Giám đốc điều hành Tether phản bác lại S&P về xếp hạng stablecoin yếu

Giám đốc điều hành Tether, Paolo Ardoino, đã chỉ trích S\u0026P Global Ratings sau khi công ty này cho Stablecoin của mình điểm ổn định thấp nhất, viện dẫn khoảng trống công bố và dự trữ rủi ro cao. Tóm tắt

• Tether's stablecoin được xếp hạng S&P “5 (yếu)”, chỉ ra sự minh bạch hạn chế và sự gia tăng tiếp xúc với bitcoin, vàng, khoản vay được bảo đảm, và trái phiếu doanh nghiệp.
• Ardoino đã định hình xếp hạng này như một sự thất bại của tài chính truyền thống trong việc đánh giá một công ty crypto được cấp vốn quá mức hoạt động mà không có “dự trữ độc hại” trong khi vẫn duy trì lợi nhuận.
• S&P cảnh báo rằng sự giảm giá của bitcoin và các tài sản rủi ro khác có thể làm suy yếu bệ đỡ tài sản đảm bảo của tether, mặc dù hầu hết các khoản dự trữ nằm trong trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và các tài sản tương đương tiền.

Giám đốc điều hành Tether, Paolo Ardoino, đã đưa ra một tuyên bố chỉ trích S&P Global Ratings sau khi cơ quan này gán một điểm số thấp cho Stablecoin của công ty, theo các bài đăng trên nền tảng mạng xã hội X.

đến S&P về xếp hạng Tether của bạn:

Chúng tôi mang theo sự căm ghét của bạn với niềm tự hào.

Các mô hình xếp hạng cổ điển được xây dựng cho các tổ chức tài chính truyền thống, lịch sử đã dẫn dắt các nhà đầu tư tư nhân và tổ chức đầu tư tài sản của họ vào các công ty mà mặc dù được gán xếp hạng đầu tư…

<

< br >

— Paolo Ardoino 🤖 (@paoloardoino) 26 tháng 11, 2025

S&P Global Ratings đã gán cho stablecoin của Tether một điểm số là “5 (yếu)” trên thang điểm ổn định của stablecoin, đây là xếp hạng thấp nhất trong thang điểm năm mức, cơ quan này thông báo trong một báo cáo gần đây. Cơ quan xếp hạng đã trích dẫn “các khoảng trống thông tin dai dẳng” và tỷ lệ ngày càng tăng của “các tài sản rủi ro cao” trong dự trữ của Tether là những yếu tố chính cho đánh giá này.

Các khoản dự trữ liên quan bao gồm Bitcoin, vàng, các khoản vay được đảm bảo và trái phiếu doanh nghiệp, theo báo cáo của S&P. Cơ quan này cho biết rằng tính minh bạch và thực hành quản trị của stablecoin này tụt lại so với các stablecoin cạnh tranh.

Ardoino đã phản hồi về đánh giá trên X, stating rằng Tether sẽ “mang sự ghét bỏ của bạn với niềm tự hào.” Giám đốc điều hành đã chỉ trích các mô hình xếp hạng truyền thống được sử dụng trong tài chính thông thường, lưu ý rằng các mô hình như vậy đã từng hướng dẫn các nhà đầu tư đến những công ty sau đó sụp đổ, khiến các cơ quan quản lý phải xem xét sự độc lập và khách quan của các cơ quan xếp hạng lớn.

Ardoino mô tả điểm số thấp là bằng chứng cho thấy sự khó khăn của lĩnh vực tài chính truyền thống trong việc đánh giá một công ty cố gắng hoạt động ngoài các hệ thống tài chính thông thường. CEO đã mô tả Tether là công ty đầu tiên được cấp vốn quá mức trong ngành, khẳng định rằng nó hoạt động mà không có các dự trữ độc hại trong khi vẫn duy trì lợi nhuận.

Trong báo cáo về sự ổn định, S\u0026P cho biết Bitcoin (BTC) chiếm khoảng 5,6% tổng số Stablecoin của Tether đang lưu hành, vượt quá mức đệm thế chấp thừa 3,9% của công ty. Cơ quan này cảnh báo rằng sự sụt giảm giá trị của Bitcoin hoặc các tài sản rủi ro cao khác, bao gồm trái phiếu doanh nghiệp, kim loại quý hoặc các khoản vay có bảo đảm, có thể dẫn đến việc Stablecoin trở nên không được bảo đảm.

Một phần đáng kể của dự trữ bao gồm trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và các tài sản tiền mặt tương đương bằng đô la khác, theo báo cáo.

S&P lưu ý rằng nhà phát hành cung cấp sự minh bạch hạn chế liên quan đến sự ổn định tài chính của các nhà lưu ký, đối tác và ngân hàng của mình, góp phần vào việc xếp hạng thấp. Cơ quan này cho biết xếp hạng có thể được cải thiện nếu Tether giảm tiếp xúc với các tài sản có rủi ro cao và cung cấp thông tin chi tiết hơn về các quỹ dự trữ và đối tác của mình.

Stablecoin của Tether giữ vị trí là stablecoin lớn nhất theo vốn hóa thị trường.