Thị trường tiền mã hóa năm 2025 phân hóa cao, lợi nhuận quỹ thấp hơn ngành chăm sóc trẻ em! Năm 2026, độ khó đầu tư có thể sẽ tăng trở lại

Cơ quan đầu tư tiền điện tử Fisher8 Capital gần đây đã phát hành “Tổng quan năm 2025” chỉ ra rằng, trong năm qua, đối với phần lớn các quỹ tiền điện tử, đó là một năm đầy thử thách. Trong bối cảnh dòng vốn luân chuyển cao và hiệu suất của tài sản tiền điện tử rõ ràng tụt hậu so với tài sản truyền thống, thị trường đã chính thức nói lời chia tay với thời kỳ “bò toàn diện”, bước vào giai đoạn phân hóa cấu trúc có chọn lọc cao.

Fisher8 cho biết, mặc dù các chủ đề dài hạn như AI, DePIN đã trải qua sự giảm sút đáng kể trong năm 2025, nhóm vẫn chọn chịu đựng biến động và duy trì phân bổ trung dài hạn, cuối cùng cả năm vẫn đạt lợi nhuận dương 16.7%. Tuy nhiên, báo cáo cũng thẳng thắn thừa nhận rằng, nếu đo lường theo lợi nhuận điều chỉnh rủi ro, trải nghiệm đầu tư thậm chí còn kém hơn việc bỏ vốn vào ngành chăm sóc trẻ em.

Chuyển biến trong câu chuyện của các tổ chức, ảnh hưởng từ giao dịch của Trump làm đảo chiều thị trường tiền điện tử

Báo cáo nhìn lại, cuối năm 2024, thị trường phổ biến đặt cược rằng chiến thắng của Trump sẽ mang lại môi trường quản lý thân thiện với tiền điện tử, bao gồm chính sách stablecoin chuyển hướng, ý tưởng dự trữ Bitcoin chiến lược, và các dự án liên quan đến Trump ra mắt, khiến tài sản tiền điện tử trở thành một trong những mục có độ biến động cao nhất trong các giao dịch của Trump.

Tuy nhiên, thực tế sau bầu cử không nhanh chóng phản ánh kỳ vọng. Với tiến trình chính sách chậm lại, thiếu đột phá về pháp lý, cộng thêm xu hướng giảm rủi ro của thị trường, các tài sản liên quan Trump cùng thị trường tiền điện tử đều giảm, nổi bật là rủi ro phần nào giá của tài sản tiền điện tử đã bị cá nhân hóa chính trị và tài chính hóa.

Fisher8 chỉ ra rằng, “Lệnh hành pháp mở rộng khả năng tiếp cận các tài sản thay thế” ký ngày 8 tháng 8 năm 2025, cho phép các người ủy thác quỹ hưu trí 401(k) xem xét phân bổ tài sản kỹ thuật số, mặc dù chưa mang lại dòng vốn ngay lập tức, nhưng đã thực chất thay đổi cấu trúc nhu cầu của thị trường tiền điện tử, mở đường cho dòng vốn trung dài hạn vào thị trường.

Rủi ro tài sản có cấp độ K, huyền thoại nắm giữ lâu dài các đồng coin giả mạo bị phá vỡ

Báo cáo chỉ ra rằng, xu hướng Risk-On năm 2025 đã rõ ràng thu hẹp. Dù Bitcoin đạt đỉnh cao lịch sử, các đồng meme và tài sản dài đuôi lại thể hiện khá yếu, dòng vốn chuyển hướng sang một số mục có lợi thế hệ thống, bao gồm Bitcoin, Ethereum, Solana, và các ứng dụng có khả năng tạo dòng tiền hoặc bắt giữ giá trị.

Fisher8 cho rằng, ngoài các tài sản đã được tổ chức định hướng như BTC, ETH, SOL, phần lớn các token chỉ tăng giá trong thời gian có câu chuyện, khi câu chuyện đó lắng xuống, thanh khoản nhanh chóng cạn kiệt, giả định về lợi nhuận dài hạn từ việc nắm giữ đã không còn phù hợp nữa.

Kho lưu trữ tài sản kỹ thuật số (DAT) mở rộng nhanh chóng, xuất hiện rủi ro cấu trúc

Một hiện tượng quan trọng khác trong năm 2025 là sự mở rộng nhanh chóng của kho lưu trữ tài sản kỹ thuật số (DAT). Fisher8 chỉ ra rằng, một số DAT mô phỏng mô hình của MicroStrategy, trở thành kênh tiếp xúc tài sản tiền điện tử vượt qua trước khi ETF được phê duyệt, nhưng phần lớn DAT của các đồng coin giả mạo có cấu trúc mang tính cướp đoạt cao.

Báo cáo thẳng thắn rằng, nhiều DAT tạo ra thanh khoản thoát ra bằng cách đổi token lấy quyền cổ phần, kết hợp với vòng gọi vốn tư nhân chi phí cực thấp và điều kiện khóa chặt lỏng lẻo, cuối cùng dẫn đến các nhà đầu tư nhỏ lẻ bị áp lực cùng lúc trên thị trường cổ phần và token, giá trị bị rút sạch nhanh chóng.

Chiến lược đầu tư năm 2026: Ứng dụng, lựa chọn có chọn lọc và giá trị có thể xác thực

Nhìn về năm 2026, Fisher8 đưa ra ba nhận định cốt lõi:

Giá trị thặng dư của các chuỗi công khai của thế hệ mới của các đồng coin giả mạo đang biến mất

Cơ hội thực sự không đối xứng sẽ xuất hiện ở tầng ứng dụng. Khi thị phần của các chuỗi chính tập trung cao, các chuỗi mới khó có thể đột phá hàng rào người dùng và thanh khoản, mà thay vào đó, các ứng dụng có doanh thu thực tế sẽ bị đánh giá thấp trong dài hạn.

Cuộc bầu cử giữa kỳ năm 2026 của Mỹ sẽ làm tăng biến động thị trường

Trong bối cảnh mở rộng tài chính, tiềm năng lạm phát và bất ổn chính sách đan xen, tài sản tiền điện tử vẫn hấp dẫn, nhưng con đường sẽ còn nhiều chông gai hơn.

Thị trường tiền điện tử bước vào nền kinh tế token theo kiểu K

Các giao thức có cơ chế bắt giữ giá trị có thể xác thực, có thể kiểm toán sẽ được thị trường ưa chuộng, trong khi các token có giá trị mơ hồ, vẫn dựa vào câu chuyện tin tưởng, sẽ đối mặt với tình trạng thanh khoản dài hạn cạn kiệt.

Dự đoán của các tổ chức: Năm 2026, đầu tư vào thị trường tiền điện tử sẽ khó khăn hơn

Fisher8 tổng kết rằng, năm 2026 sẽ không còn là một năm bò giá đều đặn, mà là một năm nhạy cảm cao về cấu trúc tài sản, thiết kế quản trị và sự phù hợp của giá trị, với độ khó đầu tư tăng rõ rệt, nhưng cũng tạo ra không gian định giá lại cho các dự án thực chất có nền tảng vững chắc.

Bài viết này “Năm 2025, thị trường tiền điện tử phân hóa cao, lợi nhuận quỹ kém xa ngành chăm sóc trẻ em! Năm 2026, khó khăn đầu tư có thể lại tăng” lần đầu xuất hiện trên Chain News ABMedia.