Zcash (ZEC) đã chuyển từ câu chuyện trở lại thành bong bóng tiền điện tử chưa?

• Zcash đã tăng vọt 790% kể từ tháng 10, bất chấp sự suy thoái của thị trường chung.
• Các nhà phê bình cảnh báo rằng đợt tăng giá này có thể mang tính đầu cơ, được thúc đẩy bởi sự hưng phấn của các influencer.
• Những người ủng hộ lập luận rằng sự tăng trưởng của Zcash được thúc đẩy bởi nhu cầu ngày càng tăng về quyền riêng tư cùng với các yếu tố khác.

Zcash (ZEC) đã trải qua một trong những đợt tăng mạnh nhất gần đây, tăng 790% kể từ tháng 10 và vượt xa tất cả các đồng tiền trong top 10 về lợi nhuận.

Tuy nhiên, giữa đợt tăng giá này, sự hoài nghi vẫn tồn tại, với nhiều người đặt câu hỏi liệu đợt tăng của ZEC có phải là bong bóng sắp vỡ hay không.

Zcash Bulls vs. Bears: Liệu sự trở lại của đồng tiền quyền riêng tư này có bền vững không? {#h-zcash-bulls-vs-bears-is-the-privacy-coin-s-comeback-built-to-last}

Zcash đã nổi lên như một trong những tài sản được bàn luận nhiều nhất trong lĩnh vực tiền điện tử. Đợt tăng giá của nó đã đưa nó lên mức cao nhất nhiều năm, bất chấp sự suy thoái của thị trường chung.

ZEC hiện xếp hạng là đồng coin có hiệu suất tốt nhất trong 90 ngày qua. Tại thời điểm viết bài, giá đang giao dịch ở mức 627 đô la, tăng hơn 3% so với ngày hôm trước. Zcash (ZEC) Hiệu suất giá. Nguồn: BeInCrypto Markets

Tuy nhiên, không phải ai cũng tin tưởng vào tiềm năng của Zcash. Một số nhà phê bình cho rằng đợt tăng gần đây chủ yếu do các KOLs (Key Opinion Leaders) quảng bá.

“Chuyến đi gần đây của ZEC từ 265 đô la đến hiện tại hoàn toàn do tiếng ồn từ Arthur Hayes và Ansem, những người có lẽ đã bắt đầu đẩy giá ZEC từ không đâu trong vòng ba tuần qua. Rõ ràng họ đang quảng bá cho đỉnh,” một nhà phân tích nhận định.

Hơn nữa, các nhà giao dịch đã bày tỏ lo ngại về hành động giá parabol, lưu ý rằng các bước nhảy thẳng đứng như vậy thường đi kèm với các đợt điều chỉnh mạnh. Nhiều người cũng đang đặt cược chống lại việc giá tiếp tục tăng trong thị trường phái sinh.

“Tôi ủng hộ luận điểm về quyền riêng tư, nhưng biểu đồ parabol hiếm khi duy trì được trong ngắn hạn mà không có một đợt điều chỉnh đáng kể. Quá nhiều FOMO ngắn hạn theo ý tôi,” một nhà giao dịch nói.

pic.twitter.com/MHojjG4ajj — crypto bullet 📈 (@SilverBulletBTC) 9 tháng 11, 2025

Thị trường dự đoán phản ánh tâm lý thay đổi. Trên Polymarket, khả năng ZEC đạt 1.000 đô la vào tháng 12 giảm từ 50% xuống còn 37%. Điều này cho thấy sự hoài nghi của các nhà giao dịch về khả năng duy trì.

Điều gì đang thúc đẩy Zcash vào năm 2025? {#h-what-s-driving-zcash-in-2025}

Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng đợt tăng của Zcash được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản vững chắc chứ không chỉ là đầu cơ thuần túy. Nhà phân tích của Nansen, Jake Kennis, nói với BeInCrypto rằng sự tăng giá của đồng tiền này lên mức cao nhất trong tám năm đã được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, trong đó có việc nhận thức ngày càng tăng về quyền riêng tư như một nhu cầu chứ không chỉ là một tính năng.

“Về mặt kỹ thuật, kiến trúc không kiến thức của Zcash, ví Zashi cho phép chuyển khoản ẩn, và tích hợp với Solana đều nâng cao khả năng sử dụng và tiếp cận…Sự chú ý trở lại và hành động giá tích cực đã thu hút sự chú ý từ các nhân vật nổi bật như Arthur Hayes và Barry Silbert. Sau nhiều năm hoạt động kém hiệu quả, sự trỗi dậy của ZEC đã thu hút dòng vốn mới,” ông nhận xét.

Nhà phân tích còn cho biết rằng tokenomics giống Bitcoin của Zcash, kết hợp với quyền riêng tư được hỗ trợ bởi zk-SNARK, giúp nó trở thành một “Bitcoin mã hóa.” Các dự báo từ các nhà theo dõi thị trường cũng góp phần thúc đẩy đà tăng giá. Nhiều người tin rằng ZEC có thể đạt 1.000 đô la vào năm 2025, mặc dù có những người hoài nghi dự đoán một đợt điều chỉnh giá tiềm năng.

“Bạn không thể phủ nhận rằng đây sẽ là token nhanh nhất đạt vốn hóa thị trường tỷ đô. Đừng bỏ qua các đồng tiền quyền riêng tư,” một nhà phân tích thị trường dự đoán.

Khi tháng 11 tiến triển, việc Zcash có thể duy trì đà tăng bùng nổ hay phải đối mặt với một đợt điều chỉnh mạnh vẫn còn chưa rõ. Những dự đoán trái chiều này phản ánh sự chia rẽ sâu sắc trong tâm lý thị trường — và những tuần tới sẽ cho thấy liệu các nhà đầu tư lạc quan hay bi quan sẽ chiếm ưu thế.