Ethereum hôm nay tin tức: Arthur Hayes không báo trước đóng tất cả các vị thế ETH gây ra hoảng loạn

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, nhà giao dịch huyền thoại Arthur Hayes đã chuyển hơn 3 triệu USD từ Ethereum sang các token DeFi, đánh dấu dòng tiền được thúc đẩy bởi thanh khoản hướng tới các cơ hội đầu tư tài sản tiền điện tử tập trung vào lợi nhuận. Hướng đầu tư lớn nhất của Hayes là Ethena (ENA), với giao dịch tăng cường khoảng 1,22 triệu ENA trong một lần giao dịch. Ông công khai cho biết, tình hình thanh khoản toàn cầu đã cải thiện, ngụ ý rằng sự điều chỉnh lần này là phân bổ tài sản có chiến lược.

Arthur Hayes tại sao lại bán ETH để chuyển sang Tài chính phi tập trung

（Nguồn: Arkham）

Danh mục đầu tư của Arthur Hayes đang trải qua những thay đổi đáng kể, nhưng đây không phải là từ bỏ Ether như một tài sản dài hạn. Ngược lại, sự luân chuyển này cho thấy ETH đang được sử dụng như một lớp tài chính, trong khi vốn được định hướng lại vào các cơ hội đầu tư có hệ số beta cao hơn trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung. Dữ liệu được chia sẻ bởi Lookonchain cho thấy đây không phải là một hành động biểu tượng. Hơn 1100 ETH đã được chuyển giao và tái triển khai, đánh dấu một sự thay đổi chiến lược được hỗ trợ bởi hàng triệu đô la.

Tốc độ và quy mô giao dịch cho thấy đây là có chủ đích, chứ không phải là thử nghiệm danh mục đầu tư hay phòng ngừa rủi ro. Cách giải thích này rất quan trọng: Hayes đang thực hiện luân chuyển bên trong rủi ro mã hóa, chứ không phải tránh rủi ro. Nếu anh ta thực sự có cái nhìn bi quan về thị trường mã hóa, anh ta nên chuyển sang stablecoin hoặc tiền pháp định, chứ không phải chuyển vào Token DeFi. Hành động “bán ETH mua DeFi” thực chất là một cái nhìn lạc quan kép về thị trường mã hóa: lạc quan về toàn bộ thị trường (nếu không thì sẽ không nắm giữ tài sản rủi ro), nhưng cho rằng hiệu suất của DeFi sẽ tốt hơn ETH.

Hướng đầu tư lớn nhất của Hayes là Ethena (ENA), ông đã tăng cường khoảng 1,22 triệu ENA trong một giao dịch, đưa tổng số nắm giữ của ông lên hơn 6 triệu ENA. Ethena là một giao thức đô la tổng hợp, đồng stablecoin USDe duy trì neo thông qua chiến lược trung lập Delta (nắm giữ ETH giao ngay dài hạn + hợp đồng vĩnh viễn ngắn hạn). ENA Token tạo ra lợi nhuận từ giao thức, khi tỷ lệ tài chính của hợp đồng vĩnh viễn là dương, giao thức kiếm được tỷ lệ phí vốn, và những lợi nhuận này được phân phối cho các chủ sở hữu ENA.

Phân tích ba mục tiêu lớn của Hayes trong DeFi

Ethena (ENA): Tổng holdings hơn 6 triệu đồng, đặt cược vào nhu cầu đồng đô la tổng hợp và lợi suất từ phí tài chính hợp đồng vĩnh viễn, phù hợp với môi trường thanh khoản rộng rãi.

Pendle (PENDLE): Giao thức token hóa lợi nhuận, cho phép người dùng tách biệt và giao dịch lợi nhuận trong tương lai, Hayes lạc quan về sự bùng nổ của thị trường giao dịch lợi nhuận.

ether.fi（ETHFI）: Giao thức tái ký quỹ thanh khoản, cung cấp thêm lớp lợi nhuận dựa trên việc ký quỹ Ethereum, hưởng lợi từ việc tăng tỷ lệ ký quỹ ETH.

Những quan điểm này phù hợp với lập luận lâu nay của Hayes, rằng các giao thức nhạy cảm với thanh khoản thường có hiệu suất xuất sắc trong giai đoạn đầu của chu kỳ nới lỏng. Hayes tin rằng tình hình thanh khoản toàn cầu đang cải thiện, khi ngân hàng trung ương bắt đầu cắt giảm lãi suất và thanh khoản đô la Mỹ gia tăng, vốn sẽ ưu tiên chảy vào các giao thức DeFi có thể cung cấp lợi nhuận thực, thay vì chỉ là ETH được sử dụng như một phương tiện lưu trữ giá trị.

Ethereum đang vật lộn yếu ớt tại mức kháng cự 3100 USD

（Nguồn: Trading View）

Một điểm nhấn khác trong tin tức về Ethereum hôm nay là giá vẫn đang vật lộn tại các mức kháng cự quan trọng. Sự xoay vòng giá này cũng phù hợp với xu hướng hiện tại của Ethereum. ETH đã giao dịch trong một kênh giảm trên biểu đồ 4 giờ, nhiều lần không thể vượt qua mức kháng cự từ 3100 đến 3150 USD. Chỉ số động lượng cho thấy thị trường có xu hướng ổn định thay vì mạnh lên, chỉ số RSI đang dao động trong vùng trung tính, giá đang tích lũy dưới các đường trung bình động quan trọng.

So với đó, một số Token DeFi đã vượt qua đường xu hướng giảm ngắn hạn hoặc đã quay trở lại trên các đường trung bình động hàm số (EMA) quan trọng, điều này cho thấy chúng có sức mạnh tương đối so với Ethereum. Từ góc độ của các nhà giao dịch, sự phân kỳ này hỗ trợ chiến lược của Hayes trong việc tìm kiếm lợi nhuận vượt trội từ các tài sản sinh lợi trong bối cảnh Ethereum tiêu hóa sự điều chỉnh gần đây.

Nguyên nhân ETH không thể vượt qua 3100 USD là nhiều mặt. Thứ nhất, số lượng địa chỉ hoạt động liên tục giảm, trong tháng 12, số địa chỉ hoạt động hàng tuần đã giảm mạnh từ 440.000 xuống còn 324.000, mất 26,4% trong một tháng, cho thấy nhu cầu sử dụng mạng đang suy giảm. Thứ hai, ETF của Mỹ liên tục rút vốn, trong tháng này đã rút hàng trăm triệu USD, cho thấy sự thiếu tự tin từ các tổ chức. Thứ ba, về mặt kỹ thuật, RSI liên tục dưới 50, MACD cắt nhau chết, động lực giảm chiếm ưu thế.

Nguyên nhân sâu xa hơn là hiệu ứng hút máu của Layer-2. Arbitrum, Optimism, zkSync và các L2 khác đã hút đi một lượng lớn hoạt động giao dịch và doanh thu phí Gas, làm giảm khả năng nắm bắt giá trị của ETH. Khi người dùng giao dịch trên L2, phí Gas phải trả thấp hơn nhiều so với L1, và phần lớn lợi nhuận thuộc về các dự án L2 chứ không phải các nhà nắm giữ ETH. Vấn đề cấu trúc này khiến ETH khó có thể vượt qua kháng cự trong ngắn hạn.

Phán đoán của Hayes có thể là: Vì ETH khó có thể vượt qua trong thời gian ngắn, không bằng chuyển vốn sang các đồng Tài chính phi tập trung đã bắt đầu mạnh lên, rồi khi ETH thực sự vượt qua thì chuyển lại. Chiến lược “theo đuổi sức mạnh tương đối” này là một kỹ thuật quản lý vốn thường được các nhà giao dịch chuyên nghiệp sử dụng.

Cơ hội chiến lược về cải thiện thanh khoản và token lợi nhuận

Hayes vào ngày 20 tháng 12 đã công khai cho biết, tình hình thanh khoản toàn cầu đang cải thiện, đây là lý do chính mà ông điều chỉnh vị thế. Chính sách của các ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu đang phân hóa: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tạm dừng cắt giảm lãi suất nhưng thị trường dự đoán sẽ khôi phục vào năm 2026, Ngân hàng Trung ương Châu Âu giữ nguyên lãi suất nhưng phát đi tín hiệu ôn hòa, Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất nhưng lãi suất thực tế vẫn âm. Sự kết hợp chính sách phức tạp này, nhìn chung vẫn có lợi cho việc cải thiện thanh khoản.

Trong môi trường cải thiện thanh khoản, tài sản sinh lợi thường có hiệu suất vượt trội. Stablecoin USDe của Ethena cung cấp khoảng 10-20% lợi suất hàng năm (tùy thuộc vào tỷ lệ phí vốn của hợp đồng vĩnh viễn), Pendle cho phép người dùng giao dịch lợi nhuận trong tương lai và khuếch đại tỷ suất lợi nhuận, trong khi việc tái ký quỹ thanh khoản của ether.fi cung cấp lợi nhuận kép (staking ETH + phần thưởng tái ký quỹ). Những tỷ suất lợi nhuận thực tế này vượt xa các sản phẩm thu nhập cố định trong tài chính truyền thống, rất hấp dẫn trong môi trường lãi suất thấp.

Chiến lược của Hayes là tìm kiếm lợi nhuận vượt trội tương đối, chứ không phải dự đoán hướng thị trường. Ethereum về cấu trúc vẫn rất quan trọng, nhưng trong ngắn hạn, vốn có thể ưa chuộng những giao thức có thể trực tiếp biến lợi nhuận, thanh khoản và hoạt động trên chuỗi thành tiền. Bằng chứng trên chuỗi loại bỏ những bất đồng, đây không phải là bố trí kể chuyện, mà là sự bố trí trước của vốn trước khi có sự chuyển đổi thanh khoản tiềm năng.

Các nhà giao dịch cần chú ý đến những tín hiệu xoay vòng nào? Đầu tiên là sức mạnh của các token DeFi so với ETH, nếu ENA, PENDLE, ETHFI tiếp tục vượt trội hơn ETH, cho thấy sự luân chuyển vốn vẫn tiếp tục. Thứ hai là ETH có thể phá vỡ mức 3100 đô la hay không, nếu phá vỡ sẽ thay đổi toàn bộ cục diện, vốn có thể quay trở lại ETH. Thứ ba là chỉ số thanh khoản toàn cầu, nếu tốc độ tăng trưởng M2 tăng lên, thanh khoản đô la cải thiện, sẽ xác nhận phán đoán của Hayes.

Đối với nhà đầu tư bình thường, các hành động của Hayes cung cấp tham khảo nhưng không nên theo dõi mù quáng. Hayes là tỷ phú và có đội ngũ chuyên nghiệp, khả năng chịu rủi ro và khả năng thu thập thông tin của ông vượt xa nhà đầu tư nhỏ lẻ. Hơn nữa, khi các hành động của Hayes được công khai, thị trường có thể đã định giá kỳ vọng này. Mua theo đám đông có thể trở thành “người mua thua lỗ”. Chiến lược cẩn thận hơn là quan sát sự thay đổi vị thế của Hayes trong tương lai, cũng như xem liệu các tài sản DeFi có thể tiếp tục vượt trội hơn ETH hay không, trước khi quyết định có nên theo đuổi hay không.