цей рік, і заявив, що у рамках принципу раннього виявлення та корекції ризиків малих і середніх фінансових установ планує створити спеціальний механізм для надання ліквідності небанківським фінансовим установам у разі необхідності. Ця позиція зберігається з жовтня минулого року, коли голова Пан Гуншень вперше її озвучив, що свідчить про подальше просування у реалізації відповідних системних заходів.

Зараз у Китаї до небанківських фінансових установ належать брокерські компанії, страхові компанії, компанії з управління активами та інші фінансові посередники. Традиційно ліквідність центрального банку переважно спрямована на комерційні банки, але останнім часом через диверсифікацію фінансової системи зростає занепокоєння щодо можливих банківських панік у небанківському секторі. Тому існує думка, що необхідно створити превентивний та умовний механізм підтримки ліквідності для підтримки стабільності всього фінансового ринку у кризових ситуаціях.

Насправді, з жовтня 2024 року Народний банк Китаю запровадив пілотну систему підтримки ліквідності для небанківських фінансових установ. Одним із прикладів є система “Обмінні зручності для цінних паперів, фондів та страхових компаній”, яка дозволяє установам використовувати високоякісні акції або цінні папери, включені до індексу Шанхай-Шеньчжень 300, як заставу для отримання державних облігацій або векселів з високою ліквідністю. Це створює основу для підтримки небанківських установ, які стикаються з короткостроковими фінансовими труднощами.

Одночасно, центральний банк також заявив про активне застосування традиційних інструментів монетарної політики, таких як зниження облікової ставки та коригування рівня обов’язкових резервів. Народний банк Китаю підкреслив, що цього року пріоритетом є підтримка поступового відновлення цін та високоякісного економічного зростання через забезпечення ліквідності, що знижує загальні фінансові витрати для підприємств і домогосподарств. Особливо планується розширити впровадження системи відкритого оприлюднення ставок за кредити для підприємств і фізичних осіб та відповідних зборів, щоб створити більш прозоре фінансове середовище.

Проблема довгострокового боргу місцевих урядів також стала ключовою темою. Народний банк Китаю заявив, що цього року продовжить роботу з усунення ризиків боргових зобов’язань платформ фінансування місцевих урядів і послідовно просуватиме часткову ліквідацію та вихід із відповідних платформ. Це розглядається як ключовий крок до відновлення фінансового здоров’я місцевих урядів і довіри ринку.

Ця серія політичних сигналів інтерпретується як ознака того, що Китай долає структурне уповільнення економіки і починає коригувати внутрішню нерівномірність фінансової системи. У разі офіційного запуску механізму підтримки ліквідності очікується, що здатність небанківського сектору реагувати на кризи посилиться, а стабільність китайського капітального ринку — підвищиться.