Ark 2026 Triển vọng Stablecoin: Ưu thế chiếm lĩnh thị trường của Tether, Circle tiếp tục duy trì, động lực đổi mới chuyển hướng sang thị trường mới nổi

Đầu tư Ark (Đầu tư ARK) Lorenzo Valente, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số, cho biết trong một video gần đây rằng stablecoin đã bước vào một giai đoạn phát triển hoàn toàn khác so với trước đây. Từ quy mô khối lượng giao dịch, mức độ thể chế hóa, đến liên kết với hệ thống trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, việc định vị stablecoin không còn chỉ là phần mở rộng của hiệu suất hàng năm mà đang bắt đầu được đưa vào cuộc thảo luận cốt lõi về cấu trúc tài chính toàn cầu vào năm 2026.

Khối lượng giao dịch đã mở rộng đều đặn và xu hướng tăng trưởng cơ cấu đã hình thành

Valente cho biết đến cuối năm 2025, khối lượng chuyển nhượng hàng tháng của stablecoin đã ổn định ở mức 2 – 2,5 nghìn tỷ USD và không có sự sụt giảm đáng kể kể từ đầu năm. Ông chỉ ra rằng quy mô hàng tháng này, tiếp tục mở rộng trong giai đoạn cơ sở cao, cho thấy stablecoin đã bước vào giai đoạn tăng trưởng cấu trúc chứ không phải chu kỳ ngắn hạn.

Trong bối cảnh này, trọng tâm của thị trường đã chuyển từ “có nên vượt qua Visa hay không” sang liệu stablecoin có thể tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong thanh toán toàn cầu và dòng vốn sau năm 2026 hay không.

Nguồn cung và người dùng tăng song song và đường cong mở rộng tiếp tục mở rộng

Từ phía cung, tổng giá trị thị trường của stablecoin vào năm 2025 đã tăng từ khoảng 220 tỷ USD vào đầu năm lên 255 tỷ USD. Valente nói rõ rằng làn sóng tăng trưởng này không phải là một bước nhảy vọt một lần, mà là một xu hướng tiếp tục kéo dài về phía trước.

Ông cũng đề cập rằng cho dù đó là nguồn cung, số lượng địa chỉ đang hoạt động hay số lượng chuyển khoản, các chỉ số liên quan sẽ tiếp tục tăng, điều này đã trở thành cơ sở chính cho phán đoán của ông rằng stablecoin sẽ tiếp tục tăng trưởng vào năm 2026.

Thị trường tập trung nhiều vào Tether và Circle, và lợi thế thị phần tiếp tục

Về cơ cấu thị trường, tầm nhìn của Valente cho năm 2026 khá rõ ràng. Ông chỉ ra rằng thị trường stablecoin vẫn tập trung cao ở hai nhà phát hành lớn là Tether và Circle, đồng thời tin rằng mô hình này sẽ tiếp tục trong tương lai.

Valente cho rằng, nguyên nhân chính của điều này không phải là một yếu tố đơn lẻ, mà bao gồm các mạng lưới thanh khoản hiện có, lợi thế triển khai đa chuỗi và mức độ kết nối với hệ thống tài chính truyền thống, khiến việc thực hiện những thay đổi đột phá trong ngắn hạn gây khó khăn ảnh hưởng đến sự thống trị thị trường của hai nhà khai thác lớn.

Dòng tiền tập trung cao độ và các tổ chức phát hành tiếp tục chịu trách nhiệm về cốt lõi của ngành

Valente chỉ ra rằng các nhà phát hành stablecoin đã lấy đi hơn một nửa doanh thu lớp ứng dụng trong toàn bộ ngành công nghiệp blockchain. Ông thẳng thắn tuyên bố rằng miễn là nguồn cung stablecoin tiếp tục tăng, tài sản dự trữ vẫn bị chi phối bởi trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn và môi trường lãi suất không đảo ngược mạnh mẽ, các nhà phát hành stablecoin sẽ vẫn là nguồn dòng tiền quan trọng nhất của ngành sau khi bước sang năm 2026.

Xếp hạng nắm giữ trái phiếu Mỹ đã tăng lên và ảnh hưởng vĩ mô tiếp tục mở rộng

Ở cấp độ vĩ mô, Valente đặc biệt chỉ ra rằng vị thế của các nhà phát hành stablecoin trong hệ thống trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ tiếp tục tăng. Đến cuối năm 2025, stablecoin nói chung đã nhảy vọt lên vị trí nắm giữ trái phiếu Mỹ lớn thứ 17~18 trên thế giới, vượt qua nhiều quốc gia có chủ quyền.

Ông chỉ ra rằng khi quy mô nguồn cung mở rộng, vẫn còn chỗ để cải thiện trong bảng xếp hạng này và các xu hướng liên quan đã được giới chính sách Hoa Kỳ coi là quan trọng về mặt chiến lược.

Nhu cầu thị trường mới nổi đang nổi lên và trọng tâm của đổi mới đang chuyển ra nước ngoài

Về mặt ứng dụng, Valente tập trung vào năm 2026 tập trung vào các thị trường mới nổi. Ông nói rằng các khu vực có nhu cầu mạnh nhất đối với stablecoin đô la Mỹ không phải là Hoa Kỳ, mà là Mỹ Latinh, Châu Á và các quốc gia có lạm phát cao hoặc tỷ giá hối đoái địa phương không ổn định.

Valente nói rằng người dùng ở các thị trường này không chỉ cần tài sản bằng đô la mà còn muốn có quyền truy cập vào các sản phẩm dựa trên lợi nhuận liên quan đến lãi suất không rủi ro của Hoa Kỳ. Sau dự luật stablecoin, “Đạo luật GENIUS” hạn chế rõ ràng các stablecoin ở Hoa Kỳ trả lãi trực tiếp cho chủ sở hữu. Valente tin rằng những đổi mới liên quan sẽ tiếp tục phát triển ở các thị trường bên ngoài Hoa Kỳ.

Cuối cùng, Valente chỉ ra rằng stablecoin đang dần chuyển đổi từ một phần của ngành công nghiệp tiền điện tử thành một công cụ thanh toán và thanh toán toàn cầu, một phần mở rộng ảnh hưởng của đồng đô la và là một chủ sở hữu cấu trúc quan trọng trong hệ thống trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Năm 2026 không phải là một bước ngoặt, mà là sự tiếp tục và khuếch đại các xu hướng hiện có.

( Bước ngoặt tài chính năm 2026: Lồng ghép ngân hàng tiền điện tử, Stablecoin và thanh toán AI)

Bài viết này Triển vọng Stablecoin Ark 2026: Tether, Circle tiếp tục thống trị thị trường, Động lực đổi mới chuyển sang các thị trường mới nổi appeared first on Chain News ABMedia.